Mikä on sääjohdannainen
Sääjohdannainen on rahoitusinstrumentti, jota yritykset tai yksityishenkilöt käyttävät suojautuakseen säästä johtuvien tappioiden riskiltä. Sääjohdannaisen myyjä sitoutuu vastaamaan suuronnettomuuksien riskistä. Jos vaurioita ei tapahdu ennen sopimuksen voimassaolon päättymistä, myyjä tuottaa voittoa. Odottamattomien tai epäsuotuisien sääolojen johdosta johdannaisen ostaja vaatii sovittua summaa.
Arvioiden mukaan sää vaikuttaa suoraan 20 prosenttiin Yhdysvaltojen taloudesta ja käytännöllisesti katsoen kaikkien teollisuudenalojen - maatalouden, energian, viihteen, rakentamisen, matkailualan ja muiden - kannattavuus ja tulot riippuvat suurelta osin lämpötila, sateet ja myrskyt.
Avainsanat
- Maatalous, matkailu, matkailu ja energia ovat vain muutamia talouden aloista, joihin äärimmäinen tai huono sää voi vaikuttaa kielteisesti. Haitallisten säätekijöiden aiheuttamien riskien vähentämiseksi sääjohdannaiset ovat saaneet valtavan suosion.Nämä on taloudellinen instrumentit, jotka toimivat kuten vakuutus, maksavat sopimuksen haltijoille, jos säätilanteita tapahtuu tai jos tappioita aiheutuu tietyistä sääolosuhteista johtuvista tapahtumista.
Kuinka sääjohdannaiset toimivat
Yritykset, joiden liiketoiminta riippuu säästä, kuten vesivoimayritykset tai urheilutapahtumia hoitavat yritykset, voivat käyttää sääjohdannaisia osana riskinhallintastrategiaa. Viljelijät voivat käyttää sääjohdannaisia suojautuakseen huonolta sadolta, jonka aiheuttaa liian suuri tai liian pieni sade, äkilliset lämpötilan vaihtelut tai tuhoavat tuulet.
Sääjohdannaisilla on tyypillisesti perusta indeksille, joka mittaa tietyn sääpinnan. Hakemisto voi esimerkiksi olla tietyn ajanjakson kokonaissademäärä tietyssä paikassa. Toinen voi olla määrä, kuinka monta kertaa lämpötila laskee alle jäätymisen.
Yksi sääjohdannaisen ilmastoindeksi tunnetaan lämmitysastepäivinä tai kiintolevyinä. HDD-sopimuksissa päivittäinen keskilämpötila laskee joka päivä ennalta määrätyn vertailupisteen alapuolelle tiettynä ajanjaksona, lähtömäärä kirjataan ja lisätään kumulatiiviseen laskelmaan. Lopullinen luku määrää, maksaako myyjä vai saako hän maksun.
1990-luvulla kehitetyt sääjohdannaiset täyttävät talouden tyydyttämättömän tarpeen. Sää vaikuttaa noin 20%: iin Yhdysvaltojen taloudesta. Maatalous, energia, matkailu ja rakentaminen ovat esimerkkejä teollisuudenaloista, joilla säällä on erityisen tärkeä rooli. Mutta odottamaton sää johtaa harvoin hintamuutoksiin, jotka kokonaan korvaavat menetykset. Sääjohdannaiset antavat yrityksille suojautua sääolosuhteilta, jotka saattavat vaikuttaa haitallisesti heidän liiketoimintaansa.
Vuonna 1997 sääjohdannaiset aloittivat OTC-kaupan, ja muutaman vuoden sisällä niistä oli tullut 8 miljardin dollarin toimiala. Chicago Mercantile Exchange (CME) luettelee sään futuurisopimuksia muutamalle kymmenelle kaupungille, joista suurin osa on Yhdysvalloissa. Jotkut hedge-rahastot käsittelevät sääjohdannaisia sijoitusluokkana. CME-sää futuurit, toisin kuin OTC-sopimukset, ovat vakioituja sopimuksia, joilla käydään julkista kauppaa avoimilla markkinoilla sähköisessä huutokauppatyyppisessä ympäristössä jatkuvan hintaneuvottelun ja täydellisen hintojen avoimuuden kanssa. Sääjohdannaisia pitävät sijoittajat arvostavat niiden heikkoa korrelaatiota perinteisiin markkinoihin.
Sääjohdannaiset verrattuna vakuutukseen
Sääjohdannaiset ovat samanlaisia kuin vakuutukset, mutta eroavat niistä. Vakuutus kattaa pienet todennäköisyydet, katastrofaaliset säätapahtumat, kuten hurrikaanit, maanjäristykset ja tornadot. Sitä vastoin johdannaiset kattavat todennäköisempät tapahtumat, kuten odotettua kuivampi kesä.
Vakuutukset eivät suojaa kysynnän vähentymiseltä, joka johtuu esimerkiksi keskimääräistä kosteammasta kesästä, mutta sääjohdannaiset voivat tehdä juuri tämän. Koska sääjohdannaiset ja vakuutus kattavat kaksi erilaista mahdollisuutta, yrityksellä voi olla kiinnostusta ostaa molemmat.
Koska sopimus on indeksipohjainen, sääjohdannaisten ostajien ei tarvitse osoittaa tappioita. Vakuutuksen saamiseksi sen sijaan vauriot on osoitettava.
Sää vs. hyödykejohdannaiset
Yksi tärkeä seikka, joka erottaa hyödyllisyys- / hyödykejohdannaiset (sähkö, sähkö, maatalous) ja sääjohdannaiset, on se, että entinen joukko sallii tietyn volyymin perusteella tapahtuvan hinnan suojauksen, kun taas jälkimmäinen tarjoaa suojauksen tosiasiallisesta hyödyntämisestä tai tuotosta riippumatta äänenvoimakkuutta. Esimerkiksi raakaöljyn X tynnyrin tai maissin X bushellin hinta voidaan lukita ostamalla vastaavasti öljyfutuureja tai maissifutuureja. Sääolosuhteisiin pääsy mahdollistaa kuitenkin kokonaistuoton ja hyödyntämisriskin suojaamisen. Lämpötilan lasku alle 10 astetta aiheuttaa täydellisen vaurion vehnän sadolle; Viikonloppuisin lasku Las Vegasissa vaikuttaa kaupunkikierroksiin. Siksi sää- ja hyödykejohdannaisten yhdistelmä on paras keino vähentää yleistä riskiä.
