Gordonin kasvumalli, joka tunnetaan myös osinkoalennusmallina, mittaa julkisesti kaupankäynnin kohteena olevan osakekannan arvoa laskemalla yhteen kaikkien sen odotettavissa olevien tulevien osingonmaksujen arvot, diskontattu takaisin nykyisiin arvoihinsa. Se arvostaa pääasiassa kantaa odotettavissa olevien tulevien osinkojen nettonykyarvoon (NPV) perustuen.
Gordonin kasvumalli: osakekurssi = (seuraavan kauden osingonmaksu) / (oman pääoman hinta - osingon kasvu)
Gordonin kasvumallin etuna on, että se on yleisimmin käytetty malli osakekurssin laskemiseen, ja siksi se on helpoin ymmärtää. Se arvostaa yrityksen osakekantaa ottamatta huomioon markkinaolosuhteita, joten vertailuja on helpompaa tehdä erikokoisten yritysten ja toimialojen välillä.
Gordonin kasvumallilla on monia haittoja. Siinä ei oteta huomioon osumattomia tekijöitä, kuten brändin uskollisuus, asiakkaiden ylläpitäminen ja aineettomien hyödykkeiden omistajuus, jotka kaikki lisäävät yrityksen arvoa. Gordonin kasvumalli perustuu suuresti myös oletukseen, että yhtiön osinkojen kasvuvauhti on vakaa ja tunnettu.
Jos osake ei maksa nykyistä osinkoa, kuten kasvuosakkeet, on käytettävä Gordonin kasvumallin entistä yleisempää versiota, jossa on entistä enemmän luottamus oletuksiin. Malli väittää myös, että yhtiön osakekurssi on yliherkkä valitulle osingonkasvunopeudelle ja että kasvuvauhti ei voi ylittää oman pääoman kustannuksia, mikä ei välttämättä aina ole totta.
Gordonin kasvumalleja on kahta tyyppiä: vakaan kasvumallin ja monivaiheisen kasvumallin.
