Mikä on säätulevaisuus?
Säätulevaisuus on eräänlainen sääjohdannainen, jossa voitot perustuvat mitatun säämuuttujan, yleensä tallennetun lämpötilan, yhteenlaskettuun eroon tietyllä ajanjaksolla.
Avainsanat
- Säätulevaisuus on eräänlainen sääjohdannainen, jossa voitot perustuvat mitattujen säämuuttujien, yleensä tallennetun lämpötilan, kokonaiseroon kiinteällä ajanjaksolla. Ilman futuurit syntyivät 1990-luvun alkupuolella yrityksille tapana suojata säätä. altistuminen muutoksiin indekseissä, jotka mittaavat keskimääräisten päivittäisten lämpötilojen muutoksia. Yleisin tulevaisuuden sääsopimus koskee tallennettua lämpötilaa, joka on mitattu kiintolevyllä tai CDD: llä, tulevana päivänä, ja selvityshinta on tyypillisesti yhtä suuri kuin kyseisen kuukauden arvo. HDD / CDD kerrottuna 20 dollarilla.
Säähavaintojen ymmärtäminen
Sääfutuurit antavat yrityksille mahdollisuuden suojautua menetyksiltä, jotka johtuvat odottamattomista sääolojen muutoksista. Vaikka yrityksillä voi olla omaisuusvahinkovakuutuksia, jotka kattavat suhteellisen harvinaisten sääolosuhteiden, kuten tuulen myrskyn tai rakeisen, aiheuttamat fyysiset vahingot, nämä vakuutukset eivät kata taloudellisia menetyksiä, jos asiakkaat eivät pysty ilmoittautumaan voimakkaan sateen vuoksi tai jos sato ei menesty kuumalla säällä. Sääfutuurit syntyivät 1990-luvun alkupuolella keinona yrityksille suojata sääaltistumistaan perustuen muutoksiin indekseissä, jotka mittaavat päivittäisten keskilämpötilojen muutoksia.
Pohjimmiltaan säätulevaisuus velvoittaa ostajan ostamaan taustalla olevan sääindeksin käteisarvon. Yleisin tulevaisuuden sääsopimus koskee tallennettua lämpötilaa, joka mitataan lämmitysastepäivinä (HDD) tai jäähdytysastepäivinä (CDD), tulevina päivinä. Taustalla olevan sääindeksin selvityshinta on tyypillisesti yhtä suuri kuin asianomaisen kuukauden HDD / CDD-arvo kerrottuna 20 dollarilla.
Kiintolevy on määritelty asteiden lukumääräksi, jonka päivän keskilämpötila on alle 65 o Fahrenheit (18 o C). Toisaalta CDD on asteiden lukumäärä, jonka keskimääräinen päivälämpötila on yli 65 o Fahrenheit (18 o C). Energia-ala valitsi vertailukohdaksi 65 0 lämpötilan rajaamiseksi, jossa toimistorakennuksissa tapahtuu minimaalista lämmitystä tai jäähdytystä. Maksu riippuu päivittäisten lämpötilojen kumulatiivisesta erosta suhteessa vertailuarvoon (65 0) määrätyn ajanjakson ajan.
HDD-sää futuurisopimuksen ostaja voi hyötyä, jos kumulatiivinen lämpötila on määritetyn tason alapuolella, koska lämmitys tapahtuu lämpötilan ollessa matalampi. Päinvastoin olisi totta CDD-sää futuurisopimuksessa, josta he hyötyvät, jos kumulatiivinen lämpötila ylittää määritetyn tason, kun jäähdytys tapahtuu lämpötilojen ollessa korkeampi.
Sääfutuureiden suosio kasvaa nopeasti ja siitä on tullut yleisempi menetelmä energiayhtiöille tai maatalouden tuottajille suojautua lämpötilan muutoksista johtuvalta kysynnän muutokselta. Esimerkiksi, jos lokakuu on odotettua lämpimämpi, asiakkaat eivät käytä niin paljon lämpöä. Tämä aiheuttaa tappiota energiayhtiölle. Jos energiayhtiö on kuitenkin myynyt lokakuun kuukauden säätilan tulevaisuuden, energiayhtiö saa lokakuun kiintolevyn arvon kompensoimalla tappionsa.
On arvioitu, että sää vaikuttaa alttiiksi noin 20 prosenttiin Yhdysvaltojen taloudesta ja että käytännöllisesti katsoen kaikkien teollisuudenalojen - esimerkiksi maatalouden, energian, matkailu- ja viihde- ja rakennusalan - kannattavuus on vain muutamia mainitakseni. —Riippuvat lämpötilan, tuulen ja sateiden vaihtelusta. Kongressille vuonna 1998 antamassaan vannoissa todistuksissa entinen kauppaministeri William Daley ehdotti: "Sää ei ole vain ympäristökysymys, se on merkittävä taloudellinen tekijä. Ainakin 1 biljoonaa dollaria taloudesta on sääherkkä."
Sääfutuurit ja CME
Vuonna 1999 Chicagon Mercantile Exchange (CME) esitteli ensimmäistä kertaa pörssikaupalla käyviä sääfutuureja sekä näiden futuurien optioita. Aikaisemmin OTC-sääjohdannaiset neuvoteltiin yksityisesti, yksilöityinä sopimuksina kahden osapuolen välillä.
CME-sää futuurit ja futuureja koskevat optiot ovat vakioituja sopimuksia, joilla käydään julkista kauppaa avoimilla markkinoilla sähköisessä huutokauppatyyppisessä ympäristössä jatkuvalla hintaneuvottelulla ja hinnan täydellisellä läpinäkyvyydellä mitattuna lämmitysastepäivinä (HDD) tai jäähdytysastepäivinä (CDD)..
CME: n listatut sääfutuurit käyttävät tällaisia indeksejä heijastamaan kuukauden ja vuodenajan keskilämpötilaa 15 Yhdysvaltain ja viiden Euroopan kaupungin kaupungeissa. Näiden sopimusten selvityshinnat määräytyvät lopullisen kuukausittaisen tai kausittaisen indeksiarvon perusteella, jonka on laskenut Earth Satellite (EarthSat) Corp., maailmanlaajuinen yritys, joka on erikoistunut maantieteellisiin tietojärjestelmiin (GIS). Muut yritykset määrittävät arvoa ei-CME-kaupankäynnin futuurisopimuksille.
