Valuuttamyynnit 101

Sisällysluettelo

Carry Trade
Korkojen ansaitsemisen mekaniikka
Miksi tämä strategia on niin suosittu
Alhainen haihtuvuus, riskiystävällinen
Keskuspankit ja korot
Keskuspankin riski
Jos se olisi vain niin helppoa!
Paras tapa käydä kaupassa
Carry Trade -edun hyöty

Sijoita sitten osakkeisiin, joukkovelkakirjalainoihin, hyödykkeisiin tai valuuttoihin, olet todennäköisesti kuullut kuljetuskaupasta. Tämä strategia on tuottanut positiivista keskimääräistä tuottoa 1980-luvulta lähtien, mutta vasta viimeisen vuosikymmenen aikana siitä on tullut suosittua yksittäisten sijoittajien ja kauppiaiden keskuudessa.

Viimeisen kymmenen vuoden parempaan osaan kuljetuskauppa oli yksisuuntaista kauppaa, joka suuntasi pohjoiseen ilman merkittäviä paluuta. Kuitenkin vuonna 2008 kuljetuskauppiaat oppivat, että painovoima saavuttaa aina hallinnan kaupan romahtaessa, poistaen seitsemän vuoden arvoiset voitot kolmen kuukauden aikana.

Silti vuosien 2000-2007 ansaitsemilla voittoilla on monia forex-kauppiaita toivoen, että rahtikauppa palaa yhtenä päivänä. Niille teistä, jotka ovat edelleen hämmentyneitä siitä, millainen kantokauppa on ja miksi kauppaa ympäröivä hysteria on laajentunut valuuttamarkkinoiden ulkopuolelle, tervetuloa Carry Trades 101 -yritykseen. Tutkimme, kuinka kantokauppa on rakennettu, kun se toimii, kun se ei toimi. t ja eri tapoja, joilla lyhytaikaiset ja pitkäaikaiset sijoittajat voivat soveltaa strategiaa.

Avainsanat

Valuutanvaihtokauppa on strategia, joka sisältää lainanoton matalalta korolta ja valuutan ostamisen, joka tarjoaa koron. Tätä strategiaa käyttävä kauppias yrittää havaita korkojen eron, joka voi olla huomattava riippuen valuutan määrästä. käytetty vipuvaikutus. Kontikauppa on yksi valuuttamarkkinoiden suosituimmista kaupankäyntistrategioista. Jatkossakin kaupat voivat olla riskialttiita, koska ne ovat usein erittäin velkaantuneita ja ylikuormitettuja.

Rahanvaihto

Carry Trade

Kontikauppa on yksi valuuttamarkkinoiden suosituimmista kaupankäyntistrategioista. Mekaanisesti kantokaupan asettaminen ei sisällä muuta kuin korkean tuoton valuutan ostamista ja sen rahoittamista matalan tuoton valuutalla, samoin kuin sanonta "osta alhainen, myy korkea".

Suosituimpiin kauppoihin liittyy valuuttaparien, kuten Australian dollarin / Japanin jenin ja Uuden-Seelannin dollarin / Japanin jenin, ostaminen, koska näiden valuuttaparien korkoerot ovat erittäin korkeat. Ensimmäinen askel kantokaupan kokoamisessa on selvittää mikä valuutta tarjoaa korkean tuoton ja mikä alhaisen tuoton.

Kesäkuusta 2010 alkaen maailman likvideimpien valuuttojen korot olivat seuraavat:

Australia (AUD)	4, 50%
Uusi-Seelanti (NZD)	2, 75%
Euroalue (EUR)	1, 00%
Kanada (CAD)	0, 50%
UK (GBP)	0, 50%
Yhdysvallat (USD)	0, 25%
Sveitsin frangi (CHF)	0, 25%
Japanin jeni (JPY)	0, 10%

Kun nämä korot pidetään mielessä, voit sekoittaa ja sovittaa valuutat korkeimpaan ja matalimpaan tuottoon. Korkoja voidaan muuttaa milloin tahansa, joten valuuttakauppiaiden tulisi pysyä korkojen yläpuolella käymällä kunkin keskuspankin verkkosivuilla.

