Velkaantumisaste (D / E) on vipuvaikutusaste, joka osoittaa kuinka paljon yrityksen rahoitus tulee velasta tai pääomasta. Korkeampi D / E-suhde tarkoittaa sitä, että enemmän yrityksen rahoitus tulee velasta verrattuna osakepääoman liikkeeseenlaskuun. Pankeilla on yleensä korkeammat D / E-suhteet, koska ne lainaavat pääomaa lainatakseen asiakkaita. Heillä on myös huomattavia kiinteitä varoja, esimerkiksi paikallisia sivukonttoreita.
D / E-suhteen laskeminen
D / E-suhde lasketaan velan kokonaismäärä jaettuna omalla pääomalla. Esimerkiksi, jos yrityksen taseen mukaan kokonaisvelka on taseen mukaan 60 miljoonaa dollaria ja oma pääoma yhteensä 130 miljoonaa dollaria, velka omaan pääomaan on 0, 46. Toisin sanoen jokaisella oman pääoman dollarilla on 46 senttiä vipuvaikutusta. Suhde 1 osoittaa, että velkojat ja sijoittajat ovat tasapainossa yhtiön varojen suhteen. D / E-suhdetta pidetään keskeisenä taloudellisena mittarina, koska se ilmaisee mahdollisen taloudellisen riskin.
D / E-suhde ja riski
Suhteellisen korkea D / E-suhde osoittaa yleensä yrityksen aggressiivista kasvustrategiaa, koska se on ottanut velan. Sijoittajille tämä tarkoittaa potentiaalisesti kasvaneita voittoja vastaavasti lisääntyneellä tappioriskillä. Jos ylimääräinen velka, jonka yritys ottaa, antaa sille mahdollisuuden kasvattaa nettotuloksia määrää, joka on suurempi kuin ylimääräisen velan korkokustannukset, yrityksen tulisi tuottaa sijoittajille korkeampi oman pääoman tuotto (ROE).
Jos ylimääräisen velan korkokustannukset eivät kuitenkaan johda tulojen merkittävään kasvuun, ylimääräinen velkataakka heikentäisi yhtiön kannattavuutta. Pahimmassa tapauksessa se voi hävittää yritystä taloudellisesti ja johtaa konkurssiin ja mahdollisesti konkurssiin.
Mitä pidetään korkeana velan ja oman pääoman suhteena?
Minkä tyyppistä velkaa omaan pääomaan pidetään toivottavana?
Korkea velan ja oman pääoman suhde ei aina ole haitallista yhtiön voitolle. Jos yritys pystyy osoittamaan, että sillä on riittävä kassavirta hoitaakseen velkavelvoitteitaan ja vipuvaikutus kasvattaa oman pääoman tuottoa, se voi olla merkki taloudellisesta vahvuudesta. Tässä tapauksessa lisää velan ottaminen ja D / E-suhteen nostaminen lisää yrityksen sijoitetun pääoman tuottoa. Velan käyttäminen oman pääoman sijasta tarkoittaa, että oma pääomatili on pienempi ja oman pääoman tuotto korkeampi.
Bank of America: n D / E-suhde 31. maaliskuuta 2019 päättyneellä kolmella kuukaudella oli 0, 96. Maaliskuussa 2009, finanssikriisin aikana, suhde oli Macrotrendsin mukaan 2, 65.
Tyypillisesti velan hinta on alhaisempi kuin oman pääoman kustannus. Siksi toinen etu D / E-suhteen nostamisessa on, että yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) tai keskimääräinen korko, jonka yrityksen odotetaan maksavan arvopaperinhaltijoille varojensa rahoittamiseksi, laskee.
Kaiken kaikkiaan D / E-suhdetta, joka on 1, 5 tai pienempi, pidetään kuitenkin toivottavana ja suhdetta, joka on suurempi kuin 2, pidetään epäsuotuisana. D / E-suhteet vaihtelevat huomattavasti toimialoittain, joten sijoittajien tulisi verrata saman toimialan samankaltaisten yritysten suhteita.
Pankki- ja rahoituspalvelualalla suhteellisen korkea D / E-suhde on yleinen. Pankeilla on suurempi määrä velkaa, koska ne omistavat huomattavia kiinteitä varoja sivuliikkeiden muodossa.
