Sisällysluettelo
- Katso laatikkoa
- Kuinka käyttää tyylilaatikkoa
- Kansainvälinen osakelaatikko
- Kiinteätuottoinen tyylilaatikko
- Morningstarin ulkopuolella
- Sijoitusrahastojen lisäksi
- Pohjaviiva
Tyylilaatikko on graafinen esitys sijoitusrahaston ominaisuuksista. Rahoituspalveluiden tutkimuksen tarjoaja Morningstar, Inc. popularisoi tätä työkalua sijoittamalla sen tunnetun sijoitusrahastojen luokitusjärjestelmän rinnalle, joka sijoittaa sijoitusrahastot osoittamalla ne yhden ja viiden tähden väliin. Seurauksena on, että monet sijoitusrahastojen sijoittajat ovat perehtyneet tyylilaatikkoon ja sen käyttöön välineenä sijoitusrahastojen arvioinnissa.
Samalla tyylilaatikko on työkalu useiden muiden käytännön sovellusten kanssa. Lue lisätietoja siitä, kuinka tyylilaatikoita voidaan luokitella sijoitusrahastoihin ja yksittäisiin arvopapereihin ja auttaa sinua ymmärtämään rahastojen hallintaa ja salkun varallisuuden jakamisstrategiaa.
Katso laatikkoa
Kotimainen osaketyylilaatikko on suunniteltu auttamaan arvopapereiden arvioinnissa, ja se on tämän työkalun tunnetuin ja suosituin tyyppi. Morningstarin kotimaisen oman pääoman tyylilaatikko, joka on esitetty alla, tarjoaa yksinkertaisen osakeluokitusjärjestelmän.
Kuva Julie Bang © Investopedia 2020
Pystyakseli on jaettu kolmeen luokkaan, jotka perustuvat markkinakattoon. Sijoitusrahastojen arvioinnissa Morningstarin omaa markkinoiden enimmäismäärän arviointimenetelmää käytetään kunkin sijoitusrahaston kohde-etuuksien luokitteluun rahaston markkinakaton määrittämiseksi. Morningstarin kotimaisen osakekannan 5000 osakekannasta viisi tärkeintä luokitellaan suuryritykseksi. Seuraavat 15% luokitellaan keskisuuriksi pääomaosiksi, ja loput varastot luokitellaan pienimuotoisiksi.
Vaaka-akseli on myös jaettu kolmeen luokkaan arvon perusteella. Jälleen kerran kunkin sijoitusrahastokannan kohde-etuudet tarkistetaan. Hinta / tuotto-suhdetta (P / E) ja hinta-kirjanpito-suhdetta (P / B) käytetään matemaattisen laskelman perustana, jonka tuloksena jokainen osake luokitellaan kasvuun, sekoitukseen tai arvoon. Termiä sekoitus käytetään kuvaamaan varastoja, joilla on sekä kasvu- että arvoominaisuuksia.
Kuinka käyttää tyylilaatikkoa
Yhdessä pystysuoria ja vaaka-akseleita voidaan käyttää sijoitusrahaston luokitteluun yhdeksään luokkaan:
- Suuri arvoSuuri sekoitusSuuri kasvuMedium arvoMediumsekoitusMedium kasvuPienen arvonPienen sekoituksenPienen kasvun
Tämä luokittelujärjestelmä on hyödyllinen määritetään, kuinka sijoitus sopii tiettyyn sijoitussalkkuun varojen allokoinnin näkökulmasta. Jotkut sijoittajat käyttävät sitä rahaston löytämiseen kullekin luokalle, kun taas toiset keskittyvät tietyille alueille. Esimerkiksi aggressiivinen sijoittaja voi keskittyä pääasiassa pienipääomarahastoihin tai kasvurahastoihin. Rahaston sijoittaminen tyylilaatikkoon ei kuitenkaan ole hyödyllinen vain sijoitusten valinnassa. Se on hyödyllinen myös pitkällä aikavälillä, jossa historiallista tyylilaatikkotietoa voidaan käyttää salkun omistusosuuksien yhdenmukaisuuden tarkistamiseen.
Samoja tyylilaatikoita, joita käytetään sijoitusrahastojen arviointiin, voidaan käyttää myös yksittäisten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen arviointiin; loppujen lopuksi laatikoita käytetään jo arvioimaan kunkin tietyssä rahastossa olevan arvopaperi ennen tietojen keskiarvoa rahasto-tason luokituksen saamiseksi. Monet sijoittajat eivät tunne tätä tyylilaatikon käyttöä; Morningstarin kuuluisan sijoitusrahastojen luokitusjärjestelmän seurauksena monet muut rahastoyhtiöt ovat hyväksyneet tyylilaatikoiden sijoittamisen tähtiluokitusjärjestelmän rinnalle markkinointitarkoituksiin, ja tämä on varjottanut työkalun muita käyttötarkoituksia.
Kotimaisen oman pääoman tyylilaatikon lisäksi Morningstar tarjoaa kaksi muuta: kansainvälinen osakelaatikko- ja korkosijoituslaatikko.
