Joukkovelkakirjat vs. kiinteät talletukset: yleiskatsaus
Joukkovelkakirjat ja kiinteät talletukset ovat kaksi eri tapaa sijoittaa rahaa suhteellisen matalan riskin rahoitusinstrumenttien kautta. Joukkovelkakirjalaina on vakuudeton joukkovelkakirjalaina. Pohjimmiltaan se on joukkovelkakirja, jota ei tueta fyysisella omaisuudella tai vakuuksilla.
Kiinteä talletus on järjestely pankin kanssa, jossa tallettaja sijoittaa rahaa pankkiin ja saa säännöllisen kiinteäkorkoisen voiton.
Mikä on velkakirja?
Joukkovelkakirjalaina on eräänlainen sidos. Termi obligaatio koskee kuitenkin vain vakuudettomia joukkovelkakirjalainoja. Siksi kaikki joukkovelkakirjat voivat olla joukkovelkakirjoja, mutta kaikki obligaatiot eivät ole velkakirjoja. Yritysten tai yritysten rahoituksessa vakuudettomat velkakirjat ovat tyypillisesti riskialttiimpia ja vaativat korkeampien kuponkien maksamisen. Yritykset suosivat usein vakuudellisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseen laskemista, koska ne voivat maksaa alhaisemman kuponkikoron.
Applen myöntämä vakuudeton yrityslaina olisi esimerkki debentuurista. Valitulle velkojien ryhmälle liikkeeseen laskettu yrityslainan joukkovelkakirjalaina, joka sisältää omaisuuden vakuudellisen varauksen, olisi esimerkki vakuutetusta joukkolainasta, jota ei pidetä velkakirjana.
Joskus obligaatioille annetaan säännöksiä, jotka sallivat haltijan vaihtaa obligaatiot yhtiön osakkeisiin. Vaihtokelvottomat joukkovelkakirjat ovat vakuudettomia joukkovelkakirjalainoja, joita ei voida muuntaa yhtiön omaan pääomaan. Vaihtokelvottomilla lainoilla on yleensä korkeammat korot kuin vaihtovelkakirjalainoilla.
Kaikilla debentureilla on erityisiä piirteitä. Ensin laaditaan luottamuslause, joka on liikkeeseenlaskijan ja sijoitusyhtiöiden välinen sopimus, joka hallinnoi sijoittajien etuja. Seuraavaksi päätetään kuponkikorosta, joka on korko, jonka yritys maksaa velkakirjan haltijalle tai sijoittajalle. Tämä korko voi olla joko kiinteä tai kelluva riippuen yrityksen luottoluokituksesta tai joukkovelkakirjalainan luottoluokituksesta.
Joukkovelkakirjalainat lasketaan liikkeeseen välittäjien ja syndikaattien välityksellä. Kiinteät talletukset ovat eräänlainen tuote, jota tarjotaan pankin kautta.
Muuttumattomien velkakirjojen tapauksessa eräpäivä on myös tärkeä ominaisuus. Tämä päivämäärä määrää, milloin liikkeeseenlaskijan on maksettava takaisin joukkovelkakirjalainan haltijat. Yleisintä takaisinmaksutapaa kutsutaan pääoman lunastamiseksi. Lunastuksen kautta liikkeeseenlaskija maksaa kiinteämääräisen erän eräpäivänä.
Merkittävä osa tavanomaisissa joukkovelkakirjalainoissa käydyistä joukkovelkakirjalainoista on obligaatioita. Täten joukkovelkakirjalainoihin voi olla helpompaa sijoittaa kuin vakuudellisiin joukkovelkakirjalainoihin. Monia vakuudellisia joukkovelkakirjalainoja lasketaan liikkeelle tietylle sijoittajien ryhmälle. Joitakin vakuudellisia joukkovelkakirjalainoja voidaan ostaa myös välityslaitosten kautta, mutta monet vaativat täyden palvelun välittäjää.
Mikä on kiinteä talletus?
Kiinteä talletus, joka tunnetaan myös nimellä termiätalous, on eräänlainen tuote, jota tarjotaan pankkien kautta. Kun tallettaja asettaa rahaa kiinteään talletukseen, sijoituksesta maksettavan voiton tai koron määrä vahvistetaan. Korko ei nouse tai laske missään vaiheessa korkovaihteluista riippumatta. Kiinteän talletuksen tarjoama korko määritetään yleensä vallitsevilla alhaisen riskin markkinastandardeilla, kuten Lontoon pankkienvälisellä korolla (LIBOR) tai valtionkassalla.
Kiinteät talletukset voivat olla eräpäivässä kaksi viikkoa viiteen vuoteen. Kiinteitä talletuksia ei voida lunastaa ennenaikaisesti. Toisin sanoen rahaa ei voida nostaa mistään syystä ennen kuin talletuksessa oleva aika on kulunut umpeen. Jos rahaa nostetaan varhain, pankki voi periä varhaisen nostamisen sakon tai maksun.
Hyvin yleinen esimerkki kiinteän talletuksen tilistä on talletustodistus (CD).
Sekä yksityiset sijoittajat että yritykset voivat päättää sijoittaa kiinteätuottoisiin tuotteisiin. Vähittäissijoittajille kiinteät talletus-CD-levyt tarjoavat monet eri pankkipalvelut. Yrityksille neuvottelu- ja sijoitustilitilat vaihtelevat tyypillisesti ja sisältävät yleensä liiketoiminnan tarpeisiin liittyvät erityiset säännökset.
Keskeiset erot
Lainoilla ja kiinteillä talletuksilla on useita keskeisiä eroja. Ainoastaan yritykset voivat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja, ja niitä käytetään pääoman hankkimiseen. Joukkovelkakirjalainaan sijoittava sijoittaja sijoittaa yritykseen ja hänen tulee ymmärtää yrityksen erityiset riskit.
Sijoittaa kiinteään talletukseen voivat sekä yksityishenkilöt että laitokset. Kiinteään talletukseen sijoittaminen tarkoittaa tuotteen säännösten ymmärtämistä, mutta siihen ei tyypillisesti liity tarjoavan pankin toimintaan liittyvää suurta riskiä, sillä liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC) vakuuttaa useimmat kiinteät talletukset.
Avainsanat
- Joukkovelkakirjalainat ovat vakuudettomia velkainstrumentteja, jotka yritykset ovat laskeneet liikkeelle pääomarahoituksen hankkimiseksi. Joukkovelkakirjat ovat joukkovelkakirjalainoja, joiden rakenteelliset varaukset ovat monimutkaisempia kuin kiinteät talletukset. Joukkovelkakirjalaina voi sisältää kiinteän tai vaihtuvan koron, ja ne voivat olla vaihtovelkakirjalainaa tai ei-vaihtovelkakirjalainaa. Kiinteät talletukset ovat pankkien tarjoama tuotetyyppi, jolla on kiinteä korko.
