Lyhytaikaisen myynnin perusmuoto on myydä osakkeita, jotka lainat omistajalta, etkä omista itseäsi. Pohjimmiltaan toimitat lainatut osakkeet. Toinen muoto on myydä osakkeita, joita et omista tai joita et lainata joltakin. Täällä olette velkaa lyhyitä osakkeita ostajalle, mutta "ei toimita". Tätä muotoa kutsutaan avoimeksi lyhyeksi myyntiä.
Naked shorting on laiton käytäntö sellaisten lyhytaikaisten osakkeiden myynnissä, joita ei ole vahvistettu olevan olemassa. Tavallisesti elinkeinonharjoittajien on lainattava osake tai varmistettava, että se voidaan lainata, ennen kuin he myyvät sen lyhyeksi. Säännösten erilaisten aukkojen sekä paperi- ja sähköisen kaupankäyntijärjestelmien välisten erojen vuoksi alastomia oikosulkuja esiintyy edelleen.
: Naked Shorting https://www.investopedia.com/terms/n/nakedshorting.asp#ixzz55qsMqRAa
Seuraa meitä: Investopedia Facebookissa
Näitä lyhytaikaisia myyntiä tekevät melkein aina vain optiomarkkinoiden päättäjät, koska heidän väitetään tarvitsevan niin tehdäkseen likviditeetin ylläpitämiseksi optiomarkkinoilla. Nämä optio-oikeuksien markkinoiden päättäjät ovat kuitenkin usein välittäjiä tai suuria hedge-rahastoja, jotka väärinkäyttävät optio-oikeuksien markkinoiden valmistajia koskevaa poikkeusta.
Oikosulku ilman toimittamatta jättämistä
On myös toinen lyhytaikaisen myynnin muoto, jota kuvaan synteettiseksi lyhyeksi myyntiä. Tähän sisältyy puheluiden myynti ja / tai ostohintojen ostaminen. Puheluiden myyminen antaa sinulle negatiivisen deltan (negatiivinen varastotekijä-asema) ja samoin kuin osto-osuudet. Kumpikaan näistä positioista ei vaadi osakkeiden lainaamista tai "toimittamatta jättämistä".
Kaulus ei ole muuta kuin rahan ulkopuolella olevan puhelun samanaikainen myynti ja saman vanhenemispäivän kanssa loppuvan rahan ostaminen. Toinen tapa lyhyeksi myydä on myydä yksi osakekanta tulevaisuudessa, mikä vastaa avointa lyhytaikaista myyntiä. Osakkeita ei kuitenkaan lainata eikä osakkeita luovuteta.
Prepaid-termiinejä ja vaihtosopimuksia käytetään joskus lyhytaikaisen myynnin toteuttamiseen. Nämä tehdään kuitenkin suoraan asiakkaan ja jonkin pankin tai vakuutusyhtiön välillä, joista monista on tullut epäilyttäviä kyvystään taata vastapuolella.
Yhden yllä mainitun aseman pitäminen yksin tai yhdessä toisen kanssa antaa sinulle olennaisesti negatiivisen delta-aseman, josta voitat, jos osake laskee.
Marginaalivaatimukset ja rahansiirrot
Seuraava on tarkalleen mitä tapahtuu, kun teet lyhyt myynti kuten edellä mainittiin. Päätät myydä joitain osakkeita, joita sinulla ei ole, koska haluat ehkä vähentää muiden pitkien positioiden riskiä, joita sinulla voi olla, tai haluat tehdä alastomia vetoja, että osake laskee.
Esimerkiksi: lainat osakkeita, jotka haluat myydä lyhytaikaisesti, ja kehotat välittäjää myymään 1 000 osaketta 50 dollarilla. Myynnissä 50 000 dollaria hyvitetään välittäjätilillesi (ei tilillesi, kuten jotkut saattavat ajatella. Tämä erotus on tärkeä). Sitten sinun on siirrettävä vaadittu alkuperäinen marginaali tilillesi, jotta välittäjälle voidaan taata, että tililläsi on rahaa kattamaan mahdolliset tappiot, jotka saattavat aiheutua, jos häviät lyhytaikaisen myynnin yhteydessä. Lyhyen myyjän on ylläpidettävä vähimmäisvaatimuksia vakuustilillä. Tietenkin, jos välittäjä on lyhyt myyjä, niin välittäjän tili että lyhyen myyjän tili on olennaisesti sama.
