Kiinan kanssa solmitut tariffit saattavat vaikuttaa teknologiayrityksiin erityisen kovasti, mutta siruvalmistajille, mukaan lukien Intel Corp. (INTC), puolijohteiden globaalin luonteen pitäisi vaimentaa mahdolliset iskut.
Tämän arvioi Raymond James -analyytikko Christopher Caso, joka kertoi asiakkaille tällä viikolla tutkimustiedotteessa, että puolijohteet liikkuvat ympäri maailmaa, aiheuttaen toimitusketjussa häiriöitä tariffeista johtuen "hännän riskistä".
Vaikka Kiina kuluttaa noin 40-50% maailman puolijohdekysynnästä ja tuo suuren osan siitä suurelta osin yhdysvaltalaisilta yrityksiltä, Cason arvioiden mukaan on edelleen vaikea sanoa tarkalleen, mikä yhdysvaltalainen siru on. Analyytikko viittasi esimerkkiin Inteliin, joka on Kalifornian Santa Clara, johtava puolijohdevalmistaja tietokonemarkkinoille. Se toimittaa tuotteitaan useista tehtaista ympäri maailmaa, ja tuotteiden kuljettaessa muihin paikkoihin, kun ne ovat matkalla Kiinaan.
"Otetaan esimerkki iPhone-modeemeista: iPhone-modeemisiruja tuotetaan Intel-muistikortissa (tuotannon on Yhdysvalloissa, Irlannissa tai Israelissa), mutta lopullinen kokoonpano ja testi tapahtuu Malesiassa tai Filippiineillä", Caso kirjoitti huomautuksessaan, joka katettiin Barronin. ”Nämä sirut toimitetaan Kiinaan tai Taiwaniin asetettavaksi piirilevyille, jotka toimitetaan Kiinaan kokoonpanoa varten iPhonissa. Koska tällainen monimutkainen toimitusketju on epäselvä, mitä sisältötariffeja sovellettaisiin. ”
Neutraali
Sijoittajat reagoivat Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasodan näkymiin siitä lähtien, kun presidentti Donald Trump ehdotti miljardeja dollareita maksuja kiinalaisille tavaroille. Kiina vastasi ystävällisesti omilla suunnitelmillaan asettaa tariffeja Yhdysvaltain tavaroille. Samalla kun markkinat kiertivät, molemmat osapuolet ovat siirtyneet taaksepäin Kiinan kanssa raivostaneesta saberistaan ilmoittaen äskettäin aikovansa avata maan enemmän ulkomaisille sijoittajille, mukaan lukien autoyhtiöt.
Caso totesi, että jos puolijohteiden toimitusketjun estämiseksi ryhdytään toimiin, se voi luoda lyhytaikaisen tilanteen, joka olisi haittaa koko elektroniikan toimitusketjulle toimitushäiriöiden ja lisääntyneiden kustannusten vuoksi. Pitkällä aikavälillä, mukaan analyytikko, alkuperäisten laitteiden valmistajat siirtävät kokoonpanon Kiinasta, jos tariffeja jatketaan. "Ainoa mahdollinen poikkeus tähän olisi muisti - DRAM- tai NAND-tariffit voivat aiheuttaa kiinalaisten asiakkaiden ostavan muistia Hynixiltä, Toshibalta tai Samsungilta Micronin sijaan", kirjoitti analyytikko. "Koska muisti on hyödyke, se ei vaikuta alan yleiseen tarjontaan / kysyntään, minkä seurauksena Samsungista Kiinaan lähetetään enemmän kuljetuksia - mutta Micron vain lähettäisi enemmän muualle. Tulos olisi todennäköisesti yksiköiden suhteen neutraali Micronille, mutta nostaisi todennäköisesti muistin hintoja maailmanlaajuisesti."
