Hallitukset ja keskuspankit tavoittelevat yleensä 2–3 prosentin vuotuista inflaatiota taloudellisen vakauden ja kasvun ylläpitämiseksi. Jos inflaatio "ylikuumenee" ja hinnat nousevat liian nopeasti, käytetään rajoittavia tai "tiukkoja" raha- ja finanssipolitiikan välineitä. Jos hinnat alkavat yleensä laskea, kuten deflaation tapauksessa, käytetään ”löysää” tai ekspansiivista raha- ja finanssipolitiikan työkalua. Tämän tyyppisiä työkaluja on kuitenkin mahdollisesti vaikeampaa käyttää teknisten ja todellisen maailman rajoitusten vuoksi.
Deflaatio on vakava taloudellinen kysymys, joka voi pahentaa kriisiä ja muuttaa taantuman täydelliseksi masennukseksi. Kun hinnat laskevat ja niiden odotetaan laskevan tulevaisuudessa, yritykset ja yksityishenkilöt päättävät pitää rahaa kiinni eikä kuluttaa tai sijoittaa. Tämä johtaa kysynnän laskuun, mikä puolestaan pakottaa yritykset leikkaamaan tuotantoa ja myymään varastot vielä alhaisemmilla hinnoilla.
Yritykset lomauttavat työntekijöitä ja työttömillä on vaikeampaa löytää työtä. Lopulta ne laiminlyövät velat, aiheuttaen konkursseja sekä luotto- ja likviditeettivajeita, joita kutsutaan deflaatiospiraaliksi. Tämä skenaario on pelottava, ja päätöksentekijät tekevät kaiken tarvittavan välttääkseen putoamista tällaiseen taloudelliseen reikään. Tässä on joitain tapoja hallitusten torjumiseksi deflaatiota vastaan.
Rahapoliittiset välineet
Pankkien varantorajojen alentaminen
Jaetun varapankkijärjestelmän tavoin, kuten Yhdysvalloissa ja muualla kehittyneessä maailmassa, pankit käyttävät talletuksia uusien lainojen luomiseen. Asetuksella he saavat tehdä niin vain varantorajan rajoissa. Raja on tällä hetkellä 10% Yhdysvalloissa, mikä tarkoittaa, että jokaisesta pankkiin talletetusta 100 dollarista se voi lainata 90 dollaria ja pitää 10 dollaria varantoina. Tästä uudesta 90 dollarista 81 dollaria voidaan muuttaa uusiksi lainoiksi ja 9 dollaria pitää varantoina ja niin edelleen, kunnes alkuperäinen talletus luo 1000 dollaria uutta luottorahaa: 100 dollaria / 0, 10 kertoimen. Jos varantorajaa lievennetään 5 prosenttiin, luottoja syntyy kaksinkertainen määrä, mikä kannustaa uusia lainoja investointeihin ja kulutukseen.
Avoimien markkinoiden toiminta
Keskuspankit ostavat omia arvopapereita avoimilta markkinoilta ja lähettävät vastineeksi vastikään luotuja rahaa myyjälle. Tämä lisää rahan tarjontaa ja kannustaa ihmisiä käyttämään näitä dollareita. Rahan määrätoteoria toteaa, että kuten minkä tahansa muun hyödyn, rahan hinnan määrää sen tarjonta ja kysyntä. Jos rahan tarjonta kasvaa, sen pitäisi tulla halvemmaksi: jokainen dollari ostaisi vähemmän tavaraa ja hinnat nousisivat sen sijaan, että laskisivat.
Tavoitekoron laskeminen
Keskuspankit voivat alentaa tavoitekorkoa lyhytaikaisille varoille, jotka lainataan rahoitussektorille ja keskuudessa. Jos tämä korko on korkea, rahoitussektori maksaa enemmän lainata päivittäisten toimien ja velvoitteiden täyttämiseen tarvittavia varoja. Lyhytaikaiset korot vaikuttavat myös pitempiaikaisiin korkoihin, joten jos korkoa nostetaan, myös pitkäaikaiset rahat, kuten asuntolainat, kallistuvat. Korkojen alentaminen tekee rahan lainaamisesta halvempaa ja rohkaisee uusia sijoituksia lainatulla rahalla. Se myös kannustaa yksilöitä ostamaan kodin vähentämällä kuukausikustannuksia.
Määrällinen keventäminen
Kun nimelliskorkoja alennetaan aina nollaan, keskuspankkien on turvauduttava epätavanomaisiin rahavälineisiin. Määrällinen keventäminen (QE) on, kun yksityisiä arvopapereita ostetaan avoimilta markkinoilta pelkkien kassavarojen lisäksi. Tämä ei vain pumppaa enemmän rahaa finanssijärjestelmään, mutta se myös nostaa rahoitusvarojen hintaa, estäen niitä laskemasta edelleen.
Negatiiviset korot
Toinen epätavanomainen työkalu on negatiivisen nimelliskoron asettaminen. Negatiivinen korkopolitiikka (NIRP) tarkoittaa käytännössä sitä, että tallettajien on maksettava talletuksista korkojen sijasta. Jos rahan pitäminen tulee kalliiksi, sen tulisi rohkaista sen kuluttamista kulutukseen tai sijoittamista positiiviseen tuottoon liittyviin varoihin tai hankkeisiin. (Lisätietoja: Kuinka epätavallinen rahapolitiikka toimii. )
Veropolitiikan työkalut
Lisää valtion menoja
Keynesilaiset taloustieteilijät suosittelevat finanssipolitiikan käyttöä kokonaiskysynnän vauhdittamiseksi ja talouden vetämiseksi deflaation ajanjaksosta. Jos yksityishenkilöt ja yritykset lopettaa menot, yrityksillä ei ole kannustimia tuottaa ja palkata ihmisiä. Hallitus voi toimia viimeisenä keinona ja toivoo tuotannon jatkuvan työllisyyden mukana. Hallitus voi jopa lainata rahaa käytettäväksi aiheuttamalla julkisen talouden alijäämän. Yritykset ja niiden työntekijät käyttävät kyseistä valtion rahaa kuluttamiseen ja sijoittamiseen, kunnes hinnat alkavat jälleen nousta kysynnän myötä.
Leikkaa verokantoja
Jos hallitukset leikkaavat veroja, enemmän tuloja pysyy yritysten ja heidän työntekijöidensä taskuissa. He tuntevat vaurauden vaikutuksen ja käyttävät aiemmin veroihin varattuja rahaa. Yksi verojen alentamisen riski taantumakaudella on, että kokonaisverotulot vähenevät, mikä voi pakottaa hallituksen vähentämään menoja ja jopa lopettamaan peruspalvelujen toiminnan. On ollut ristiriitaisia todisteita siitä, stimuloivatko yleiset ja erityiset veronalennukset reaalitaloutta. (Lisätietoja: Kannustaako verovähennykset taloutta? )
Pohjaviiva
Vaikka deflaation torjuminen on hiukan vaikeampaa kuin inflaation hillitseminen, hallituksilla ja keskuspankeilla on joukko välineitä, joita ne voivat käyttää kysynnän ja talouskasvun piristämiseen. Deflaatiospiraalin riski voi johtaa kielteisten seurausten kaskadiin, joka satuttaa kaikkia. Käyttämällä ekspansiivisia vero- ja rahavälineitä, mukaan lukien joitain epätavanomaisia menetelmiä, hinnat voivat kääntyä kääntymään ja kokonaiskysyntä palauttaa.
