Sisällysluettelo
- Öljy ja Yhdysvaltain dollari
- Öljykorrelaatioiden kehitys
- Ongelmia euroalueella
- EUR / USD vs. raakaöljy
- Yhdysvaltain dollarin (USD) vaikutus
- USD vs. raakaöljy
- Yliriippuvuuden tulokset
- Ruplan romahdus
- Pohjaviiva
Siellä on piilotettu naru, joka sitoo valuutat raakaöljyyn. Kun hintatoimet tapahtuvat yhdessä paikassa, se pakottaa sympaattisen tai vastakkaisen reaktion toisessa. Tämä korrelaatio jatkuu monista syistä, mukaan lukien resurssien jakautuminen, kauppatase (BOT) ja markkinoiden psykologia. Raakaöljyn merkittävä vaikutus inflaatio- ja deflaatiopaineisiin lisää myös näitä keskinäisiä suhteita voimakkaasti trendikkäillä ajanjaksoilla - sekä ylösalaisin että alaspäin.
Öljy ja Yhdysvaltain dollari
Raakaöljy noteerataan Yhdysvaltain dollareissa (USD). Joten jokainen dollarin tai hyödykkeen hinnan nousu ja alennus tuottaa välitöntä uudelleentarkastelua dollarin ja lukuisten valuuttakurssien välillä. Nämä liikkeet korreloivat vähemmän niissä maissa, joissa ei ole merkittäviä raakaöljyvarastoja, kuten Japanissa, ja korreloivat enemmän maissa, joilla on merkittäviä varantoja, kuten Kanada, Venäjä ja Brasilia.
Avainsanat
- Öljy ja valuutat ovat luontaisesti yhteydessä toisiinsa, jolloin hintatoimenpiteet toisaalta pakottavat positiivisen tai kielteisen reaktion toisissa maissa, joissa on merkittäviä varantoja. USD on hyötynyt raakaöljyn rajusti laskusta, koska energiasektori on merkittävä tekijä Yhdysvaltain BKT: ssä. Maat, jotka ovat riippuvaisia toisistaan. raakaöljyn viennistä koituu enemmän taloudellista vahinkoa kuin niillä, joilla on monipuolisempia resursseja. Maat, jotka ostavat raakaöljyä ja ne, jotka tuottavat sitä, vaihtavat dollaria petrodollar-järjestelmäksi kutsuttuun järjestelmään.
Öljykorrelaatioiden kehitys
Monet maat hyödynsivät raakaöljyvarantoaan energiamarkkinoiden historiallisen nousun aikana 1990-luvun puolivälin ja 2000-luvun puolivälin välillä lainaten voimakkaasti infrastruktuurin rakentamiseksi, sotilasoperaatioiden laajentamiseksi ja sosiaalisten ohjelmien käynnistämiseksi. Nämä vekselit erääntyivät vuoden 2008 taloudellisen romahduksen jälkeen, jolloin eräät maat käyttivät velanhoitoa, kun taas toiset kaksinkertaistuivat lainaamalla raskaammin varantoja luottamuksen ja etenemissuunnan palauttamiseksi haavoittuvaan talouteen.
Nämä raskaammat velkakuormat auttoivat pitämään kasvuvauhdin korkeana, kunnes raakaöljyn maailmanmarkkinahinta romahti vuonna 2014, polttaen hyödykeherkät maat taantumaympäristöön. Kanada, Venäjä, Brasilia ja muut energiarikkaat maat ovat sittemmin kamppailleet sopeutuakseen romahtaviin arvoihin Kanadan dollareissa (CAD), Venäjän ruploissa (RUB) ja Brasilian realissa (BRL).
Myyntipaine on levinnyt muihin hyödykeryhmiin, mikä herättää merkittäviä pelkoja maailmanlaajuisesta deflaatiosta. Tämä on tiivistänyt korrelaatiota vaikutusalaan kuuluvien hyödykkeiden välillä, mukaan lukien raakaöljy ja taloudelliset keskukset, joilla ei ole merkittäviä hyödykevarantoja, kuten euroalueella. Valuutat maissa, joilla on merkittäviä kaivosvarantoja, mutta niukkoja energiavarantoja, kuten Australian dollari (AUD), ovat pudonneet yhdessä öljyrikasten maiden valuuttojen kanssa.
Ongelmia euroalueella
Raakaöljyn hintojen lasku nosti deflaation pelon euroalueella sen jälkeen, kun paikalliset kuluttajahintaindeksit kääntyivät negatiivisiksi vuoden 2014 lopussa. Euroopan keskuspankkiin (EKP) kohdistui paineen alkuvuodesta 2015 paine käynnistää laajamittainen rahastrategian elvytysohjelma. deflaatiospiraali ja lisää inflaatio järjestelmään. Ensimmäinen joukkovelkakirjalainan ostokierros tässä eurooppalaisessa kvantitatiivisen keventämisen versiossa (QE) alkoi maaliskuun ensimmäisellä viikolla. EKP jatkoi laadunvarmistusta vuoden 2018 puoliväliin saakka.