Välittäjä ansaitsee korkoa lyhytaikaisen myynnin tuottojen lainaamisesta muille marginaaliasiakkaille. Tästä lainanantajasta tulee lyhyt myyjä, kun välittäjä on lyhyt myyjä. Kun optiomarkkinoiden valmistajana toimiva välittäjä tekee avoimen lyhytaikaisen myynnin, hänen ei tarvitse lainata osakkeita, vaan sen sijaan kerätään kaikki tuotonkorot itselleen.
Jos osake laskee 1000 osakkeen myynnin jälkeen 50 dollarilla - sanoen 45 dollarilla -, niin 5000 dollaria siirretään välittäjän tililtä lyhyen myyjän tilille, jonka lyhyt myyjä voi poistaa. Hänen marginaalivaatimus laskee 50% 5000 dollarista. Toisaalta, jos osake nousee 55 dollariin, niin 5000 dollaria siirretään lyhyen myyjän vakuustililtä välittäjän tilille ja lyhyen myyjän vähimmäishuoltovaatimus kasvaa.
Nämä rahansiirrot tapahtuvat täsmälleen samalla tavalla riippumatta siitä, teetkö säännöllisen lyhytmyynnin vai alaston lyhytmyynnin. Vastaavia siirtoja tapahtuu tulevaisuudessa, jos olet myynyt puhelut tai myynyt yksittäisiä osakefutuureja. Kun ostat lainoja ja maksat niistä kokonaan, mikään näistä rahansiirroista oston jälkeen ei ole, vaikka tilisi arvo varmasti vaihtelee, kun lainojen arvo vaihtelee.
Kaikki edellä mainitut tavat negatiivisten delta-arvojen saamiseksi aiheuttavat paineita osakkeen arvoon samalla tavalla kuin kuinka pitkien osakkeiden suora myynti painostaa osakekannan hintaa. Lisäksi ne, joilla on sisäpiiritietoa jostakin negatiivisesta tulevaisuuden tapahtumasta, käyttävät näitä lyhytaikaismyyntimenetelmiä laittomasti voiton saamiseksi myymällä tai lyhentämällä osakekantaa ennen tulevan tapahtuman ilmoittamista. Edellä mainittujen positioiden ja pitkien positioiden yhdistelmiä, joissa luodaan lyhyt ekvivalentti osakekanta, käytetään usein laittoman sisäpiirikaupan peittämiseen.
Mediapätevyydet
Alasti lyhytmyyntinä on usein uutisia, ja sitä kritisoivat toimittajat ja muut alaryhmät, jotka väittävät, että "huhujen myyjien" kanssa rinnalla olevat alasti lyhyeksi myyjät aiheuttivat Bear Stearnsin ja Lehman Brothersin romahtamisen. He mainitsevat suuren "toimituksen epäonnistumisen" varastossa todisteena paljaista lyhyistä myyntipäivistä varaston putoamisen jälkeen. Vaikka alastomamyynti tapahtui romahduksen jälkeen, he pitävät yhä ajatusta siitä, että tapahtuman jälkeinen alastomamyynti aiheutti romahduksia.
Mielestäni ne, jotka uskovat, että alasti lyhyt myynti aiheutti Bear Stearnsin ja Lehman Brothersin romahduksen, suuntaavat väärin laittomien sisäpiirikauppiaiden ja heidän liittolaisten manipulaattoreiden huomion.
Suuret määrät "ei toimita" -varastoa ja avoin lyhytaikainen myynti Bear Stearnsin ja Lehman Brothers -yrityksen romahtamisen jälkeen saavat minut uskomaan, että näille suurille volyymeille on selitys. Tämä strategia ei kuitenkaan aiheuttanut näiden yritysten romahtamista.
Pohjaviiva
Lyhytaikainen myynti voidaan tehdä lukemattomalla tavalla. Ja vaikka alastomalle lyhyeksi myyntille annetaan usein huono maine mediassa, koska sitä käytetään usein väärin, se ei ole niin tuhma kuin sen kriitikot ehdottavat.
