Sisällysluettelo
- Epävarmuus (raha) markkinoilla
- Turvallisuustiedot
- Valmistaudu riskeihin
- Sekavuus rahamarkkinoilla
- Pohjaviiva
Rahamarkkinarahastoja pidetään usein käteisvaroina ja turvallisena paikkana rahan sijoittamiseen, jota ei sijoiteta muualle. Sijoittaminen rahamarkkinarahastoon on matalan riskin, matalan tuoton sijoitus erittäin turvallisten, erittäin likvidien, lyhytaikaisten velkainstrumenttien joukkoon.
Rahamarkkinarahastot etsivät vakautta ja turvallisuutta tavoitteenaan koskaan menettää rahaa ja pitää nettovarallisuusarvonsa (NAV) 1 dollarilla. Tämä yksinolijakohtainen NAV-perustaso johtaa lauseeseen "murtautua taaksepäin", mikä tarkoittaa, että jos arvo laskee alle 1 dollarin NAV-tason, osa alkuperäisestä sijoituksesta on kadonnut ja sijoittajat menettävät rahaa.
Näin käy kuitenkin vain hyvin harvoin, mutta koska rahamarkkinarahastot eivät ole FDIC-vakuutettuja, mikä tarkoittaa, että rahamarkkinarahastot voivat menettää rahaa.
Epävarmuus (raha) markkinoilla
Vaikka sijoittajat ovat yleensä tietoisia siitä, että rahamarkkinarahastot eivät ole yhtä turvallisia kuin pankkisäästötilit, he suhtautuvat niihin sellaisenaan, koska he ovat hyvin lähellä toisiaan, kuten heidän kokemuksensa perusteella osoittaa. Mutta ottaen huomioon vuoden 2008 kivikkat markkinat, monet ihmettelivät, rikkovatko heidän rahamarkkinarahastonsa dollarin.
Rahamarkkinoiden historiassa vuodelta 1971, alle kourallinen rahastoja mursi dollarin vuoden 2008 talouskriisiin saakka. Vuonna 1994 pieni säädettäväkorkoisiin arvopapereihin sijoittava rahamarkkinarahasto kiinni korkojen noustessa ja maksoi vain 96 senttiä jokaisesta sijoitetusta dollarista. Mutta koska kyseessä oli institutionaalinen rahasto, mikään yksittäinen sijoittaja ei menettänyt rahaa, ja 37 vuotta kului ilman, että yksi yksittäinen sijoittaja menetti senttiä.
Vuonna 2008, kuitenkin seuraavana päivänä sen jälkeen, kun Lehman Brothers Holdings Inc. oli tehnyt konkurssihakemuksen, yksi rahamarkkinarahasto putosi 97 senttiin sen jälkeen kun hänen omistamansa Lehmanin liikkeeseen laskema velka oli purettu. Tämä loi potentiaalin pankkien ajamiseen rahamarkkinoilla, koska pelättiin, että enemmän varoja rikkoisi dollarin.
Avainsanat
- Rahamarkkinarahastossa sijoittajat ostavat arvopapereita ja välitys pitää niitä hallussaan. Rahamarkkinatalletustilillä sijoittajat tallettavat rahaa pankkiin. Rahamarkkinatalletustilillä pankki sijoittaa sen itselleen ja maksaa sijoittaja sovittu palautus. FDIC ei vakuuta rahamarkkinarahastoja. Se takaa rahamarkkinatalletustilit.
Pian sen jälkeen toinen rahasto ilmoitti rahoittavansa lunastuksia, mutta seuraavana päivänä Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ilmoitti julkisen rahamarkkinarahaston osuuksien vakuuttamisohjelmasta siten, että jos katettu rahasto rikkoo dollarin, sijoittajat suojataan 1 dollarin NAV.
Monet välitystilit pyyhkäisevät rahaa rahamarkkinarahastoihin oletusosakkuusinvestointiin, kunnes varat voidaan sijoittaa muualle.
Turvallisuustiedot
Rahamarkkinarahastoilla on turvallinen aikataulu kolmesta syystä.
