Mikä on Basel III?
Basel III on joukko kansainvälisiä pankkisääntöjä, jotka on kehittänyt Kansainvälinen järjestelypankki edistämään kansainvälisen rahoitusjärjestelmän vakautta. Basel III -säännösten tarkoituksena on vähentää liiallisia riskejä kantavien pankkien aiheuttamia vahinkoja taloudelle.
Alkuperäiseen sopimukseen liittyvät ongelmat tulivat ilmi vuoden 2007 subprime-kriisin aikana. Baselin pankkivalvontakomitean jäsenet sopivat Basel III: sta marraskuussa 2010. Asetukset annettiin alun perin vuodesta 2013 vuoteen 2015, mutta maaliskuuhun 2019 on tehty useita pidennyksiä. Tammikuu 2022.
Avainsanat
- Basel III on joukko kansainvälisiä pankkisääntöjä, jotka on kehittänyt Kansainvälinen järjestelypankki edistämään kansainvälisen rahoitusjärjestelmän vakautta. Basel III: n vaikutus osakemarkkinoihin on epävarma, vaikka pankkisääntelyn lisääntyminen todennäköisesti vaikuttaa positiivisesti joukkovelkakirjamarkkinasijoittajille.. Basel III: n lopullinen vaikutus riippuu siitä, miten se pannaan täytäntöön tulevaisuudessa, mutta ihanteellinen tilanne on yleisesti turvallisempi kansainvälinen rahoitusjärjestelmä.
Kuinka Basel III toimii?
Basel III ja pankit
Pankkien on hallussaan enemmän pääomaa varoja vastaan, mikä vähentää taseiden kokoa ja kykyä hyödyntää itseään. Vaikka säännöksistä keskusteltiin ennen finanssikriisiä, tapahtumat muuttivat tarvetta.
Basel III -asetukset sisältävät useita tärkeitä muutoksia pankkien pääomarakenteisiin. Ensinnäkin oman pääoman vähimmäismäärä prosentteina varoista nousi 2 prosentista 4, 5 prosenttiin. Tarvitaan myös ylimääräinen 2, 5%: n puskuri, jolloin kokonaispääomavaatimus on 7%. Tätä puskuria voidaan käyttää taloudellisen stressin aikana, mutta niin tekevät pankit kykenevät maksamaan osinkoja ja muutoin käyttämään pääomaa. Pankkien oli toteutettava nämä muutokset vuoteen 2019 saakka, antaen niille paljon aikaa estää luotonannon äkillinen jäädyttäminen, kun pankit ryöstävät parantaakseen taseitaan.
On mahdollista, että pankit ovat tulevaisuudessa vähemmän kannattavia, osittain näiden asetusten vuoksi. 7%: n pääomavaatimus on vähimmäistaso, ja on todennäköistä, että monet pankit pyrkivät ylläpitämään jonkin verran korkeampaa lukua antaakseen itselleen tyynyn. Jos rahoituslaitoksia pidetään turvallisempina, pankkien pääomakustannukset todella laskisivat. Vakaammat pankit voivat laskea liikkeelle velkaa halvemmalla. Samanaikaisesti osakemarkkinat saattavat antaa korkeamman P / E-kertoimen pankeille, joiden pääomarakenne on vähemmän riskialtinen.
Basel III: n likviditeetti- ja vipuvaikutusta koskevat vaatimukset suunniteltiin suojaamaan rajoittamattomilta lainoilta ja lainanotolta ja varmistamaan, että pankeilla on riittävä likviditeetti taloudellisten vaikeuksien aikana.
Basel III ja sijoittajat
Kuten kaikissa säädöksissä, Basel III: n lopullinen vaikutus riippuu siitä, miten se pannaan täytäntöön tulevaisuudessa. Lisäksi kansainvälisten rahoitusmarkkinoiden liikkeet ovat riippuvaisia monista tekijöistä, ja varainhoitoalan sääntely on suuri osa. On kuitenkin mahdollista ennustaa joitain Basel III: n mahdollisista vaikutuksista sijoittajille.
On todennäköistä, että lisääntynyt pankkisääntely on myönteistä joukkovelkakirjamarkkinasijoittajille. Tämä johtuu siitä, että korkeammat pääomavaatimukset tekevät pankkien liikkeeseen laskemista joukkolainoista turvallisempia sijoituksia. Samanaikaisesti finanssijärjestelmän parempi vakaus tarjoaa turvallisemman taustan joukkovelkakirjalainan sijoittajille, vaikka talous kasvaa sen seurauksena hieman hitaammassa tahdissa. Vaikutus valuuttamarkkinoihin on epäselvämpi, mutta lisääntynyt kansainvälinen rahoitusvakaus antaa näiden markkinoiden osallistujille mahdollisuuden keskittyä muihin tekijöihin ja keskittyä vähemmän kunkin maan pankkijärjestelmän suhteelliseen vakauteen.
Basel III ja osakemarkkinat
Lopuksi, Basel III: n vaikutus osakemarkkinoihin on epävarma. Jos sijoittajat arvostavat parannettua taloudellista vakautta enemmän kuin luottoteknologian vauhdittama kasvu, osakekurssit hyötyvät todennäköisesti Basel III: sta (kaikki muut ovat yhtä suuret). Lisäksi makrotaloudellisen vakauden lisääntyminen antaa sijoittajille mahdollisuuden keskittyä enemmän yksittäisten yritysten tai toimialojen tutkimukseen huolimatta vähemmän talouden taustasta tai laajapohjaisesta taloudellisesta romahduksesta.
Basel III: Taloudelliset tulokset
Basel III: n ei odotettu olevan ihmelääke. Säännökset ovat kuitenkin yhdessä muiden toimenpiteiden kanssa tuottaneet vakaamman rahoitusjärjestelmän. Suurempi taloudellinen vakaus on puolestaan vauhdittanut tasaista talouskasvua.
Pankkisäännökset voivat auttaa vähentämään tulevien finanssikriisien mahdollisuutta, mutta ne voivat myös hillitä tulevaa talouskasvua. Tämä johtuu siitä, että pankkien antolainaus ja luotonanto ovat taloudellisen toiminnan päätekijöitä nykyaikaisessa taloudessa. Siksi kaikki luottotarjousten rajoittamiseen tarkoitetut säännöt estävät ainakin jossain määrin talouskasvua. Siitä huolimatta monet sääntelijät, rahoitusmarkkinaosapuolet ja tavalliset henkilöt ovat valmiita hyväksymään hiukan hitaamman talouskasvun, jos se tarkoittaa suurempaa vakautta ja vähentynyttä todennäköisyyttä toistua vuosina 2008 ja 2009.
Pohjaviiva
Basel III: n pitäisi johtaa turvallisempaan finanssijärjestelmään, samalla kun tulevaa talouskasvua rajoitetaan vähän. Sijoittajille vaikutus on todennäköisesti monimuotoinen, mutta sen pitäisi johtaa joukkolainojen sijoittajien markkinoiden turvallisuuteen ja osakemarkkinasijoittajien suurempaan vakauteen. Basel III -säännösten ymmärtäminen antaa sijoittajille mahdollisuuden ymmärtää finanssisektorin etenemistä samalla kun auttaa heitä muotoilemaan makrotaloudellisia mielipiteitä kansainvälisen rahoitusjärjestelmän ja maailmantalouden vakaudesta.