Koska Uuden-Seelannin ja Australian tuotot ovat luettelossamme korkeimmat, kun taas Japanin tuotot ovat alhaisimmat, on tuskin yllättävää, että AUD / JPY on kantakauppojen juliste. Valuuteilla käydään kauppaa pareittain, joten sijoittajan tarvitsee vain ostaa NZD / JPY tai AUD / JPY forex-kaupankäyntijärjestelmän kautta forex-välittäjän kanssa.

Japanin jenin alhaiset lainakustannukset ovat ainutlaatuinen ominaisuus, jonka myös pääoma- ja hyödykekauppiaat ovat aktivoineet ympäri maailmaa. Viime vuosikymmenen aikana muiden markkinoiden sijoittajat ovat alkaneet laittaa omia versioita kantokaupastaan lyhentämällä jeniä ja ostamalla esimerkiksi Yhdysvaltojen tai Kiinan osakkeita. Tämä oli kerran antanut valtavan keinottelukuplan molemmilla markkinoilla, ja tämä on syy siihen, että siirto- ja osakekauppojen välillä on ollut vahva korrelaatio.

Korkojen ansaitsemisen mekaniikka

Yksi kuljetuskaupan strategian kulmakivistä on kyky ansaita korkoja. Tulot kertyvät joka päivä pitkistä siirtokaupoista, joissa keskiviikkona annetaan kolminkertainen siirtyminen lauantai- ja sunnuntaivellojen huomioon ottamiseksi.

Karkeasti sanottuna päivittäinen korko lasketaan seuraavasti:

$\begin{matrix} Päivittäinen kiinnostus = \frac{{IR}_{Pitkä valuutta} - {IR}_{Lyhyt valuutta}}{365 päivää} \times NV \\ missä: \\ IR = korko \\ NV = nimellinen arvo \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & \ teksti {Daily Interest} = \ frac { text {IR} _ \ text {Long Currency} - \ text {IR} _ \ text {Short Currency}} {365 \ text {Days}} kertaa \ teksti {NV} \ & \ textbf {missä:} \ & \ teksti {IR} = \ teksti {korko} \ & \ teksti {NV} = \ teksti {nimellisarvo} \ \ loppu {linjassa}$ Päivittäinen korko = 365 päivääIRLong valuutta −IRLyhyinen valuutta × NV missä: IR = korkoNV = nimellisarvo

Esimerkiksi käyttämällä 1 erää AUD / JPY, jonka nimellisarvo on 100 000 dollaria, laskemme korot seuraavalla tavalla:

$\begin{matrix} \frac{. 0450 - 0.001}{365} \times $ 100, 000 ≅ $ 12 päivässä \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & \ frac {.0450 - 0, 001} {365} kertaa \ 100 000 dollaria \ cong \ 12 dollaria \ tekstiä {päivässä} \ \ loppu {yhdenmukaistettu}$ 365, 0450−0.001 × 100 000 dollaria≅ 12 dollaria päivässä

Määrä ei ole tarkalleen 12 dollaria, koska pankit käyttävät yön yli -korkoa, joka vaihtelee päivittäin.

On tärkeää ymmärtää, että tämän määrän voivat ansaita vain pitkät AUD / JPY-kauppiaat. Niille, jotka haalistuvat kantolaukkua tai oikaisevat AUD / JPY: tä, korko maksetaan joka päivä.