Kansainvälinen osakelaatikko
Tämä tyylilaatikko näyttää täsmälleen kotimaiselta serkkultaan, ja sen vertikaalisella akselilla on markkinalakki ja arvo vaaka-akselia pitkin. Vaikka ne näyttävät samanlaisilta, ne käyttävät erilaisia eritelmiä määrittäessään markkinakattoja ja arvonmäärityksiä. Kansainvälisessä osakelaatikossa markkinakatot perustuvat tietyn rahaston varojen mediaani markkinakattoon, jokainen omaisuus mitataan ja otetaan huomioon kokonaisuudessaan. Arvioinnissa käytetään hinta / rahavirta -suhdetta P / E: n sijaan, mikä epäilemättä helpottaa arvopapereiden vertailua, koska tulotiedot voidaan laskea eri maissa.
Kiinteätuottoinen tyylilaatikko
Osaketyylilaatikoiden lisäksi on tyylilaatikko korkosijoituksille. Kuten osakepääomalaatikot, myös korkosijoituslaatikkoa voidaan käyttää sijoitusten luokittelemiseen yhdestä yhdeksästä luokasta. Se mittaa luottoluokitusta pystyakselillaan, luokittelemalla sijoitukset korkeiksi, keskitasoiksi tai alhaisiksi. Horisontaalinen akseli korkoherkkyyttä mittaa salkussa olevien joukkovelkakirjojen kestolla (maturiteetti). Kestokategorioita ovat lyhyt, keskipitkä ja pitkä. Jokaisella rahaston salkussa olevalla joukkovelkakirjalainalla on erillinen luottoluokka ja asetettu eräpäivä, joten luokittelu on helppoa.
Morningstarin ulkopuolella
Vaikka Morningstar saa suurimman osan luotto tyylilaatikkoon, useimmat suuret Pohjois-Amerikan sijoitusrahastoyhtiöt ja henkilökohtaiset rahoituspalveluyritykset ovat ottaneet tyylilaatikon käyttöön räätälöimällä sitä omilla sopimuksillaan. Esimerkiksi osaketyylilaatikoissa akselit muuttavat sekoituksen usein sisältämään ytimen ja keskipitkän tai keskipitkän. Omistettuja luokittelumenetelmiä voidaan myös kehittää käytettäväksi markkinakattojen määrittämisessä, mutta suurin osa menetelmistä toimii kohtuullisissa parametreissa, jotka perustuvat alan standardeihin.
Sijoitusrahastojen lisäksi
Omistettujen tyylilaatikoiden kehittämisen lisäksi tutkimuksen tarjoajat ja arvopaperianalyytikot ovat ylittäneet tämän työkalun käytön arvioidakseen sijoitusrahastoja ja yksittäisiä arvopapereita ja ottaneet sen käyttöön rahastonhoitajien arvioimiseksi ja luokittelemiseksi. Tutkimusanalyytikot kehittävät tyylilaatikon avulla hypoteettisia salkkuja, joissa yhdistyvät erilaiset rahajohtajat. Tällä tavoin korkean nettoarvon omaaville sijoittajille voidaan osoittaa, kuinka luodaan monipuolinen salkku yksittäisten rahastonhoitajien avulla. Historiallista tietoa voidaan käyttää melkein loputtoman määrän erilaisten skenaarioiden suorittamiseen, jotka antavat analyytikoille, taloudellisille neuvonantajille ja sijoittajille mahdollisuuden harkita suoritustuloksia ja tyylin johdonmukaisuutta, joka olisi aiheutunut yhdistämällä eri rahahallinnoijat erityisiin permutaatioihin ja omaisuuden allokointiprosenteihin. Saman tyyppinen analyysi voidaan tehdä myös yksittäisillä arvopapereilla.
Sijoitusvalinnan lisäksi tyylilaatikoilla on myös merkitys seuraamalla, pysyykö rahapäällikkö uskollisena tunnustetulle tyylilleen vai ei. Esimerkiksi ydinpäällikkö, jolla on taipumus ostaa arvovarastoja, merkitään "ydin, jolla on kallistusarvo". Jos kyseinen johtaja alkaa yhtäkkiä suosia kasvuosakkeita, sijoittajat haluaisivat tehdä merkinnän tästä tyylin muutoksesta ja harkita uuden johtajan valitsemista, jos kasvuvarastojen lisääminen on ristiriidassa halutun omaisuuserien jakamismallin kanssa tai siirtää salkkua suuntaan, joka ei saavuttamaan pitkän aikavälin sijoitustavoitteensa. Koska erilliset tilit myydään ammattimaisten talousneuvojien kautta, neuvonantajasi voi helposti toimittaa tyylilaatikkotietoja, jos haluat nähdä ne.
Pohjaviiva
Käytitkö tyylilaatikkoa tarkistaaksesi sijoitusrahastoja, yksittäisiä arvopapereita tai rahastonhoitajia, se on yksinkertainen ja erittäin hyödyllinen työkalu, jolla on edelleen merkitys sijoituksen arvioinnissa. Se voi myös auttaa sinua määrittämään portfoliosi kokonaisvarojen jakautumisen selvittämällä, missä omistusosuudet sopivat ruutuun. Vaikka et koskaan käyttäisi tyylilaatikkoa itse, voit lyödä vetoa, että sijoitusala luottaa edelleen tähän aika-testattuun työkaluun markkinoidakseen tuotteitaan ja ohjaamaan sijoittajia päätöksenteossa.