- Salkun velan maturiteetti on lyhytaikainen (397 päivää tai vähemmän), ja painotettu keskimääräinen salkun maturiteetti on 90 päivää tai vähemmän. Tämän avulla salkunhoitajat voivat nopeasti sopeutua muuttuvaan korkoympäristöön vähentäen siten riskiä. Velan luottoluokka on rajoitettu korkeimpaan luottoluokkaan, tyypillisesti AAA-luokiteltuun velaan. Rahamarkkinarahastot eivät voi sijoittaa enempää kuin 5% mihinkään liikkeeseenlaskijaan paitsi hallitukseen, joten ne monipuolistavat riskiä siitä, että luottoluokituksen aleneminen vaikuttaa koko rahastoon. Markkinaosapuolet ovat suuria ammatillisia laitoksia, joiden maine perustuu kyky pitää NAV yli 1 dollarin. Ainoa harvinainen tapaus, jossa rahasto rikkoo dollaria, yksikään yritys ei halua erottua tämän tyyppisistä tappioista. Jos näin tapahtuisi, se olisi tuhoisaa koko yritykselle ja horjuttaa kaikkien sen sijoittajien luottamusta, myös sellaisten sijoittajien, joihin ei ollut vaikutusta. Yritykset tekevät melkein mitä tahansa välttääkseen dollarin rikkoutumisen, mikä lisää sijoittajien turvallisuutta.
Valmistaudu riskeihin
Vaikka riskit ovat yleensä hyvin alhaiset, tapahtumat voivat painostaa rahamarkkinarahastoa. Esimerkiksi korkoissa voi tapahtua äkillisiä muutoksia, useiden yritysten luottoluokituksen huomattava heikkeneminen ja / tai lisääntyneet lunastukset, joita ei ennakoitu.
Toinen mahdollinen ongelma voi ilmetä, jos syötettyjen rahastojen korko laskee alle rahaston kulusuhteen, mikä voi aiheuttaa tappion rahaston sijoittajille.
Riskien vähentämiseksi ja itsensä suojelemiseksi paremmin sijoittajien tulisi harkita seuraavaa:
- Tarkista, mitä rahastolla on hallussaan. Jos et ymmärrä mitä olet tekemässä, etsi toinen rahasto.Huomaa, että tuotto on sidottu riskiin - korkein tuotto on tyypillisesti riskialttiin. Yksi tapa lisätä tuottoa lisäämättä riskiä on etsiä rahaa, jolla on alhaisemmat maksut. Matalampi maksu mahdollistaa potentiaalisesti korkeamman tuoton ilman lisäriskiä. Suuryritykset ovat yleensä paremmin rahoitettuja ja kykenevät kestämään lyhytaikaista epävakautta paremmin kuin pienemmät yritykset. Joissakin tapauksissa rahastoyhtiöt kattavat rahaston tappiot varmistaakseen, että se ei riko dollaria. Kaikki asiat ovat yhtä suuret ja isommat ovat turvallisempia.
Sekavuus rahamarkkinoilla
Rahamarkkinarahastoja kutsutaan joskus "raharahastoiksi" tai "rahamarkkinarahastoiksi", mutta niitä ei pidä sekoittaa Yhdysvaltojen pankkien tarjoamiin vastaavanlaisiin rahamarkkinatalletusseihin.
Suurin ero on, että rahamarkkinarahastot ovat välittäjän tai mahdollisesti pankin hallussa olevia varoja, kun taas rahamarkkinatilit ovat velkoja pankille, joka voi sijoittaa rahat harkintansa mukaan ja mahdollisesti muihin (riskialttiimpiin) sijoituksiin kuin rahaan arvopapereita.
Jos pankki voi sijoittaa varoja korkeammalla hinnalla kuin se maksaa rahamarkkinatilille, se tuottaa voittoa. Pankkien tarjoamat rahamarkkinatilitilit ovat FDIC-vakuutettuja, joten ne ovat turvallisempia kuin rahamarkkinarahastot. Ne tarjoavat usein korkeamman tuoton kuin salkunhoitotili ja voivat olla kilpailukykyisiä rahamarkkinarahastojen kanssa, mutta niillä voi olla rajoitettuja transaktioita tai vähimmäistasevaatimukset.
Pohjaviiva
Ennen vuoden 2008 finanssikriisiä vain muutama pieni laitosrahasto mursi dollarin edeltävän 37 vuoden aikana. Vuoden 2008 finanssikriisin aikana Yhdysvaltojen hallitus astui sisään ja tarjosi vakuutuksen rahamarkkinarahastoille, mikä luottaa siihen, että se tekisi niin edelleen, jos tapahtuu uusi tällainen onnettomuus.
Silloin on helppo päätellä, että rahamarkkinarahastot ovat erittäin turvallisia ja hyvä vaihtoehto sijoittajalle, joka haluaa suuremman tuoton kuin pankkitili voi tarjota, ja helppo paikka jakaa käteistä tulevaisuuden sijoitusta odotettaessa, jolla on korkea likviditeetti. Vaikka on erittäin epätodennäköistä, että rahamarkkinarahasto rikkoa dollarin, sitä ei pitäisi hylätä, kun oikeat olosuhteet syntyvät.
