Rahoitusmarketeissa, joissa asuu nykyään suuria välitysyrityksiä, pankkeja ja vakuutusyhtiöitä, pankit myyvät usein omia sijoitustuotteita ja -palveluita ulkopuolisten toimittajien rinnalla. Ja suuren finanssialan yrityksen virtuaalisilla hyllyillä suurten yritysten - kuten Fidelity tai Franklin - sijoitusrahastot istuvat vierekkäin talomerkkirahastojen kanssa., osoitamme sinulle, miten päätetään ostaa talomerkkirahasto suureen tuotemerkkirahastosta.
Omakotitalot (omistusrahasto) Vs. Kolmannen osapuolen rahastot
Talomerkki tai oma rahasto syntyy, kun rahastoa levittävä pankki tai välitysyritys toimii myös rahaston sijoitusneuvojana. Rahasto-liiketoiminnalla on kaksi komponenttia: rahaston varojen hallinta ja rahastojen jakaminen (tai myynti). Kumpikin osapuoli voi olla erittäin kannattava ja omien sijoitusrahastojen luomista pidetään vertikaalisen integraation muotona - puhumattakaan kannattavasta tavasta hyödyntää olemassa olevaa myyntivoimaa. Tyypillisesti näitä sijoitusrahastoja kehitetään, hallitaan ja myydään talossa.
Kolmansien osapuolten sijoitusrahastoja puolestaan hoitavat ulkopuoliset riippumattomat johtajat. Näitä ovat yrityksen suuret tuotenimet, kuten Vanguard, T. Rowe Price, Franklin ja Fidelity. Ne voidaan myydä suoraan sijoittajalle tai muut yritykset tai riippumaton neuvonantaja. Rahastot myyvät ovat usein täysin riippumattomia rahastojen hallinnasta. Teoriassa tämän pitäisi johtaa täysin puolueettomaan neuvoon, kun neuvonantajat suosittelevat näitä varoja asiakkailleen.
Omistusrahastojen myyjät
Omistusrahastoja löytyy yleensä jokaiselta yrityksestä, jolla on suuri myyntivoima, joka voi myydä sijoitusrahastoja. Tähän kuuluvat pankit, luotto-osuuskunnat, pankkiiriliikkeet, vakuutusyhtiöt ja varainhoitoyhtiöt. Yritykset kehittivät sisäisiä sijoitusrahastoja myymään omien jakeluverkkojensa kautta, ja ne ovat nyt osa yleistä siirtymistä varallisuudenhoitoon.
Välitysala aloitti omistusrahastojen liiketoiminnan keinona laskea keskimäärin tulojaan. Omaisuudenhoidosta syntyvät palkkiot ovat yleensä sujuvammat ja ennustettavammat kuin niiden perinteisten liiketoiminta-alueiden, kuten investointipankkitoiminnan, kaupankäynnin ja palkkioiden, mahdollisesti epävakaat tuotot.
Vaikka suurin osa sisäisten rahastojen myyjistä tarjoaa myös kolmansien osapuolien rahastoja, jotkut neuvonantajat tai yritykset voivat myydä ja mainostaa vain omia varojaan. Yritykset, joilla on oma myyntivoima, voivat myydä vain tuotemerkkinsä rahastoja. Jos neuvonantaja suosittelee omaa rahastoa, sijoittajien tulisi kysyä myydäkö myös kolmansien osapuolien rahastoja, koska heitä voidaan joutua edistämään ensin sisäisten rahastojen markkinoinnissa.
Kysymyksiä, jotka ympäröivät omistusrahastoja
Vaikka sijoitusrahastoyhtiöitä on satoja ja tuhansia rahastoja, joista valita, jos ostat varoja neuvonantajalta tai yritykseltä, joka tarjoaa vain talon rahastoja, tämä kaventaa valintasi huomattavasti. Tämä voi olla ongelma monista syistä:
- Niiden käyttämä sijoitustyyli saattaa olla tällä hetkellä epäsuotuisa, ja osto sisäisestä rahastosta voi johtaa viivästyneisiin tuottoihin. Pankki ei välttämättä tarjoa kansainvälistä kasvurahastoa omistamistaan tarjouksista, joita voidaan tarvita hajauttamiseen. Jos pankki tarjoaa kasvurahastoa, rahastolle valitut ulkomaiset varat voivat olla etusijalla asiakkaan sijoitushorisontin ajan. Tämä tapahtuu vähemmän todennäköisesti, jos tarjolla on enemmän kansainvälisiä kasvurahastoja. Haluttuasi rahastoa tai tyyliä ei ehkä löydy rahastoperheestä.
