Vanguard 500 Index Fund -sijoittajien osakkeet (VFINX) oli ensimmäinen yksittäisille sijoittajille suunnattu indeksirahasto, joka perustettiin 31. elokuuta 1976. Se vaatii vähintään 3 000 dollarin sijoituksen ja veloittaa alhaisen vuotuisen nettokustannussuhteen 0, 14%, joka on 85%. vähemmän kuin keskimääräinen kustannussuhde suurten cap-ei-rahastojen. Sijoitusrahastoja harkittaessa sijoittajien tulisi keskittyä rahaston tavoitteisiin, pääasiallisiin sijoitusstrategioihin ja riskitilastoihin. Käyttämällä yleistä riski- ja nykyaikaista salkun teoriatilastoa (MPT), kuten beeta-, alfa-, Treynor-suhdetta, volatiliteettia, Sharpe-suhdetta sekä ylösalaisin ja alaspäin -tallennussuhdetta, sijoittajat voivat tehdä tietoisemman päätöksen VFINX-sijoituksesta.
Rahaston yleiskatsaus
Vanguard 500 Index Fund Fund -sijoittajien osakkeet on passiivisesti hoidettu rahasto, joka pyrkii tarjoamaan vertailuindeksinsä S&P 500 -indeksiä vastaavia sijoitustuloksia. Lokakuusta 2018 lähtien rahastolla oli 505 osaketta ja nettovarallisuus yhteensä 459, 3 miljardia dollaria. Rahasto toteuttaa toistuvaa strategiaa sijoittamalla kaiken tai suuren osan koko nettovarallisuudestaan indeksiin sisältyviin kantaosakkeisiin. Rahastolla on jokainen arvopaperi, jolla on suunnilleen sama paino kuin indeksillä, jota se jäljittelee.
Riski vs. tuotto
Yksi yleisimmin käytetyistä MPT-tilastoista on tietoturvan beeta. Beeta mitataan arvopaperin volatiliteettiastetta suhteessa tärkeään markkinaindeksiin. Koska Vanguard 500 -indeksirahaston vertailuindeksirahasto on S&P 500 -indeksi - Yhdysvaltojen osakkeiden tärkein tulosseuranta -, rahaston beeta lasketaan suhteessa vertailuindeksiin. Lokakuusta 2018 lähtien rahaston beeta oli 1, joka perustuu loppuvuoden kolmivuotiseen tietoon, mikä osoittaa, että sillä on teoriassa sama heilahteluaste kuin S&P 500 -indeksillä. Rahaston beeta on säilyttänyt tämän arvon viiden, 10 ja 15 vuoden ajan.
Alfa puolestaan osoittaa, kuinka hyvin arvopaperi on menestynyt vertailuindeksin suhteen riskikorjatulla perusteella. Koska Vanguard 500 Index Fund -rahasto on passiivisesti hallinnoitu ja täysin toistuva indeksirahasto, se on kokenut lievästi negatiivisia alfaja. Lokakuussa 2018 viiden vuoden loputietojen perusteella sen alfa oli -0, 14. Sen lopullinen 15-vuoden alfa oli sama. Teoriassa rahaston alfa-arvon tulisi olla 0. Sen kustannukset kuitenkin heikentävät tuottoa pienellä marginaalilla, mikä aiheuttaa negatiivisen alfa-arvon jatkuvina ajanjaksoina.
Treynor-suhde on moderni salkun teorian tilasto, joka mittaa arvopaperin riskikorjattuja tuottoja. Suhde lasketaan vähentämällä keskimääräinen riskitön tuottoaste salkun keskimääräisestä tuotosta ja jakamalla sitten tulos salkun beetaatilla tietyllä ajanjaksolla. Rahaston Treynor-suhde oli 29. helmikuuta 2016 alkaen kolmen vuoden loputietojen perusteella. Sen Treynor-suhde viimeisen 15 vuoden aikana oli 8, 22. Koska Treynor-suhde muuttuu negatiiviseksi, jos tuotto ei ole edullinen verrattuna riskittömään sijoitukseen, VFINX: n positiivinen suhde on tuottanut enemmän tuotto-yksiköitä suhteessa riskiyksiköihin, ja sen vuoksi sitä pidetään riski-suotuisana.
Historiallinen volatiliteetti
Volatiliteetti tai keskihajonta on tilasto, joka mittaa arvopaperin tuoton jakautumista. Siksi mitä korkeampi arvopaperin volatiliteetti on, sitä suurempi poikkeama on keskimääräisestä tuotosta. Päinvastoin pätee arvopapereihin, joiden heilahtelu on vähäinen. Lokakuusta 2018 alkaen Vanguard 500 Index Fund -rahaston keskimääräinen vuotuinen keskihajonta oli 9, 55%. Perustuen loppuvuoden 15 vuoden tietoihin - joka sisälsi tuotot erittäin epävakaassa ympäristössä vuoden 2008 finanssikriisin aikana - rahaston keskimääräinen vuosipoikkeama oli 13, 19%.
Ylä- ja alasuuntainen sieppaussuhde
Ylös- ja alaspäin -suoritusaste osoittaa yhtiön salkun yleisen suorituskyvyn nousevilla markkinoilla ja ala-arvoisilla markkinoilla. Jos salkun ylämarkkinoiden kaappausaste on yli 100%, suhde osoittaa, että salkku on ylittänyt vertailuindeksin ylämarkkinoilla. Toisaalta, jos salkun ala-markkinoiden kaappaussuhde on alle 100%, suhde osoittaa, että salkku ylitti vertailuindeksin alamarkkinoilla.
Vanguard 500 -indeksirahastolla on ylösmarkkinoiden kaappaussuhde ja ala-markkinoiden kaappaussuhde lähes 100% täysin toistuvan strategiansa vuoksi. Lokakuusta 2018 lähtien, viiden vuoden loputtujen tietojen perusteella, rahaston yläosaston kaappaussuhde oli 99, 47 ja ala-markkinoiden kaappaussuhde 100, 45, molemmat mitattuna suhteessa vertailuindeksiin. Perustuen 15-vuotiseen tietoon, sen sieppaussuhde oli ylöspäin 99, 59 ja alasuuntainen sieppausaste 100, 23. Ylä- ja alamarkkinoiden vähäinen heikko suorituskyky johtuu rahaston kulusuhteesta.
Pohjaviiva
Vanguard 500 Index Fund -sijoittajien osakkeet ovat vakaa sijoitusvaihtoehto niille, jotka haluavat tasapainottaa salkkuaan rahastolla, jolla seurataan Yhdysvaltojen merkittävää vertailuindeksiä, S&P 500. Kun sijoittaja selvittää riskiä, he ovat myös huolissaan tuottoista, ja VFINX toimittaa molemmat sulavat määrät.
