Sijoittajien ei pitäisi paniikkia iPhonen myynnin laskusta, koska Morgan Stanleyn mukaan Apple Inc: n (AAPL) palvelualustat ovat enemmän kuin kykeneviä nousemaan yrityksen pääkasvumoottoriksi.
Teknologian jättilän osake on laskenut viime viikkoina sen jälkeen, kun toimitusjohtaja Tim Cook ilmoitti ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksestaan, että iPhone X ei myy hyvin. Morgan Stanleyn Katy L. Huberty kehotti Barronin ilmoittamassa tutkinnassa sijoittajia olemaan lannistuneita väittäen, että Apple Musicin, iCloudin, Apple Payin ja yhtiön App Store -palvelun kaltaiset palvelut voivat helposti kompensoida tulojen vajavuuden.
"Viimeisen viiden vuoden aikana valtaosa (86%) Applen 8%: n vuotuisesta liikevaihdon kasvusta johtui iPhonen myynnistä", analyytikko kirjoitti huomautuksessa. "Mutta kun vaihtosyklit jatkavat ja laiteasennuskannan kasvu hidastuu yksinumeroisiin (kahden viime vuoden 14 prosentista), Applen Palveluliiketoiminnan ansaitsemisen ansiosta näemme, että yritys tuottaa yhä keskimäärin yhden numeron liikevaihtoa."
Huberty iski osakepääomalle 203 dollarin hintatavoitetta, joka oli 20% korkeampi keskiviikon 168, 85 dollarin päätöskurssilla.
Palvelut käyttämätöntä potentiaalia
Huberty ennusti, että iPhonesta saatavien tulojen osuus putoaa 86 prosentista 22 prosenttiin seuraavien viiden vuoden aikana. Hän arvioi kuitenkin myös, että palvelumyynti kasvaa 56%: iin 23%: sta ja että puettavien tuotteiden, kuten Apple Smart Watchin, tuottama liikevaihto kasvaa vastaavasti.
Hänen arvioidensa mukaan Apple tuottaa tällä hetkellä noin 30 dollaria palvelutuloja laitetta kohden, kun se kaksi vuotta sitten oli 25 dollaria. Ajan myötä Huberty on vakuuttunut siitä, että tämä luku voi kaksinkertaistua 60 dollariin ja jopa "lähestyä 100 dollaria tai enemmän", koska vain noin 18% Applen kokonaislaitteiden asennuskannasta on maksettuja tilaajia.
Muistiinpanossa analyytikko tuki nousevia ennusteitaan paljastamalla, mitä jotkut Applen vertaiskäyttäjät veloittavat käyttäjiltä. Amazon.com Inc: n (AMZN) pääministerillä on noin 106 miljoonaa tilaajaa, jotka maksavat noin 99 dollaria vuodessa, hän sanoi, kun taas Netflix Inc.: llä (NFLX) on noin 111 miljoonaa jäsentä, jotka maksavat noin 120 dollaria vuodessa.
Hän lisäsi, että Apple Music kasvaa huomattavasti, ja sillä on huomattavia etuja laajentua, koska vain 2, 9% käyttää sitä. Analyytikko suhtautui myös nousevasti iCloud-tilaajien määrän lisääntymiseen huomauttaen, että Apple on tarkoitus perustaa kaksi uutta datakeskusta Kiinassa, ja kommentoi, että Apple Play, jota käytetään 50 prosentilla Yhdysvaltojen vähittäismyyntipaikoista, ei ole vielä käyttänyt kaikkia mahdollisuuksiaan.
