Mikä on spot-hyödyke
Spot-hyödyke on välitöntä kauppaa varten tarkoitettu hyödyke, toisin kuin tulevaisuuden kauppaa koskevan sopimuksen mukainen hyödyke. Hyödyke on välttämätön hyödyke, jota käytetään kaupassa ja joka voidaan korvata muiden samantyyppisten hyödykkeiden kanssa.
Spot-hyödykkeillä, joilla käydään kauppaa spot-markkinoilla, odotetaan toimitusta sovittuina. Sitä vastoin futuurimarkkinoilla käydyillä hyödykkeillä toimitus on asetettu tulevaan päivämäärään.
JAKAUTUMINEN Pistehyödyke
Spot-hyödykkeiden on oltava valmiita välittömään myyntiin ja toimitukseen, koska suurin osa kaupoista tyypillisesti tapahtuu kahden päivän kuluessa. Tämän vuoksi spot-hyödykkeen hinnalla on enemmän altistumista markkinoiden tarjonta- ja kysyntäpaineille kuin futuurisopimuksissa. Tulevissa sopimuksissa määritetään hinta tietyn tavaramäärän toimittamisesta myöhemmin.
Hyödykkeiden pilaantuvuus vaikuttaa myös sen spot-hinnan volatiliteettiin. Liian tarjonnan aikana pilaantumisen kustannukset ovat lopulta suuremmat kuin hyödykkeen pitämiskustannukset.
Spot Commodities verrattuna futuurisopimuksiin
Futuurisopimuksiin sisältyy alun perin suojausmekanismin tarjoaminen ostajille ja tuottajille. Kun viljelijät suunnittelevat viljelykasveja tai kasvattaa eläimiä maataloudelle, futuurisopimukset tarjoavat heille jonkin verran varmuutta taloudellisen tuoton suhteen sadonkorjuun tai teurastuksen yhteydessä. Hinta on lukittu, huolimatta siitä, mitä markkinoiden hintoihin voi tapahtua väliaikana. Ostajille, jotka odottavat suorittavan tavaran fyysisen toimituksen sovittelussa, futuurisopimus suojaa hintojen nousua. Esimerkiksi lentoyhtiöt osallistuvat polttoaineiden suojaukseen ja ostavat futuureja lentokoneiden polttoaineisiin rajatujen tai kiinteiden kustannusten vahvistamiseksi.
Hyödykekeinottelijat sitä vastoin käyttävät futuurisopimuksia hyödykkeiden hyödykkeiden hintojen epävakauden hyödyntämiseksi. Keinottelijat eivät aio suorittaa tavaran toimitusta sovittelumenettelyssä sen sijaan, että ostavat ja myyvät sopimukset itse pörssissä.
Taustavahvistus ja Contango
Koska hyödykefutuurisopimuksen arvo johdetaan kohde-etuuden arvosta, on kohtuullista olettaa, että futuurisopimuksen hinta nousee hyödykkeen spot-hintaan futuurisopimuksen lähestyessä sen toimituspäivää.
Tavallisesti hyödykkeen futuurisopimuksen hinta liikkuu korkeammalle kohti odotettua spot-hintaa, kun futuurisopimuksen toimituspäivä lähenee. Tätä prosessia kutsutaan normaaliksi taaksepäinvaimennukseksi. Taloustieteilijöiden mielestä futuurisopimusten korkeammat korot vaikuttavat hyödykkeen puutteen riskiin spot-markkinoilla.
Päinvastainen tilanne tunnetaan nimellä contango. Contango on silloin, kun futuurisopimukset käyvät kauppaa alle hyödykkeen odotetun spot-hinnan sovittaessa.
Esimerkiksi hogimarkkinoilla voi olla tarjonta- ja kysyntäpulaa, kun sairaudet tai säävaihtelut vaikuttavat eläimiin. Tyypillisenä vuonna voidaan odottaa, että futuurisopimuksen hinta on korkeampi kuin odotettu spot-hinta. Sijoittajat suojaavat ongelmia, jotka saattavat rajoittaa tarjontaa tai kysyntää.
Jos huonon sään ja tartunnan yhdistelmä tuhoaa sikakannan, spot-hintojen odotetaan nousevan odottamattoman rajoitetun tarjonnan vuoksi. Spot-hintojen nousu voi sitten ajaa markkinat contangoon, kun futuurisopimukset mukautuvat odotettujen spot-markkinoiden hintojen nousuun.
