Luku 11: n konkurssisuojaushakemus tarkoittaa yksinkertaisesti, että yritys on konkurssin partaalla, mutta uskoo, että se voi jälleen menestyä, jos sille annetaan mahdollisuus järjestää omaisuudensa, velansa ja yritystoimintansa. Vaikka luvun 11 uudelleenorganisointiprosessi on monimutkainen ja kallis, useimmat yritykset, jos heille annetaan valinta, mieluummin lukua 11 muihin konkurssilausekkeisiin, kuten lukuun 7 ja lukuun 13, jotka lopettavat yrityksen toiminnan ja johtavat omaisuuden kokonaan selvittämiseen velkojille. Luku 11 -hakemus antaa yrityksille viimeisen mahdollisuuden menestyä.
Luku 11 konkurssi ymmärtäminen
Vaikka luku 11 voi säästää yritystä ilmoittamasta täydellisestä konkurssista, yrityksen joukkovelkakirjojen omistajat ja osakkeenomistajat ovat yleensä vaikeissa ajoissa. Kun yritys hakee luvun 11 suojausta, sen osakkeen arvo laskee tyypillisesti huomattavasti, kun sijoittajat myyvät positioita. Lisäksi konkurssisuojaushakemus tarkoittaa, että yritys on niin karkeassa muodossa, että se todennäköisesti poistetaan listalta suurimmista pörsseistä, kuten Nasdaqista tai New Yorkin pörssistä, ja otetaan uudelleen vaaleanpunaisiin levyihin tai Over-the-Counter-pörssiin. Ilmoitustaulu (OTCBB).
Kun konkurssimenettelyssä oleva yritys on lueteltu vaaleanpunaisissa arkeissa tai OTCBB: ssä, merkinnän loppuun lisätään kirjain "Q" erottaakseen sen muista yrityksistä. Esimerkiksi, jos yritys, jolla on tikkasymboli ABC, sijoitettiin OTCBB: hen luvun 11 vuoksi, sen uusi tikkasymboli olisi ABCQ.
Luvun 11 mukaan yritysten sallitaan jatkaa liiketoimintaa, mutta konkurssituomioistuin hallitsee merkittäviä liiketoimintapäätöksiä. Yritykset voivat myös jatkaa yritysten joukkovelkakirjojen ja osakkeiden kauppaa koko konkurssiprosessin ajan, mutta niiden on ilmoitettava arkistoinnista arvopaperi- ja pörssikomissiolle 15 päivän kuluessa. Kun luvun 11 konkurssi on tehty, liittovaltion tuomioistuin nimittää yhden tai useamman komitean, joiden tehtävänä on edustaa ja työskennellä yhdessä yrityksen velkojien ja osakkeenomistajien kanssa oikeudenmukaisen uudelleenjärjestelyn toteuttamiseksi. Yhtiö laatii yhdessä komitean jäsenten kanssa uudelleenjärjestelysuunnitelman, jonka konkurssi tuomioistuimen on vahvistettava ja jonka kaikkien velkojien, joukkovelkakirjojen omistajien ja osakkeenomistajien on sovittava.
Joskus uudelleenjärjestelyn jälkeen yritys laskee liikkeeseen uusia osakkeita, joiden katsotaan eroavan uudelleenjärjestelyä edeltäneestä osakekannasta. Jos näin käy, sijoittajien on tiedettävä, onko yhtiö antanut osakkeenomistajilleen mahdollisuuden vaihtaa vanhat osakkeet uusiin osakkeisiin, koska vanhoja osakkeita pidetään yleensä hyödyttöminä uuden osakkeen liikkeeseenlaskun yhteydessä.
Koko saneerausjakson ajan joukkovelkakirjalainanhaltijat lopettavat kuponkimaksujen ja / tai pääoman takaisinmaksujen vastaanottamisen. Lisäksi yhtiön joukkovelkakirjalainat alennetaan myös spekulatiivisen luokan joukkovelkakirjalainoiksi, joita kutsutaan muuten räjähteiksi. Koska suurin osa sijoittajista on varovainen ostaessaan räjähdysjoukkovelkakirjoja, sijoittajien, jotka haluavat myydä joukkovelkakirjalainansa, on tehtävä se huomattavalla alennuksella.
Saneerausprosessin jälkeen ja riippuen velan uudelleenjärjestelysuunnitelman ehdoista, yritys voi vaatia sijoittajia vaihtamaan vanhat joukkovelkakirjalainansa osakkeisiin ja / tai uusiin joukkovelkakirjalainoihin. Nämä uudet osake- ja joukkovelkakirjalainat estävät yrityksen pyrkimyksen luoda hallittavissa oleva velan taso.
Jos saneeraussuunnitelma epäonnistuu ja yrityksen velat alkavat ylittää sen varat, konkurssi muutetaan luvun 7 konkurssiin.
Kuinka varojen jakaminen erottuu luvun 7 konkursseista?
Luvussa 7 konkurssi kaikki varat myydään käteisellä. Rahat käytetään sitten maksamaan konkurssiprosessin aikana syntyneet oikeudelliset ja hallinnolliset kulut. Sen jälkeen käteinen raha jaetaan ensin vanhemmille velkaomistajille ja sitten vakuudettomille velkojen haltijoille, joukkolainojen omistajille mukaan lukien. Siinä erittäin harvinaisessa tapauksessa, että rahaa on vielä jäljellä, loput jaetaan osakkeenomistajien kesken.
Toisaalta, jos tervehdyttämissuunnitelma lopulta onnistuu ja yritys palauttaa kannattavuuteen, sijoittajien uudelleenorganisointia edeltäviin joukkovelkakirjalainoihin tai osakkeisiin voi liittyä useita asioita. Joukkovelkakirjojen tapauksessa sijoittajat voidaan velvoittaa vaihtamaan vanhat joukkovelkakirjalainansa yhdistelmäksi uusia joukkovelkakirjoja tai osakkeita velan uudelleenjärjestelysuunnitelman edellyttämistä ehdoista riippuen. Lisäksi uusien velkainstrumenttien kuponkikorko ja pääoman takaisinmaksut jatkaisivat.
Osakkeenomistajat eivät kuitenkaan yleensä ole niin onnekkaita. Uudelleenjärjestelyn jälkeen yhtiö laskee yleensä liikkeelle uusia osakkeita, mikä tekee uudelleenorganisointia edeltävän kannan arvottomaksi. Joissakin tapauksissa vanhan osakkeenomistajat saavat vaihtaa arvopapereitaan diskontattuun määrään uutta osaketta, joka saneerausjärjestelysuunnitelman mukaan.
