Mikä on osakelainamaksu?
Osakelainamaksu tai lainamaksu on välitysyrityksen asiakkaalta perimä palkkio osakkeista. Osakelainamaksu peritään arvopaperilainaussopimuksesta, joka on suoritettava ennen asiakkaan (kuten hedge-rahaston tai yksityissijoittajan) lainaamista.
Kuinka osakelainamaksu toimii
Osakelainan palkkion määrä riippuu varaston lainaamisen vaikeudesta - mitä vaikeampi on lainata, sitä korkeampi maksu. Koska lyhytaikaiset myyjät myyvät välittömästi lainatun lainan, lainanottajan on vakuutettava lainanantaja asettamalla vakuuksia, kuten käteisvaroja, kassavaroja tai yhdysvaltalaisen pankin remburssi. Jos vakuus on käteisellä, korko, jonka osakelainanantaja maksaa sille lainanottajalle, voi korvata osan osakelainamaksusta.
Suurin osa välitysyritysten asiakkaiden puolesta omistamista osakkeista on ”Street name”, mikä tarkoittaa, että ne omistavat välitysyrityksen tai muun edustajan nimissä eikä asiakkaan nimessä. Tällä tavoin välitys voi lainata osakekannan muille sijoittajille.
Osaketta lainataan yleensä lyhytaikaisen myynnin tekemistä varten. Lyhytaikaisen koron aste antaa siis osoituksen osakelainan palkkion määrästä. Osakkeet, joilla on korkea lyhytaikainen korko, on vaikeampaa lainata kuin osakkeet, joilla on alhainen lyhyt korko, koska osakkeita on vähemmän.
Osakelainapalkkiot saattavat olla maksamisen arvoisia, kun lyhyeksi myynti on tuottoisaa, mutta kauppiaiden tulee aina olla varma, että he ottavat ne huomioon kauppojensa riski-hyöty-suhteeseen.
Erityiset huomiot osakelainamaksuista
Osakelainamaksu on usein huomioimaton kustannus, joka liittyy osakekannan oikaisuun. Vaikka lyhyeksi myynti voi olla tuottoisaa, jos elinkeinonharjoittajan näkemys ja ajoitus ovat oikeat, siihen liittyvät kustannukset voivat olla melko huomattavia. Osakelainamaksun lisäksi elinkeinonharjoittajan on maksettava korkoa vakuudeksi käytettävälle marginaalille tai käteislainalle lainattua kantaa vastaan ja velvollisuus suorittaa myös osingot lyhytaikaisen osuuden perusteella.
Elinkeinonharjoittajien, jotka harkitsevat osakkeen lyhytaikaista myyntiä, tulisi harkita huolellisesti näitä palkkioita määrittäessään kauppojen riski-hyötysuhdetta odottamattomien yllätyksien välttämiseksi.
Avainsanat
- Osakelainamaksut ovat välittäjien perimät palkkiot osakkeiden lainaamisesta. Se riippuu varaston lainaamisen vaikeudesta. Kauppiaiden tulisi harkita huolellisesti kauppojen riski-hyötysuhdetta niihin liittyvien palkkioiden suhteen ennen lyhytaikaisen myyntistrategian toteuttamista.
Esimerkki osakelainamaksusta
Oletetaan, että hedge-rahasto lainaa miljoonan osakkeen Yhdysvaltain osakekaupasta 25, 00 dollarilla, yhteensä 25 miljoonan dollarin lainasummasta. Oletetaan myös, että osakelainamaksu on 3% vuodessa. Osakelainamaksu päivässä (oletetaan 360 päivän vuosi) on siten (25 miljoonaa dollaria x 3%) / 360 = 2 083, 33 dollaria.