Miksi tämä strategia on niin suosittu

Tammikuun 2000 ja toukokuun 2007 välisenä aikana Australian dollarin ja Japanin jenin valuuttaparin (AUD / JPY) keskimääräinen vuotuinen korko oli 5, 14%. Useimmille ihmisille tämä tuotto on vähäinen, mutta markkinoilla, joilla vipuvaikutus on jopa 200: 1, jopa viiden-kymmenenkertaisen vipuvaikutuksen käyttäminen voi tehdä tästä palautuksesta erittäin ekstravagantin. Sijoittajat ansaitsevat tämän tuoton, vaikka valuuttapari ei siirtäisi yhtäkään penniäkään. Koska niin monet ihmiset ovat riippuvaisia kuljetuskaupoista, valuutta ei melkein koskaan pysy paikallaan. Esimerkiksi helmi-huhtikuussa 2010 AUD / USD-kurssi nousi lähes 10%. Tammikuun 2001 ja joulukuun 2007 välisenä aikana AUD / USD: n arvo nousi noin 70%.

Alhainen haihtuvuus, riskiystävällinen

Carry-kaupat suoriutuvat hyvin myös heikosti vaihtuvissa ympäristöissä, koska kauppiaat ovat halukkaampia ottamaan riskejä. Mitä kauppiaat etsivät, on tuotto - mikä tahansa pääoman arvostus on vain bonus. Siksi suurin osa liikkeeseenlaskijoista, etenkin suurista hedge-rahastoista, joilla on paljon rahaa vaakalaudalla, ovat täysin iloisia, jos valuutta ei siirrä yhtäkään penniäkään, koska he ansaitsevat silti vipuvaikutteisen tuoton.

Niin kauan kuin valuutta ei laske, kantaja-kauppiaat saavat pääsääntöisesti maksun odottaessaan. Kauppiaat ja sijoittajat ovat myös mukavampia ottamaan riskejä matalan epävakauden olosuhteissa.

Keskuspankit ja korot

Rahoituskaupat toimivat, kun keskuspankit joko korottavat korkoja tai suunnittelevat korotuksia. Rahaa voidaan nyt siirtää maasta toiseen hiiren napsautuksella, ja suuret sijoittajat eivät epäröi liikkua rahansa ympärillä etsien paitsi korkeaa, myös myös lisääntynyttä tuottoa. Kuljetuskaupan houkuttelevuus ei ole vain tuottoa, vaan myös pääoman arvonnousua. Kun keskuspankki nostaa korkoja, maailma huomaa ja tyypillisesti monia ihmisiä kasaantuu samaan rahtikauppaan nostaen valuuttaparin arvoa prosessissa korkeammaksi. Tärkeintä on yrittää päästä korkojen kiristysjakson alkuun eikä loppua.

Kuljetusliikkeiden kannattavuus tulee kyseenalaiseksi, kun korkeat korot tarjoavat maat alkavat leikata niitä. Rahapolitiikan alkuperäinen muutos on taipumus edustaa suurta muutosta valuutan kehityksessä. Jotta kaupat menestyisivät, valuuttaparin on joko muutettava arvoa tai arvostettava sitä.

Kun korot laskevat, ulkomaiset sijoittajat eivät ole niin pakko menemään pitempään valuuttaparia ja etsivät todennäköisemmin muualta kannattavampia mahdollisuuksia. Kun tämä tapahtuu, valuuttaparin kysyntä vähenee ja se alkaa myydä. Ei ole vaikeaa ymmärtää, että tämä strategia epäonnistuu heti, jos valuuttakurssi devalvoituu enemmän kuin keskimääräinen vuosituotto. Vipuvaikutuksella voidaan tappioita olla vielä merkittävämpiä, ja siksi, kun liikkeeseenlasku menee pieleen, selvitystila voi olla tuhoisa.

Keskuspankin riski

Kauppa epäonnistuu myös, jos keskuspankki puuttuu valuuttamarkkinoihin estääkseen valuuttaansa nousemasta tai estämästä sitä putoamasta edelleen. Vientiriippuvaisten maiden kohdalla liian vahva valuutta voi viedä suuren purun viennistä, kun taas liian heikko valuutta voi vahingoittaa ulkomaisten toimintojen yritysten tuloja. Siksi, jos esimerkiksi aussie tai kiwi tulee liian vahvaksi, kyseisten maiden keskuspankit voivat turvautua suullisiin tai fyysisiin interventioihin valuutan nousun hillitsemiseksi. Kaikki interventiovihjeet voisivat kääntää voitot kaupankäynnissä.

