Mikä on kokonaistuoton indeksi?
Kokonaistuottoindeksi on eräänlainen osakeindeksi, joka seuraa sekä osakeryhmän myyntivoittoja ajan myötä että oletetaan, että mahdolliset käteisjakaumat, kuten osingot, sijoitetaan takaisin indeksiin. Kun tarkastellaan indeksin kokonaistuottoa, saadaan tarkempi kuvaus indeksin suorituskyvystä. Olettaen, että osingot sijoitetaan uudelleen, kirjaat tosiasiallisesti varastot indeksistä, jotka eivät laske osinkoja, ja sijoitat sen sijaan uudelleen tuotonsa kohdeyritykseen.
Kokonaistuottoindeksi selitetty
Kokonaistuottoindeksiä voidaan pitää tarkempana kuin muita menetelmiä, joissa ei oteta huomioon osinkoihin tai jakoihin liittyvää toimintaa, kuten sellaisia, jotka keskittyvät puhtaasti vuotuiseen tuottoon. Esimerkiksi sijoituksen vuotuinen tuotto voi olla 4% ja osakekurssin nousu 6%. Vaikka tuotto heijastaa vain osittain koettua kasvua, kokonaistuotto sisältää sekä tuotot että osakkeiden arvon nousun 10 prosentin kasvun osoittamiseksi. Jos sama indeksi menetti 4%: n osakekurssin 6%: n nousun sijaan, kokonaistuotto olisi 0%.
Standard & Poor's 500 -indeksi (S&P 500) on yksi esimerkki kokonaistuoton indeksistä. Kokonaistuottoindeksit noudattavat samanlaista mallia, jossa monet sijoitusrahastot toimivat, jolloin kaikki saadut käteissuoritukset sijoitetaan automaattisesti takaisin itse rahastoon. Vaikka suurin osa kokonaistuottoindekseistä viittaa osakepohjaisiin indekseihin, joukkovelkakirjojen kokonaistuottoindeksejä on, kun oletetaan, että kaikki kuponkimaksut ja lunastukset sijoitetaan uudelleen ostamalla lisää joukkovelkakirjalainoja.
S&P 500 oli 17. huhtikuuta 2019 kaikkien aikojen korkein tuotto kokonaistuoton suhteen.
S&P 500: n historiallinen kaavio TradingView: n kautta.
Muita kokonaistuoton indeksejä ovat Dow Jones Industrials Total Return Index (DJITR) ja Russell 2000 -indeksi.
Hintatuotto- ja kokonaistuottoindeksirahastojen ero
Kokonaistuotot ovat toisin kuin hintatuotot, joissa ei oteta huomioon osinkoja ja käteissuorituksia. Osingot mukaan lukien tekevät merkittävän eron rahaston tuottoon, kuten kaksi näkyvintä osoittaa. Esimerkiksi SPDR S&P 500 ETF: n (SPY) hintatuotto sen jälkeen kun se otettiin käyttöön vuonna 1993, oli 544% helmikuuhun 2018 saakka. Koko tuoton hinta (osingot sijoitettiin uudelleen) nousi kuitenkin 931, 2%.
Maaliskuussa 2018 päättyneen Dow Jones -teollisuuden keskiarvon hintataso oli myös 98, 65%, kun taas kokonaistuotto nousi 163, 98%: iin.
Hakemistorahastojen ymmärtäminen
Indeksirahastot ovat heijastus indeksistä, johon ne perustuvat. Esimerkiksi S&P 500: een liittyvällä indeksirahastolla voi olla yksi jokaisesta indeksiin sisältyvästä arvopaperista, tai se voi sisältää arvopapereita, joita pidetään edustavina otoksina indeksin koko tuloksesta.
Indeksirahaston tarkoituksena on heijastaa sen vertailuindeksinä toimivan indeksin toimintaa tai kasvua. Tässä suhteessa indeksirahastot vaativat passiivista hallintaa vain silloin, kun on tehtävä muutoksia, jotta indeksirahasto voi pysyä mukana olevan indeksin kanssa. Alemmista hallinnointivaatimuksista johtuen indeksirahastoihin liittyvät palkkiot voivat olla alhaisemmat kuin aktiivisemmin hallinnoitavat. Lisäksi indeksirahastoa voidaan pitää alhaisempana riskinä, koska se tarjoaa luontaisen hajauttamistason.
