Jotkut sijoittajat ovat ilmaisseet yllätyksensä siitä, että niin monet pienyritykset keskittyvät edelleen sijoittajasuhteisiin pyrkiessään kiinnittämään laitosten huomion sen sijaan, että korottaisivat tavaransa suoraan yleisölle. Vaikka on totta, että monet näistä yrityksistä eivät pysty saamaan sellaista huomiota Wall Streetin analyytikoiden keskuudessa, joista Dow Jonesin teollisuuden keskiarvoon (DJIA) listatut yritykset nauttivat, on totta, että kattavuuden luominen yhdeltä suurella nimellä toimivalta analyytikolta todennäköisesti kannattaa enemmän kuin 1000 yksittäisen sijoittajan huomion kiinnittäminen.
Institutionaaliset asenteet
Spektrin toisesta päästä Wall Streetin rajoitettu huomio pieniin korkkeihin ei ole yllättävää. Suuret institutionaaliset sijoittajat johtavat Wall Street -tutkimusta, joka vastaa instituutioiden omistajien tarpeisiin.
Yhteys on selvä siinä suhteessa, että suuret pankit, sijoitusrahastot, eläkerahastot ja pääomarahastot, jotka muodostavat suurimman osan institutionaalisista sijoittajista, muodostavat suurimman osan osakemarkkinoiden päivittäisestä kaupankäynnistä ja suurimman osan Wall Streetille maksettavista palkkioista. Täällä ei ole salaisuutta: lahjakkuus ja resurssit seuraavat rahaa. Tämä tarkoittaa usein sitä, että pienimuotoiset osakkeet pakenevat tutkaa, kun se tulee Wall Streetin tutkimukseen
Toinen tärkeä huomioitava kohta on likviditeetti. Monet julkisen kaupankäynnin kohteena olevat osakkeet jäävät likviditeetin rajoituksiin: niillä on hyvät perusteet, mutta niillä ei ole tarpeeksi kaupankäyntimäärää suurten laitosten huomioimiseksi. Suuret sijoitusrahastot käyvät kauppaa miljardeja dollareita. Jotta ostettaisiin riittävän suuri kanta osakekannasta, jotta tila voi vaikuttaa lainkaan kokonaisportfolioon, suurten rahastojen on tehtävä suuria arvopaperiostoksia.
Yksi rahasto voi joutua ostamaan melkein jokaisen jäljellä olevan osan pienen yhtiön osakkeista saadakseen riittävästi osakkeita edustamaan 5% rahastosta. Jos rahasto koskaan tarvitsisi myydä, se olisi ostajien armoilla, koska näiden osakkeiden markkinat olisivat likvidejä. Kaupankäynti osakkeilla, jotka on listattu merkittävässä markkinaindeksissä, kuten Dow tai S&P 500, on paljon turvallisempi veto.
Yksilöiden vaikutus
Yksittäisillä sijoittajilla on nykyään suurempi vaikutus kuin koskaan ennen. Ensinnäkin, Internet antaa yksilölle vallan tehdä omaa tutkimustaan ja tehdä kauppoja. Toiseksi yksilöt edistävät koulutustaan joka päivä talouslehdissä ja sijoituksiin liittyvissä verkkosivustoissa annettavien tietojen avulla.
Kun SEC hyväksyi vuonna 2000 asetuksen FD ("oikeudenmukaisen julkistamisen" vuoksi), yksittäiset sijoittajat saivat enemmän tasapuoliset toimintaedellytykset institutionaalisten kollegojensa kanssa. Laki kieltää kaikki julkisesti noteeratut yhtiöt, paitsi sijoitusyhtiöt (muut kuin suljetut sijoitusyhtiöt), paljastamasta tietoja arvopaperimarkkinoiden ammattilaisille, kuten arvopaperianalyytikoille tai institutionaalisille sijoittajille, ennen tietojen paljastamista yleisölle. Ammattitutkimusta voi myös ostaa.
Vaikka ammattimaisilla sijoituspalveluyrityksillä on edelleen valtavia resursseja, jotka eivät yleensä ole yksittäisten sijoittajien käytettävissä, jos sinulla on aikaa ja energiaa tehdä oma tutkimus, voit saada tasavertaisen pääsyn tietoihin. Kaiken kaikkiaan Internet, sijoittajien koulutuspyrkimykset ja lainsäädännölliset muutokset ovat yhdistäneet voimat vähentääkseen yksittäisen sijoittajan riippuvuutta suurista Wall Street -välitysyrityksistä.
DIY-tutkimus
Kun tarkastelet pienyrityksiä tekeviä yrityksiä, vaikka et todennäköisesti pääse tai löydä tutkimusraportteja, on tärkeää tehdä silti oma due diligence -tarkastus. Onneksi siitä, että lisääntyneiden lakien ja Internetin käytön kautta on saatu enemmän tietoja, on siitä tullut helpompaa kuin koskaan. On tärkeää saada täysi käsitys pienyhtiöiden liiketoiminnasta, siitä, miten yritys ansaitsee rahaa ja sen suunnitelmista kasvaa. Kysy myös itseltään, ovatko yrityksen tulot kestäviä ja selvitä, ansaitseeko se rahaa. Jos ei, kuinka kauan kestää, kunnes yrityksestä tulee kannattavaa? Onko yrityksellä varoja näiden tappioiden kattamiseen?
Pohjaviiva
Tutkimukset ovat osoittaneet, että Burton Malkielin "silmänsäköisillä apinoilla, jotka heittävät tikkaa sanomalehden rahoitussivuille" saattaa todellakin pystyä valitsemaan salkun, joka voittaisi asiantuntijoita, kuten julkkiskeskusten ja Wall Street Journalin työntekijöiden valinnat osoittavat, mutta aivan kuten asiantuntijatkin voidaan ja on voitettu, sinut voidaan lyödä myös. Joten testaa taitosi ja nauti kokemuksesta, mutta älä lyöt vetoa karjatilalle valitsemissasi.
