Mikä on syyskuun vaikutus?
Syyskuun vaikutus viittaa historiallisesti heikkoon osakemarkkinoiden tuottoon syyskuussa. Syyskuun vaikutukselle on tilastollinen tapaus analysoidusta ajanjaksosta riippuen, mutta suuri osa teoriasta on anekdoottista. Yleisesti uskotaan, että sijoittajat palaavat kesälomalta syyskuussa valmiina lukitsemaan voitot ja verotappiot ennen vuoden loppua. Uskotaan myös, että yksittäiset sijoittajat selvittävät syyskuussa alkavat osakkeet lasten koulutuskustannusten korvaamiseksi. Kuten monissa muissa kalenteritehosteissa, syyskuun vaikutusta pidetään datan historiallisena ongelmana eikä minkään syy-suhteen vaikutuksena.
BREAKING DOWN syyskuun vaikutus
Syyskuun vaikutus on todellinen siinä mielessä, että markkinatietojen - useimmiten Dow Jones Industrial Average (DJIA) - analyysi osoittaa, että syyskuu on ainoa kalenterikuukausi, jonka tuotto on ollut negatiivinen viimeisen 100 vuoden aikana. Vaikutus ei kuitenkaan ole ylivoimainen, ja mikä tärkeintä, se ei ole ennakoiva missään hyödyllisessä mielessä. Jos henkilö olisi panostanut syyskuuta vastaan viimeisen 100 vuoden aikana, kyseinen henkilö olisi saanut kokonaistuloksen. Jos sijoittaja olisi tehnyt vedon vasta vuonna 2014, sijoittaja olisi menettänyt rahaa.
Lokakuun efekti
Kuten lokakuun vaikutus ennen sitä, syyskuun vaikutus on pikemminkin markkinoiden poikkeavuus kuin syy-yhteyden tapahtuma. Itse asiassa lokakuun satavuotinen tietojoukko on positiivinen huolimatta siitä, että se oli vuoden 1907 paniikkikuukausi, mustana tiistaina, torstaina ja maanantaina vuonna 1929 ja mustana maanantaina vuonna 1987. Syyskuun kuukaudessa markkinoiden kuohunta on ollut yhtä suuri kuin lokakuussa. Oli kuukausi, jolloin alkuperäinen musta perjantai tapahtui vuonna 1869, ja DJIA: ssa tapahtui kaksi merkittävää yhden päivän laskua vuonna 2001 syyskuun 11. päivän jälkeen ja vuonna 2008, kun subprime-kriisi nousi.
Market Realistin mukaan vaikutus on kuitenkin hävinnyt viime vuosina. Viimeisen 25 vuoden aikana S&P 500: n syyskuun keskimääräinen kuukausituotto on noin -0, 4 prosenttia, kun taas mediaanikuukausituotto on positiivinen. Lisäksi syyskuussa ei ole esiintynyt usein suuria laskuja niin usein kuin ennen vuotta 1990. Yksi selitys on, että koska sijoittajat ovat reagoineet "ennakkoasemoinnilla", eli myymällä osakekantaa elokuussa.
Selitykset syyskuun efektiin
Syyskuun vaikutus ei rajoitu Yhdysvaltojen osakkeisiin, vaan se liittyy maailmanmarkkinoihin. Jotkut analyytikot katsovat, että kielteinen vaikutus markkinoihin johtuu kausivaihteluista, koska sijoittajat vaihtavat salkunsa kesän lopussa kassavaroiksi. Toinen syy voisi olla se, että suurin osa sijoitusrahastoista käteisvaroissaan kasvattaa verotappioita.
