Velkaantumisaste (D / E) on mittari, joka antaa tietoa yrityksen velan käytöstä. Yleensä yrityksen, jolla on korkea D / E-suhde, katsotaan olevan suurempi riski lainanantajille ja sijoittajille, koska se viittaa siihen, että yritys on rahoittanut suuremman osan kasvustaan lainanotolla. Se, mitä pidetään korkeana suhteena, voi riippua monista tekijöistä, mukaan lukien yrityksen teollisuus.
Mitä pidetään korkeana velan ja oman pääoman suhteena?
D / E-suhteen laskeminen
D / E-suhde kuvaa yrityksen velkarahoituksen määrää omaan pääomaan. Laskeaksesi se, jaa yrityksen kokonaisvelat jakamalla sen oma pääoma kokonaispääomalla - molemmat erät, jotka löytyvät yrityksen taseesta. Yhtiön pääomarakenne on velan osuus omavaraisuusasteesta. Mitä enemmän velkaa yritys käyttää, sitä korkeampi velkasuhde on.
Velkoilla on tyypillisesti alhaisemmat pääomakustannukset verrattuna omaan pääomaan, pääasiassa vanhenemisen vuoksi selvitystilassa. Siksi monet yritykset voivat mieluummin käyttää velkaa pääomarahoitukseen.
Joissakin tapauksissa velan omaan pääomaan laskeminen voi olla eristyksellisempi, jotta siihen sisällytetään vain lyhytaikaiset ja pitkäaikaiset velat. Useimmiten se sisältää myös jonkinlaista kiinteitä lisämaksuja. Yhdessä yrityksen kokonaisvelka ja oma pääoma yhdistyvät sen kokonaispääomaan, joka myös käsitellään taseen loppusummana.
D / E-suhteiden analysointi toimialoittain
Kuten taloudellisessa analyysissä on tyypillistä, yhtä suhdelukua tai rivikohtaa ei yleensä käytetä erikseen. Tästä syystä velan ja oman pääoman suhteen tasoa tarkastellaan yleensä yhdessä muutamien muiden muuttujien kanssa.
Yksi tärkeimmistä lähtökohdista D / E-suhteen analysoinnissa on kuitenkin yrityksen teollisuus. Yhtiön toimialan keskimääräisen D / E-suhteen tarkasteleminen on usein hyvä lähtökohta harkittaessa, kuinka korkean D / E-suhteen tulisi olla.
Kaiken kaikkiaan velan ja oman pääoman suhteet vaihtelevat toimialasta riippuen, koska joillakin toimialoilla on taipumus käyttää enemmän velkarahoitusta kuin toisilla. Voi olla myös tärkeää tutkia tiiviisti vertailukelpoisia yrityksiä toimialaryhmässä syvempää analyysiä varten. Esimerkiksi finanssialalla velkaantumisaste on korkeampi kuin muilla toimialoilla, koska pankit ja muut rahoituslaitokset lainaavat rahaa lainata rahaa, mikä voi johtaa suurempaan velaan.
Muilla toimialoilla, joilla on yleensä tarve suurille pääomahankkeisiin tehtäville investoinneille, on yleensä myös korkeampi velkaantumisaste omaan pääomaan. Nämä teollisuudenalat voivat sisältää apuohjelmia, kuljetusta ja energiaa.
Muut tekijät D / E-suhteiden analysoinnissa
Toinen muuttuva huomioitava tekijä analysoitaessa yrityksen velkaantumisastetta omaan pääomaan on sen oma historiallinen keskiarvo. Yhtiö voi olla teollisuuden keskiarvon alapuolella tai sen alapuolella, mutta ylittää oman historiallisen keskiarvonsa, mikä voi olla huolestuttava. Tällöin voi olla tärkeää analysoida yrityksen nykytilannetta ja sen lisäämän ylimääräisen velan syitä.
Pääoman painotettu keskimääräinen kustannus (WACC) voi myös tarjota mielenkiintoisen kuvan yrityksen velkaantumisasteesta omaan pääomaan. WACC näyttää korkorahoituksen määrän keskimäärin pääomaa kohti dollaria. Yhtälö hajottaa myös velan ja oman pääoman keskimääräisen voiton.
Jos yrityksellä on alhainen keskimääräinen velanmaksu, se tarkoittaa, että se pystyy saamaan rahoitusta markkinoilta suhteellisen alhaisella korolla. Tämä voi tehdä velan käytöstä houkuttelevamman, vaikka velan suhde omaan pääomaan olisi korkeampi kuin vertailukelpoisissa yrityksissä.
