Cowen & Co.: n Vivien Azer -yritystä pidetään Wall Streetin ensimmäisenä kannabis-alan analyytikkona. Hän on aloittanut tupakoinnin kuumat markkinat vain kaksi vuotta ennen kuin Kanada laillisti aikuisten virkistyskäytön. Nykyään monet suuret kannabiksen tuottajat ovat tuottaneet ylisuuria tuottoja sijoittajille ja heidän osakekauppaansa New Yorkin ja Nasdaq-pörsseissä. Tässä ympäristössä Azer suosii kantoja, joiden mielestä kannabiksen käyttö lisääntyy, kun kannabiksen käyttö lisääntyy, kun se tulee täysin lailliseksi useissa lainkäyttöalueissa ympäri maailmaa. "Viime kädessä katson kannabista perinteisen kuluttajien niittakategorian", sanoo Azer pitkästä Barronin haastattelusta. "Lakillisen kannabiksen todellisuus näkyy yhä enemmän jokaisessa uudessa maassa, joka kapinallistuu kannabipolitiikassaan."
Hän suosittelee tuottajia Aurora Cannabis Inc. (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) ja Tilray Inc. (TLRY). Hän odottaa myös, että kaksi suurta ryhmää, jotka omistavat suuria panoksia kannabiksen tuottajissa, kuten Constellation Brands Inc. (STZ) ja vanha tupakkavalmistaja Altria Group Inc. (MO), hyötyvät teollisuuden pitkäaikaisesta kasvusta. Nämä yritykset edustavat tapaa päästä kannabiksen puomiin sijoittamatta suoraan potintuottajiin.
5 kantapäätä kannabiksen aalto
- Aurora Cannabis Inc. (ACB) Canopy Growth Corp. (CGC) Tilray Inc. (TLRY) Constellation Brands Inc. (STZ) Altria Group (MO)
Kannabis perinteisenä kuluttajanaulana
Azer ja yhdeksän muuta Cowenin analyytikkoa julkaisivat ensimmäisen kattavan raportin kannabiksesta syyskuussa 2016, kun hän oli ainoa Wall Streetin analyytikko suuressa avaruutta kattavassa yrityksessä. Barronin mukaan hän odottaa marihuanan laillisen ja laittoman myynnin kasvavan Yhdysvalloissa vuosittain 80 miljardiin dollariin vuoteen 2030 mennessä. Kanadassa hän odottaa 12 miljardin Kanadan dollarin myynnin vuoteen 2025 mennessä. Ja Pohjois-Amerikan ulkopuolella 43 maassa, joissa joko on jo tai laitoksen laillistamisprosessissa, hän ennakoi markkinoiden olevan 31 miljardia dollaria vuonna 2025.
Ensimmäisen liikkujan etu
Hän toteaa, että kanadalaisilla operaattoreilla, joilla on kansainvälinen vastuu, on ensisijainen etu, koska heillä on mahdollisuus pääomaan ja lisensseihin. Aurora on Azerin suosituin valinta Kanadassa, vedoten sen laaja-alaisuuteen ja "kannattavuuden kiihtyvyyteen" positiivisella käyttökatteella kesäkuun neljännekseen mennessä Barronin kohden. Canopyn osalta hän korostaa sen 30%: n osuutta aikuisten käyttäjien markkinoista sekä laajuutta, innovaatioita ja operatiivista logistiikkaa. Sen kasvavat käyttökatteet ovat kuitenkin vastatuuli.
Azer myöntää, että toinen suosikki Tilray käy kauppaa premium-luokallaan ikäisensä kanssa. Mutta hän sanoo, että yritys on omaksunut ainutlaatuisen lähestymistavan luodakseen suhteita perinteisiin Fortune 500 -yrityksiin, kuten Anheuser-Busch InBev NV (BUD) ja sveitsiläinen lääkeyhtiö Novartis AG (NVS), auttaen perustelemaan yrityksen arvoa.
Kanadan jättiläisten kasvu kertoo hyviä uutisia tupakka- ja alkoholibemoteille, jotka omistavat nämä yritykset. "Constellation Brands (STZ): lla on 38%: n osuus ja mahdollisuus hallita Canopy Growthin enemmistö. Se antaisi heille laajan altistumisen kansainväliselle tilaisuudelle", sanoo Azer, joka lisää: "Sama pätee Altria-konserniin (MO)." Altrialla on 45%: n omistusosuus Cronosissa ja mahdollisuus nostaa se 55%: iin.
Mitä seuraavaksi
Yhdysvalloissa kannabis on edelleen laitonta liittovaltion tasolla, ja monia esteitä on edelleen, mukaan lukien perinteisten pankkituotteiden saatavuuden puute. Cowen odottaa turvallisen pankkitoiminnan lain, joka sallii amerikkalaisten kannabisyritysten käyttää pankkeja ja välittäjiä, tänä vuonna.
