Alphabet Inc. -yrityksen (GOOGL) Waymo-itseohjautuva autoyksikkö on saanut suuren iskun sen jälkeen, kun yksi Wall Streetin analyytikko laski hänen arvonsa liiketoiminnalle 70 miljardilla dollarilla. Laajemmassa mittakaavassa Morgan Stanleyn muutos heijastaa itsenäisten autojen, joita kutsutaan myös autonomisiksi ajoneuvoiksi, kaupallisen kannattavuuden huomattavasti varovaisempia näkymiä kuin vuotta aiemmin. Näitä ajoneuvoja kehittävät teollisuuden toimijat, kuten Tesla Inc. (TSLA), General Motors Co. (GM) Cruise Automation ja Uber Technologies Inc. (UBER), toivoen johtavansa seuraavan sukupolven kuljetusta.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
"Autonomisen ajoteknologian kaupallistamiseen ja kehitykseen on liittynyt useita esteitä", kirjoitti Morgan Stanley -analyytikko Brian Nowak yksityiskohtaisen viimeaikaisen tarinan kohdalla Bloombergissa. "Erityisesti aliarvioimme kuinka kauan turvallisuuskuljettajat ovat todennäköisesti läsnä autoissa ja kuinka monta kertaa autonomiset ajopalvelut otetaan käyttöön", lisäsi Nowak, joka leikkasi Waymo-arvionsa 40 prosentilla 175 miljardista dollarista 105 miljardiin dollariin.
Turvallisuus asiat
Ensimmäinen suuri tapaus, joka sai autonomisten ajoneuvojen harrastajien askeleen taaksepäin, oli vuonna 2018, kun yksi Uberin itsenäisistä kulkuneuvoista tappoi jalankulkijan. Tapahtuma sai aikaan julkisen jyrkän takaiskujen ja syttyi viranomaistutkimuksiin, jotka toimivat varoitusmerkkinä syntyville markkinoille.
Luotettavien itsenäisten autojen valmistuksessa on edistytty hitaasti. Esimerkiksi Waymoilla on pilottiohjelma, joka rajoittuu Phoenixiin, jossa sillä on 1 000 käyttäjää itse ajavaan autopalveluun. Tällä hetkellä turvallisuussyistä näissä ajoneuvoissa on tyypillisesti ihmisten kuljettajia roolin takana.
Morgan Stanley kertoi aliarvioivansa aikaa, jonka ihmisturvallisuus kuljettajien tulisi pysyä läsnä ajoneuvoissa, ja yliarvioinut kuinka nopeasti autonomiset ajopalvelut ovat laajalti käytettävissä. Toinen setelin mukainen Morgan Stanleyn lasku oli alun perin liian suuri Waimon kannattavuuteen. Jokainen kuljettajaton autoyksikkö maksaa enemmän ja pysyy punaisella odotettua kauemmin. Autonomisten logistiikkapalvelujen kehityksen vauhti jäi myös Morgan Stanleyn ennusteisiin.
Katse eteenpäin
Morgan Stanleyn muistiinpano tulee, kun Waymo, auto- ja autopalveluyritykset ovat jo tehneet valtavia taloudellisia sitoumuksia ohjattomiin autoihin. Esimerkiksi IPO: n aikaan Uber oli jo käyttänyt yli miljardi dollaria autonomisiin autoihin, toista Bloombergin raporttia kohden. Toimialan tähänastisen edistyksen vuoksi tappiot voivat jatkaa kasvuaan, kunnes laajamittainen kaupallistaminen toteutuu, mikä saattaa viedä useita vuosia.
