MÄÄRITELMÄ Takeunderista
Yrityskauppa on tarjous ostaa tai hankkia julkinen yritys osakkeen hintaan, joka on alhaisempi kuin sen nykyinen markkinahinta. Yrityskauppa on lähes aina pyytämätön, ja se tapahtuu yleensä, kun kohdeyritys on vakavissa taloudellisissa vaikeuksissa tai jolla on jotain muuta suurta ongelmaa, joka uhkaa sen pitkän aikavälin elinkelpoisuutta, jatkuvana yrityksenä. Yrityskauppa on useimmissa suhteissa samanlainen kuin haltuunotto, paitsi mahdollinen hankintahinta, koska tavanomainen ostotavoite saa yleensä potentiaaliselta tarjoajalta palkkion markkinahintaansa.
HARJOITTAMINEN Takeunder
Esimerkiksi yritystä, joka saa ostotarjouksen, jonka hinta on 20 dollaria osakkeelta, kun sen osakkeet käyvät kauppaa 22 dollarilla, pidetään ostotarjouksen kohteena. Huomaa, että yritysosto-tilanteessa tarjouksesta ei todennäköisesti ole kovin suurta alennusta nykyiseen markkinahintaan, koska kohdeyhtiön osakkeenomistajat eivät olisi melko todennäköisesti tarjoavia osakkeitaan, jos tarjous on huomattavasti nykyisen markkinahinnan alapuolella. Samoin nykyiset osakkeenomistajat voivat myydä osakkeitaan (korkeammalla) markkinahinnalla kuin yritysostohinnalla.
Kohdeyhtiö voi hylätä yritysostoyrityksen suoraan matalapallotarjouksena, mutta se voi harkita tarjousta asianmukaisesti, jos se kohtaa ylitsepääsemättömiä haasteita. Tähän voi kuulua vakavia taloudellisia rasituksia, markkinaosuuden jyrkkä lasku, oikeudelliset haasteet ja niin edelleen. Jos yritys uskoo, että sen selviytymismahdollisuudet ovat paljon parempia, jos se hankitaan sen sijaan, että se jatkaisi itsenäisenä kokonaisuutena, se voi suositella osakkeenomistajilleen, että se hyväksyy ostotarjouksen.
Useimmissa tapauksissa yritysosto skenaario syntyy, kun yhteisöä ei yleensä enää pidetä jatkuvana toimintana. Merkitys mistä tahansa syystä yritys ei ole enää elinkelpoinen. Vaikka johtoryhmä voi antaa hyvät kasvot ja jopa turvata jonkin verran spekulaatiorahoitusta kaikkiin tarkoituksiin, hankinta on viimeinen paras vaihtoehto.