hinnoittelu
Omistusrahastot voidaan hinnoitella eri tavalla kuin kolmansien osapuolten rahastot. Myynti- ja hallinnointipalkkiot voivat vaihdella. Tämä riippuu monista tekijöistä:
- Ensinnäkin, sisäiset rahastot saattavat olla kooltaan suhteellisen pienempiä kuin kolmansien osapuolten rahastot. Tämä tarkoittaa, että heillä ei ehkä ole samoja mittakaavaetuja, mikä johtaa suhteellisen korkeisiin kustannuksiin. Toiseksi, koska sama yritys hallinnoi ja jakaa varoja, sillä on enemmän liikkumavaraa laskuttaa. Esimerkiksi jotkut yritykset saattavat päättää periä pienemmät maksut omista varoistaan keinona rakentaa markkinaosuutta ja pitää enemmän rahaa talossa. Kolmanneksi yrityksellä on kytkösmarkkinat, mikä tarkoittaa, että se voi tarjota edullisen hinnoittelun " laiska "sijoittaja, joka ei vertaa kauppaa ja mieluummin jatkaisi työskentelyä vain yhden välittäjän kanssa.
siirrettävyys
Toisin kuin kolmansien osapuolten rahastoissa, tyypillisiä omistusrahastoja ei välttämättä ole siirrettävissä yrityksestä toiseen. Jos sijoittaja haluaa siirtää tiliään, talon rahastojen osuudet on myytävä. Tämä voi johtaa lisämaksuihin, palkkioihin ja hallintokuluihin. Sijoitusrahastojen myyntihetken ja tuoton uudelleeninvestoinnin välillä on myös joitain lisämarkkinariskejä. Sijoittajat voivat ostaa omia rahastoja arvostamatta siirrettävyysrajoituksia, ja yritykset eivät välttämättä kerro asiakkailleen, että omistusrahastojen varoja ei voida siirtää.
Myynnin kannustimet
Koska neuvonantajilla on potentiaalia ohjata asiakkaiden rahaa sisäisiin sijoitusrahastoihin, jotka eivät ehkä ole asiakkaiden etujen mukaisia, Rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA) on kieltänyt myyntikannustimien käytön omistusrahastojen myynnissä. Syy, että FINRA esti tämän kanteen, on se, että se antaa välittäjille taloudellisen syyn asettaa etunsa asiakkaidensa etujen edelle - mikä on neuvonantajan sääntöjen mukaan täysin kielletty
Joillakin yrityksillä voi kuitenkin olla edelleen kannustimia; Vaikka ne saattavat täyttää asetusten kirjaimen, ne eivät vastaa taustalla olevien sääntöjen henkeä. Seurauksena on, että jotkut neuvonantajat ja asiakkaat ovat ottaneet päinvastaisen kannan eivätkä aio ostaa tai tarjota talon sisäisiä varoja lainkaan välttämättömyyden välttämiseksi.
Muut osto-näkökohdat
Omistusrahastoja löytyy melkein kaikista suurista rahoituslaitoksista. Kolmannen osapuolen rahastojen tavoin ne voivat olla erinomaisia sijoitustuotteita. Ennen kuin ostat näitä varoja, sinun tulisi kuitenkin varmistaa, että ymmärrät, mitä olet ostamassa ja kuinka se sopii salkkuosi. Sama due diligence -tarkastus, joka tarvitaan sijoitusrahastojen ostamiseen yleensä, olisi suoritettava ostettaessa niitä, jotka on kehitetty talossa. Jotkut saattavat väittää, että entistä enemmän due diligence -toimintoa tarvitaan, etenkin kun omaa rahastoa suositellaan kolmannen osapuolen rahastoon. Neuvojien tulee pystyä paljastamaan asiakkaalle kaikki kannustimet kirjallisesti varmistaakseen, että he eivät tarjoa vaikuttaneita neuvoja.
Asiakkaiden on myös tarkistettava, voidaanko sisäisiä varoja siirtää muille yrityksille ja jos on, liittyykö tähän siirtoon kustannuksia tai palkkioita.
Pohjaviiva
