Mikä on pehmeä pysäytysjärjestys?
Pehmeä stop-tilaus on elinkeinonharjoittajan asettama mielenosoitus harkita tilauksen tekemistä tietyn hinnan saavuttamisen jälkeen.
Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja saattaa haluta vähentää tappioitaan ja myydä osakekannan, jos sen hinta laskee yli 20%. Sen sijaan, että antaisi vastaavan määräyksen tänään, he voivat kuitenkin tuntea olonsa mukavammaksi käyttämällä pehmeää lopetusmääräystä, jotta he voivat harkita päätöstään uudelleen markkinaolosuhteiden ja tuolloin saatavilla olevan uuden tiedon perusteella.
Avainsanat
- Pehmeät stop-tilaukset ovat mielenosoituksia, joita kauppiaat käyttävät ostamaan tai myymään osakkeita tietyllä hinnalla. Ne ovat vastakohtana "koville" stop-tilauksille, jotka on jo toimitettu välittäjälle. Pehmeät stop-tilaukset voivat tarjota suurempaa joustavuutta, vaikka tämä auttaa tai haittaa sijoittajia riippuu heidän omasta psykologiastaan.
Pehmeiden pysäytysmääräysten ymmärtäminen
Pysäytysmääräys on määräys arvopapereiden ostamisesta tai myymisestä, kun niiden hinta on ylittänyt tietyn rajan. Pysäytysmääräys on "pehmeä", jos sitä ei ole vielä annettu välittäjälle, vaan se on sen sijaan vain kauppiaan mielessä oleva tarkoitus. Tässä tilanteessa aikomusta voidaan muuttaa tai jättää huomiotta markkinaolosuhteista ja elinkeinonharjoittajan harkinnasta riippuen. Sitä vastoin säännöllinen (tai "kova") pysäytysmääräys on sellainen, joka on jo annettu välittäjälle.
Kauppiaat käyttävät usein pehmeää stop-toimeksiantoa, kun heillä on mielessä hinta, jolla arvopaperi voidaan ostaa tai myydä, mutta he eivät halua sitoutua siihen hintaan antamalla virallinen stop-määräys. Tämä voi johtua siitä, että elinkeinonharjoittaja haluaa varata jonkin verran subjektiivisuutta nähdäkseen, kuinka markkinoiden yleinen mielipide näyttää heti, kun hinta saavuttaa ennalta määritetyn tason. Samoin kauppiaat voivat myös asettaa henkisen prosenttimuutoksen, esimerkiksi harkita osakkeiden ostamista, kun hinta laskee 10% suhteessa nykyiseen tasoon.
Pehmeät stop-tilaukset voivat olla hyödyllisiä tai haitallisia sijoittajan psykologiasta riippuen. Yhtäältä ne voivat suojata sijoittajia sitoutumasta liian kalliisiin päätöksiin. Loppujen lopuksi kauppiaat, jotka valitsevat pehmeän lopetusmääräyksen, voivat viedä aikaa jatkotutkimuksen tekemiseen ennen sitoutumistaan kauppaansa. Toisaalta pehmeät pysäytysmääräykset voivat myös heikentää kauppiaiden kurinalaisuutta, antamalla heille mahdollisuuden lykätä tai jättää huomiotta vaikeita päätöksiä, jotka ovat silti heidän pitkäaikaisen edun mukaisia.
Oikean maailman esimerkki pehmeästä pysäytysjärjestyksestä
Oletetaan, että olet arvo-sijoittaja. Osana sijoitusmenetelmääsi ylläpidät tarkkailulistaa yrityksistä, joita haluat ostaa, jos niiden hinnat laskevat houkuttelevammalle tasolle.
Yksi luettelossasi olevista yrityksistä on XYZ Corporation, yritys, jonka olet jo kauan halunnut ostaa, mutta joka on aina ollut liian kallista mielesi mukaan. Sen osakekurssi on 50 dollaria osakkeelta, ja olet jo pitkään pitänyt pehmeää stop-järjestystä, jolla ostaisit sen 30 dollarilla tai vähemmän.
Eräänä aamuna XYZ julkaisee lehdistötiedotteen, joka ilmoittaa heidän suurimman tuotteensa markkinoilta vetämisen. Markkinat reagoivat paniikkimyyntiin, jolloin hinta laskee 25 dollariin osakkeelta. Aluksi et voi uskoa onneesi. Olet vuosien ajan odottanut mahdollisuutta ostaa XYZ-osakkeita, ja nyt tämä tilaisuus on vihdoin tullut. Mutta koska et koskaan muodollisesti kirjoittanut tilaustasi hintaan 30 dollaria osakkeelta, sen sijaan, että luottaisit pehmeään stop-tilaukseen, sinun on nyt päätettävä, noudattaako päätöstä.
Kun lisätietoja tuotteesta tulee mieleen, huomaat pelkääväsi. Pitäisikö sinun luottaa aikaisempaan tutkimustasi ja ostaa osakkeet, vaikka kaikki markkinoiden kommentoijat väittävät, että XYZ: n liiketoiminta on vakavasti vaurioitunut? Vai pitäisikö sinun kääntää kurssi ja perua henkisesti pehmeä pysäytysmääräys?
Viime kädessä päätät luottaa aikaisempaan tutkimukseesi ja käyttää tilaisuuden ostaa osakkeita. Tämä jakso muistuttaa kuitenkin sinua siitä, kuinka sijoittajien psykologialla voi olla tärkeä rooli, kun sijoitusten tekemisessä käytetään pehmeitä stop-määräyksiä.
