Mikä on crossover-sijoittaja?
Ylijäämäsijoittaja kuvaa julkisen pääoman markkinasijoittajaa, joka toimii myös useilla yksityisen sijoitusmarkkinoiden segmenteillä ei-julkisten yhtiöiden alustavan julkisen tarjoamisen (IPO) vaiheesta IPO: seen, sen läpi ja sen jälkeen. Crossover-sijoittajiin kuuluu muun muassa perinteisiä sijoitusrahastoja, hedge-rahastoja ja perhetoimistoja.
JAKAUTUMINEN Crossover-sijoittaja
Ylittävän sijoittajan tavoitteena on saada korkein mahdollinen tuotto sijoittamalla houkutteleviin yrityksiin lukuisissa elinkaaren vaiheissa (aikaisin, puolivälissä, myöhään) - esimerkiksi B- ja C-sarjan rahoituskierrokset, välirahoitusvelka tai IPO. Tämä eroaa ostamisen ja pidä -sijoittamisesta, jossa sijoittaja ei käy kauppaa arvopaperiä ensin ostetun ajanjakson ja siihen saakka, kunnes se lopulta myydään. Crossover-sijoittajien tavoitteena on saavuttaa korkea tuotto lyhyellä aikavälillä toisin kuin ostaa ja pitää sijoittajia, jotka ovat keskittyneet enemmän pitkäaikaiseen kasvuun.
Crossover-sijoitusstrategiat ovat yleensä suosittuja teknologiateollisuudessa. Crossover-sijoittajat sitoutuvat sijoittamaansa yritykseen ja pitävät kiinni näissä yrityksissä vuosia. Vuoden 2017 CB Insights -raportti HR Tech -yritysten parhaimmista crossover-sijoittajista nimettiin Goldman Sachsiksi, T. Rowe Priceksi ja Silicon Valley Bankiksi neljän parhaan joukkoon.
Crossover Sijoittaminen velkamarkkinoihin
Crossover-sijoitus koskee myös julkisen ja yksityisen sektorin rahoitusmarkkinoita. Korkosijoitusmarkkinoilla sitä käytetään kuvaamaan institutionaalisia sijoittajia, jotka osallistuvat sekä sijoitusluokan että muun sijoitusluokan tai korkean tuoton arvopapereihin. Tässä tapauksessa ylimääräinen velka on joukkovelkakirjalainoja, joukkovelkakirjalainoja, lainoja ja muita kiinteätuottoisia arvopapereita, jotka ovat jäljellä yrityksiltä, jotka ovat sijoitusluokan kärjessä, johtuen siitä, että niiden luottoluokitukset ovat äskettäin laskeneet ja ne ovat nyt "pudonneita tähtiä" tai koska on tunnistettu nouseviksi tähtiin, joilla on päivityspotentiaali. Termi crossover-sijoittaja kuvaa myös niitä, jotka sijoittavat sekä kehittyneille markkinoille (esim. Yhdysvallat, Euroopan unioni) että kehittyville markkinoille (esim. Kiina, Intia, Brasilia, Venäjä).
Riippumatta siitä, ovatko ne aktiivisia osake- tai velkamarkkinoilla, yrityssijoittajien kanssa on riski, että suhtautumisen muuttuminen tai havaittu riski voi saada heidät yhtäkkiä vetäytymään tietyltä markkinasektorilta. Omaisuusluokat ja markkinasektorit, joilla on suuri osuus crossovers-sijoittajia, ovat alttiimpia negatiiviselle vaikutukselle arvonmäärityksessä ja mahdollisille rahoitusvaikeuksille, jotka aiheutuvat äkillisestä riskinottohalukkuudesta.
