Määräaikaisen takaisinostosopimuksen määritelmä
Pankkisi sitoutuu ostamaan määräaikaisella takaisinostosopimuksella arvopapereita jälleenmyyjältä ja myymään niitä sitten vähän aikaa myöhemmin tiettyyn hintaan. Osto- ja myyntihintojen välinen ero edustaa sopimuksesta maksettua korkoa. Termi-takaisinostosopimuksia käytetään lyhytaikaisena käteissijoitusvaihtoehtona.
BREAKING DOWN Term takaisinostosopimus
Takaisinosto- tai repo-markkinat ovat kiinteätuottoisten arvopapereiden osto ja myynti. Lainanottajat ja lainanantajat tekevät takaisinostosopimuksia repomarkkinoilla, joissa käteistä vaihdetaan lainanottoihin lyhytaikaisen pääoman saamiseksi. Takaisinostosopimus on arvopapereiden myynti käteisellä sitoumuksella ostaa takaisin arvopapereita tulevaisuuden päivänä ennalta määrätyllä hinnalla - tämä on lainanottajan näkemys. Luotonantaja, kuten pankki, tekee repo-sopimuksen ostaa kiinteätuottoisia arvopapereita lainaavalta vastapuolelta, kuten jälleenmyyjältä, lupauksella myydä arvopaperit takaisin lyhyessä ajassa. Sopimuksen voimassaoloajan lopussa lainanottaja maksaa takaisin rahaa korkoineen repo-korolla lainanantajalle ja ottaa takaisin arvopaperit takaisin.
Repo voi olla joko yön yli tai termi repo. Yön yli tapahtuva repo on sopimus, jonka laina-aika on yksi päivä. Toisaalta määräaikaiset takaisinostosopimukset voivat olla yhtä pitkä, ja suurin osa termiinisopimuksista kestää enintään 3 kuukautta. Ei kuitenkaan ole epätavallista, että termiinisopimukset erääntyvät jopa kaksi vuotta. Arvopapereita ostava rahoituslaitos ei voi myydä niitä toiselle osapuolelle, ellei myyjä laiminlyö velvollisuuttaan ostaa arvopaperi takaisin. Kauppaan liittyvä vakuus toimii vakuutena ostajalle, kunnes myyjä voi maksaa ostajalle takaisin. Itse asiassa arvopaperin myyntiä ei pidetä todellisena myyntinä, vaan vakuudellisena lainana, joka on vakuutettu omaisuuserällä.
Repo-korko on arvopapereiden takaisin oston kustannukset myyjältä tai lainanantajalta. Korko on yksinkertainen korko, joka käyttää todellista / 360-kalenteria ja edustaa lainanottokustannuksia repomarkkinoilla. Esimerkiksi myyjä tai lainanottaja voi joutua maksamaan 10 prosenttia korkeamman hinnan takaisinostohetkellä.
Pankit ja muut säästölaitokset, joilla on ylimääräistä käteistä, käyttävät melko usein näitä instrumentteja, koska niiden maturiteetti on lyhyempi kuin talletustodistuksilla (CD). Termi-takaisinostosopimuksilla on myös taipumus maksaa korkeampia korkoja kuin yön yli -sopimuksilla, koska niihin liittyy suurempi korkoriski, koska niiden maturiteetti on yli yksi päivä. Lisäksi vakuusriski on suurempi termiinisopimuksissa kuin yön yli -vakuutuksissa, koska vakuutena käytettyjen omaisuuserien arvolla on suurempi mahdollisuus laskea arvo pitkällä aikavälillä.
Keskuspankit ja pankit tekevät määräaikaisia takaisinostosopimuksia, jotta pankit voivat kasvattaa pääomavarantoaan. Myöhemmin keskuspankki myisi valtion velkasitoumuksen tai valtion paperin takaisin liikepankille. Ostamalla näitä arvopapereita keskuspankki auttaa lisäämään rahan tarjontaa taloudessa, rohkaisemalla siten menoja ja vähentämällä lainanottokustannuksia. Kun keskuspankki haluaa talouden kasvun supistuvan, se myy ensin valtion arvopaperit ja ostaa sitten ne takaisin sovittuina ajankohtina. Tällöin sopimusta kutsutaan käänteiseksi takaisinostosopimukseksi.
