Mikä on tarjous?
Ostotarjous on eräänlainen julkinen ostotarjous, joka koostuu tarjouksesta ostaa osittain tai kokonaan yhtiön osakkeenomistajien osakkeita. Ostotarjoukset tehdään tyypillisesti julkisesti, ja niihin kutsutaan osakkeenomistajia myymään osakkeensa tietyllä hinnalla ja tietyssä ajassa. Tarjottu hinta on yleensä korkeampi kuin markkinahinta, ja se riippuu usein vähimmäis- tai enimmäismäärästä myytyjä osakkeita. Tarjouskilpailu on kutsua tarjouksia hankkeesta tai hyväksyä muodollinen tarjous, kuten ostotarjous. Vaihtotarjous on erityistyyppinen ostotarjous, jossa tarjotaan arvopapereita tai muita käteisvaroja kuin osakkeita.
Arvopaperi- ja pörssikomissiota (SEC) koskevat lait edellyttävät, että kaikki yritykset tai yksityishenkilöt, jotka hankkivat 5 prosenttia yrityksestä, paljastavat tiedot SEC: lle, kohdeyritykselle ja pörssille.
Tärkeä
Ostotarjouksessa ostetut osakeosuudet tulevat ostajan omaisuudeksi. Tästä eteenpäin ostajalla, kuten muilla osakkeenomistajilla, on oikeus omistaa tai myydä osakkeita oman harkintansa mukaan.
Ostotarjous
Kuinka tarjous toimii
Ostotarjous tapahtuu usein, kun sijoittaja ehdottaa osakkeiden ostamista jokaiselta julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yhtiön osakkeenomistajalta tietyllä hinnalla tietyllä hetkellä. Sijoittaja tarjoaa yleensä korkeamman osakekohtaisen hinnan kuin yhtiön osakekurssi, mikä antaa osakkeenomistajille suuremman kannustimen myydä osakkeitaan.
Useimmat ostotarjoukset tehdään määriteltyyn hintaan, joka edustaa merkittävää preemiaa nykyiseen osakekurssiin nähden. Ostotarjous voidaan esimerkiksi tehdä ostamaan jäljellä olevia osakkeita 18 dollaria osakkeelta, kun nykyinen markkinahinta on vain 15 dollaria osakkeelta. Syy maksun tarjoamiselle on saada suuri määrä osakkeenomistajia myymään osakkeitaan. Haltuunottoyrityksen tapauksessa tarjous voi edellyttää, että potentiaalinen ostaja voi hankkia tietyn määrän osakkeita, kuten riittävän määrän osakkeita, jotta se muodostaa määräysvallan yrityksessä.
Pörssiyhtiö tekee ostotarjouksen, jonka tarkoituksena on ostaa takaisin omat arvopaperit. Joskus yksityisesti tai julkisesti noteerattu yritys toteuttaa ostotarjouksen suoraan osakkeenomistajille ilman hallituksen suostumusta, mikä johtaa vihamieliseen haltuunottoon. Hankkijoita ovat hedge-rahastot, pääomasijoitusyhtiöt, johdon johtamat sijoittajaryhmät ja muut yritykset. Ilmoitusta seuraavana päivänä kohdeyrityksen osakkeet käyvät kauppaa tarjoushinnan alapuolella tai alennuksella, mikä johtuu tarjouksen epävarmuudesta ja ajasta. Kun päätöspäivä lähestyy ja asiat ovat ratkaistu, hajaantuminen tyypillisesti kapenee.
Avainsanat
- Ostotarjous on julkinen kehotus kaikille osakkeenomistajille, jotka pyytävät tarjoamaan osakkeitaan tiettyyn hintaan tietyn ajan kuluessa. Sijoittaja tarjoaa yleensä korkeamman osakkeen hinnan kuin yhtiön osakekurssi, mikä antaa osakkeenomistajille suuremman kannustimen myydä osakkeita. Haltuunottoyrityksen tapauksessa tarjous voi edellyttää, että potentiaalinen ostaja voi hankkia tietyn määrän osakkeita, kuten riittävän määrän osakkeita, jotta se muodostaa määräysvallan yrityksessä.
Esimerkki tarjouksesta
Esimerkiksi yrityksen A nykyinen osakekurssi on 10 dollaria osakkeelta. Sijoittaja, joka pyrkii saamaan määräysvallan yhteisössä, tekee ostotarjouksen, joka on 12 dollaria osakkeelta sillä ehdolla, että hän ostaa vähintään 51 prosenttia osakkeista. Yritysrahoituksessa ostotarjousta kutsutaan usein ostotarjoukseksi, koska sijoittaja pyrkii ottamaan haltuunsa yrityksen hallinnan.
Ostotarjouksen edut
Ostotarjoukset tarjoavat sijoittajille useita etuja. Esimerkiksi sijoittajia ei velvoiteta ostamaan osakkeita ennen kuin vahvistetaan tietty määrä tarjouksia, mikä eliminoi suuria ennakkomaksuja ja estää sijoittajia selvittämästä osakekantoja, jos tarjoukset epäonnistuvat. Hankkijat voivat myös sisältää poistumislausekkeita, jotka vapauttavat vastuun osakkeiden ostamisesta. Esimerkiksi, jos hallitus hylkää ehdotetun yrityskaupan vedoten kilpailuoikeuden rikkomuksiin, hankkija voi kieltäytyä ostamasta ostotarjouksia.
Monissa tapauksissa sijoittajat saavat määräysvallan kohdeyrityksissä alle kuukaudessa, jos osakkeenomistajat hyväksyvät heidän tarjouksensa; He ansaitsevat yleensä myös enemmän kuin normaalit sijoitukset osakemarkkinoilla.
Ostotarjouksen haitat
Vaikka tarjoustarjouksilla on monia etuja, on joitain huomattavia haittoja. Ostotarjous on kallis tapa toteuttaa vihamieliset haltuunotot, koska sijoittajat maksavat SEC: n arkistointimaksut, asianajajakulut ja muut erikoispalveluista perittävät maksut. Se voi olla aikaa vievä prosessi, kun säilytyspankit tarkistavat tarjotut osakkeet ja suorittavat maksut sijoittajan puolesta. Lisäksi, jos muut sijoittajat joutuvat vihamielisiin haltuunottoihin, tarjoushinta nousee, ja koska takuita ei ole, sijoittaja voi menettää rahaa kaupasta.