Jos se olisi vain niin helppoa!

Tehokkaassa kaupankäyntistrategiassa ei tarkoiteta vain korkeimman tuoton valuutan käymistä pitkään ja alhaisimman tuoton valuutan lyhentämistä. Vaikka nykyinen korkotaso on tärkeä, entistä tärkeämpää on korkojen tuleva suunta. Esimerkiksi Yhdysvaltain dollari voi vahvistaa Australian dollaria vastaan, jos Yhdysvaltain keskuspankki nostaa korkoja ajankohtana, jolloin Australian keskuspankki kiristyy. Lisäksi kaupat toimivat vain silloin, kun markkinat ovat tyytyväisiä tai optimistisia.

Epävarmuus, huolenaihe ja pelko voivat saada sijoittajat purkautumaan osakekaupoistaan. Valuuttaparien, kuten AUD / JPY ja NZD / JPY, 45%: n myynti vuonna 2008 aiheutui subprimeistä kääntyneestä globaalista finanssikriisistä. Koska osakekaupat ovat usein vipuvaikutteisia sijoituksia, todelliset tappiot olivat todennäköisesti paljon suuremmat.

Paras tapa käydä kaupassa

Siirrettäessä kauppoja milloin tahansa yksi keskuspankki voi pitää korkoja vakaana, kun taas toinen voi korottaa tai laskea niitä. Korissa, joka koostuu kolmesta korkeimmasta ja kolmesta alhaisimmasta tuottovaluutasta, mikä tahansa valuuttapari edustaa vain osaa koko salkusta; siksi, vaikka yhdessä valuuttaparissa tapahtuisi kaupankäynti, tappiot hallitaan omistamalla kori. Tämä on itse asiassa suositeltava tapa käydä kauppaa sijoituspankeissa ja hedge-rahastoissa. Tämä strategia voi olla hieman hankala yksilöille, koska korin kaupankäynti edellyttäisi luonnollisesti suurempaa pääomaa, mutta se voidaan tehdä pienemmillä erillä.

Korin avain on muuttaa portfolion allokaatioita dynaamisesti korkokäyrän ja keskuspankkien rahapolitiikan perusteella.

Carry Trade -edun hyöty

Kontikauppa on pitkäaikainen strategia, joka sopii sijoittajille paljon paremmin kuin kauppiaat, koska sijoittajat nauttivat tosiasiasta, että heidän on tarkistettava hintatarjoukset vain muutaman kerran viikossa eikä muutaman kerran päivässä. Totta, kuljetusyritykset, myös Wall Streetin johtavat pankit, pitävät paikkansa kuukausina (ellei vuosina) kerrallaan. Kannattava kaupan strategian kulmakivi on saada palkkaa odottaessasi, joten odottaminen on todella hyvä asia.

Valuuttamarkkinoiden kehitys on vahvaa ja suuntaista osittain johtuen kauppojen kysynnästä. Tämä on tärkeää myös lyhytaikaisille elinkeinonharjoittajille, koska valuuttaparilla, jossa korkoero on erittäin merkittävä, voi olla paljon kannattavampaa etsiä mahdollisuuksia ostaa laskusuunnassa rahan suuntaan kuin yrittää haalistua. Esimerkiksi niille, jotka vaativat heikentynyttä AUD / USD-vahinkoa, heidän tulisi olla varovainen pitämällä lyhyitä positioita liian kauan, koska jokaisesta päivästä on maksettava enemmän korkoa. Paras tapa lyhytaikaisille kauppiaille tarkastella korkoa on, että sen ansaitseminen auttaa laskemaan keskimääräistä hintaa korkojen maksamisen yhteydessä. Päivänsisäisessä kaupassa kuljetuksella ei ole merkitystä, mutta kolmen, neljän tai viiden päivän kaupassa kuljetuksen suunnasta tulee paljon merkityksellisempi.

Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi Kuvaus