Mikä on lyhyt myynti
Lyhyellä myyntioptiolla tarkoitetaan, kun elinkeinonharjoittaja avaa optiokaupan myymällä tai kirjoittamalla myyntioptiota. Kauppias, joka ostaa myyntioption, on pitkä kyseinen vaihtoehto, ja kauppiaan, joka kirjoitti option, on lyhyt. Myyntioption kirjoittaja (lyhyt) saa palkkion (optiohinta), ja kaupan voitto on rajoitettu kyseiseen palkkioon.
Lyhyen sanan perusteet
Lyhytaikaista putkea kutsutaan myös peittämättömäksi tai alastomaksi. Jos sijoittaja kirjoittaa myyntioptiota, kyseinen sijoittaja on velvollinen ostamaan kohde-etuuden osakkeet, jos myyntioption ostaja käyttää optiota. Lyhytaikaisen myyntiosuuden haltija voi myös kärsiä huomattavia tappioita ennen kuin ostaja käyttää tai optio päättyy, jos kohde-etuuden hinta alittaa lyhytaikaisen myyntioption merkintähinnan.
Lyhytaikainen mekaniikka
Lyhytaikaista myyntiä tapahtuu, jos kauppa avataan myymällä myyntiä. Tästä toiminnasta kirjoittaja (myyjä) saa palkkion option kirjoittamisesta. Kirjailijan voitto optiosta rajoittuu saatuun palkkioon.
Optiokaupan aloittaminen avaamaan positio myymällä myyntiä on erilainen kuin ostaa optio ja myydä se. Viimeksi mainitussa tapauksessa myyntitilausta käytetään positiikan sulkemiseen ja voiton tai tappion lukitsemiseen. Edellisessä tapauksessa myy (kirjoittaminen) avaa myynti-aseman.
Jos elinkeinonharjoittaja aloittaa lyhytmyynnin, he todennäköisesti uskovat kohde-etuuden hinnan pysyvän kirjallisen myyntihinnan yläpuolella. Jos kohde-etuuden hinta pysyy myyntioption merkintähinnan yläpuolella, optio vanhenee arvottomana ja kirjailija saa pitää palkkion. Jos kohde-etuuden hinta laskee alle myyntihinnan, kirjoittaja kohtaa mahdolliset tappiot.
Jotkut elinkeinonharjoittajat käyttävät lyhytaikaista ostoa vakuuden ostamiseen. Oletetaan esimerkiksi, että haluat ostaa osakkeen 25 dollarilla, mutta sen kauppa on tällä hetkellä 27 dollaria. Myytäessä myyntioptio 25 dollarin lainalla tarkoitetaan, jos hinta laskee alle 25 dollarin, sinun on ostettava kyseinen osake 25 dollarilla, jonka haluat kuitenkin tehdä. Etuna on, että sait palkkion option kirjoittamisesta. Jos sait 1 dollarin palkkion option kirjoittamisesta, olet vähentänyt ostohinnan tosiasiallisesti 24 dollariin. Jos kohde-etuuden hinta ei laske alle 25 dollaria, pidät edelleen 1 dollarin palkkion.
Riski
Lyhytaikaisen myyntivoitto rajoittuu saatuun palkkioon, mutta riski voi olla merkittävä. Lainaa kirjoitettaessa kirjoittajan on ostettava kohde-etuoikeushinta. Jos kohde-etuuden hinta laskee alle myyntihinnan, myyjä voi kokea merkittävän tappion. Esimerkiksi, jos myyntihinta on 25 dollaria ja kohde-etuuden hinta laskee 20 dollariin, put-kirjoittajalle aiheutuu 5 dollarin tappiota osakkeelta (vähennettynä saadulla palkkiona). Ne voivat sulkea optiokaupan (ostaa optiota lyhytaikaisen korvauksen) realisoidakseen tappion tai antaa vaihtoehdon raukeaa, mikä johtaa option käyttämiseen ja myyjä kirjoittaa omistajalle kohdelainan 25 dollarilla.
Jos optio-oikeutta käytetään ja kirjoittajan on ostettava osakkeet, tämä edellyttää ylimääräistä käteismenoa. Tässä tapauksessa elinkeinonharjoittajan on jokaisesta lyhytaikaisesta myyntisopimuksesta ostettava 2500 dollaria osakkeita (25 dollaria x 100 osaketta).
Avainsanat
- Lyhytaikainen myynti on, kun elinkeinonharjoittaja myy tai kirjoittaa myyntioption arvopapereille. Lyhyen myyntitapahtuman tarkoituksena on hyötyä osakkeen hinnan noususta keräämällä lyhytaikaiseen myyntiin liittyvä palkkio. Näin ollen hinnan lasku aiheuttaa tappioita optio-oikeuksien kirjoittajalle.
Lyhyt latausesimerkki
Oletetaan, että sijoittaja on nouseva hypoteettisesta osakekaupasta XYZ Corporation, jonka kaupankäynti on tällä hetkellä 30 dollaria osakkeelta. Sijoittajan mielestä osake nousee tasaisesti 40 dollariin seuraavien kuukausien aikana. Kauppias voisi yksinkertaisesti ostaa osakkeita, mutta tämä vaatii 3 000 dollaria pääomaa 100 osakkeen ostamiseksi. Myyntioption kirjoittaminen tuottaa tuloja välittömästi, mutta voi myöhemmin aiheuttaa tappioita (kuten osakkeiden ostaminen).
Sijoittaja kirjoittaa yhden myyntioption, jonka merkintähinta on 32, 50 dollaria ja päättyy kolmessa kuukaudessa 5, 50 dollariin. Siksi enimmäisvoitto on rajoitettu 550 dollariin (5, 50 dollaria x 100 osaketta). Suurin tappio on 2 700 dollaria tai (32, 50 dollaria - 5, 50 dollaria) x 100 osaketta. Suurin tappio syntyy, jos kohde-etuus laskee nollaan ja myyjän on vielä ostettava osakkeet 32, 50 dollarilla. Tappio korvataan osittain saadulla vakuutusmaksulla.
