Mikä on yrityksen kokonaisarvo (TEV)?
Yrityksen kokonaisarvo (TEV) on arvostusmittaus, jota käytetään vertailemaan yrityksiä, joiden velkataso vaihtelee. TEV lasketaan seuraavasti:
- TEV = markkina-arvo + korolliset velat + ensisijainen osake - ylimääräinen raha
Jotkut finanssianalyytikot käyttävät yrityksen arvon laskemiseen yksinkertaista markkina-arvoanalyysiä, mutta yrityksillä on usein erilaiset rahoitusrakenteet, mikä tekee TEV: stä paremman arvoarvon yrityksiä vertailtaessa.
Johdanto yrityksen arvoon
Yrityksen kokonaisarvon (TEV) ymmärtäminen
TEV: tä käytetään yrityksen kokonaistaloudellisen arvon laskemiseen. Tämä johtuu siitä, että velalla ja käteisellä on valtavia vaikutuksia yrityksen talouteen. Usein kahdella yrityksellä, joilla näyttää olevan samanlainen markkina-arvo, on näiden yritysten vaikutuksesta hyvin erilainen yritysarvo.
Esimerkiksi, jos yritys yrittäisi verrata arvoaan kilpailijan arvoon, sen olisi katsottava pidemmälle kuin markkina-arvo. Oletetaan, että kilpailijan markkina-arvo on 100 miljoonaa dollaria, mutta sen velka on 50 miljoonaa dollaria. Vertailua tekevällä yrityksellä voi olla myös 100 miljoonan dollarin markkinakatto, mutta sen sijaan sillä ei voi olla velkaa ja 10 miljoonaa dollaria käteistä. TEV: n perusteella kilpailijan arvo olisi tosiasiallisesti korkeampi velan vaikutuksista johtuen.
Tämä TEV-mitta sanelee myös mahdolliset haltuunottoavoitteet ja hankinnasta maksettavan määrän. Oletetaan yllä olevan esimerkin avulla, että kilpailijan vertailun sijasta yritys halusi hankkia kilpailijan. Markkina-arvoprosentit sanoisivat, että yritysostotavoite on 100 miljoonan dollarin arvoinen, mikä on yrityksen hankinnan hintamerkki. TEV: n käyttö kuitenkin osoittaa, että hankintakustannukset ovat todella 130 miljoonaa dollaria velasta johtuen. Tämä on tarkempi hinta yritykselle.
TEV: n käyttö arvojen normalisointiin
TEV tarjoaa vertailun ja mahdollisen haltuunoton välineen lisäksi yrityksen tai finanssianalyytikon myös normalisoida yrityksen arvonmäärityksen. Monet finanssialan ihmiset käyttävät hinta / voittosuhdetta (P / E) -suhteen laskemiseen yrityksen arvon lisäksi, sen markkina-arvon lisäksi. Yrityksen P / E-suhde ei kuitenkaan aina anna täydellistä kuvaa.
Koska siinä otetaan huomioon vain markkina-arvo ja voitot, se voi tehdä julkisesta pääomasta näyttävän kalliista verrattuna muihin yrityksiin, vaikka todellisuudessa se ei ole. Yrityksen arvonmääritys on mahdollista normalisoida ottamalla käyttökateprosentti (tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia) yrityksen arvoon P / E -suhteen sijasta. Tämän avulla julkisten yhtiöiden osakekurssi voidaan arvioida paremmin sijoitustarkoituksiin.
Avainsanat
- Yrityksen kokonaisarvo (TEV) on arvonmääritys, jota käytetään vertailemaan yrityksiä, joiden velkatasot vaihtelevat.TEV lasketaan seuraavasti: TEV = markkina-arvo + korolliset velat + ensisijainen osake - ylimääräinen kassavirta TEV-mittari sanelee myös mahdolliset haltuunottokohteet ja määrä, joka olisi maksettava hankinnasta. TEV: tä käytetään yrityksen kokonaistaloudellisen arvon laskemiseen.