EUR / USD vs. raakaöljy
Monet forex-osallistujat keskittyvät koko huomionsa EUR / USD-ristiin, joka on maailman suosituin ja likvidein valuuttamarkkinat. Valuuttaparin huippunopeus parani maaliskuussa 2014, vain kolme kuukautta ennen raakaöljyn lievää laskua, joka kiihtyi viimeisellä vuosineljänneksellä negatiiviseen suuntaan - samalla raakaöljy hajosi 80-luvun ylemmästä 50-luvun alkupuolelle. Euromyynnin paine jatkui maaliskuussa 2015 ja päättyi samaan aikaan kun EKP käynnisti rahapoliittisen elvytysohjelmansa.
Venezuelassa on OPEC: n mukaan eniten raakaöljyvarastoja.
Yhdysvaltain dollarin (USD) vaikutus
Vaikka Yhdysvallat on siirtynyt maailmanlaajuisen öljytuotannon kärjessä, Yhdysvaltain dollari on hyötynyt raakaöljyn rajusti laskusta useista syistä. Ensinnäkin Yhdysvaltojen talouskasvu karhumarkkinoiden jälkeen on ollut epätavallisen vahva kauppakumppaneihinsa nähden pitäen taseet ennallaan. Toiseksi, vaikka energiasektori myötävaikuttaa merkittävästi Yhdysvaltojen BKT: hen, Amerikan suuri taloudellinen monimuotoisuus vähentää sen riippuvuutta kyseisestä ainoasta teollisuudesta.
USD vs. raakaöljy
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP), suosittu USD-kaupankäynnin välityspalvelin, saavutti useiden vuosikymmenten matalamman härkämarkkinasyklin huipulla vuonna 2007 ja kääntyi jyrkästi korkeammalle, saavuttaen kolmen vuoden huippunsa, kun karhumarkkinat päättyivät. vuonna 2009. Tämän jälkeen korkeimmat matalammat laskut 2011 ja 2014 asettivat alustan voimakkaalle 2014-luvun nousutrendille, joka alkoi vain kuukauden kuluttua siitä, kun raakaöljy saavutti huipunsa ja siirtyi historialliseen laskusuuntaukseensa.
Käänteinen lukitusvaiheen käyttäytyminen jatkui instrumenttien välillä vuoteen 2015, kun USD jatkoi vetäytymistään. Ylin hinta oli samanaikainen EKP: n QE-ohjelman alkamisen kanssa, ja se osoitti, kuinka rahapolitiikka voi voittaa raakaöljykorrelaation ainakin merkittävien ajanjaksojen ajan. Ennakoidun FOMC-koronkorotusjakson valmistelu on vaikuttanut myös tähän pitokuvioon.
Yliriippuvuuden tulokset
On järkevää, että raakaöljyn viennistä riippuvaisemmat maat ovat kärsineet suurempaa taloudellista vahinkoa kuin ne, joilla on monipuolisempia resursseja. Venäjä tarjoaa täydellisen esimerkin, jonka energia edustaa 58, 6% koko vuoden 2014 viennistä.
Maa joutui jyrkkään taantumaan vuonna 2015, kun BKT laski 4, 6% vuoden takaisesta vuoden 2015 toisella neljänneksellä, mikä voimistui länsimaisilla pakotuksilla, jotka liittyivät Ukrainan hyökkäykseen. Vuoden 2015 kolmannen neljänneksen bruttokansantuote laski 2, 6% vuoden takaisesta ja sitten 2, 7% vuoden 2015 viimeisellä neljänneksellä. Sitten raakaöljyn hintojen kääntyessä Venäjän BKT muuttui huomattavasti. GPD-kasvu kääntyi positiiviseksi vuoden 2016 viimeisellä neljänneksellä ja on pysynyt siitä lähtien.
Gazprom on Venäjän suurin öljyä tuottava yritys.
Tässä on maita, joissa raakaöljyn vienti on korkeintaan tynnyreissä päivässä CIA: n World Factbook: n mukaan:
- Saudi-Arabia 7, 3 miljoonallaVenäjä 5, 1 miljoonallaIrak 3, 3 miljoonallaYhdistyneet arabiemiirikunnat 2, 7 miljoonallaKanada 2, 7 miljoonalla
Taloudellinen monimuotoisuus osoittaa suuremman vaikutuksen kohdevaluutoihin kuin absoluuttiset vientiluvut. Kolumbia on 19. sijalla, mutta raakaöljyn osuus on 25% kokonaisviennistä, mikä viittaa suureen riippuvuuteen, joka näkyy Kolumbian peson (COP) romahduksessa vuoden 2014 puolivälistä lähtien. Samanaikaisesti maan talous on rauhoittunut huomattavasti kiihkeän kasvuvauhdin jälkeen.
Ruplan romahdus
Monet länsimaiset valuuttamarkkinaympäristöt keskeyttivät ruplakaupan vuoden 2015 alussa likviditeettikysymyksistä ja pääoman valvonnasta johtuen, mikä rohkaisi kauppiaita käyttämään Norjan kruunua (NOK) välityspalvelumarkkinoina. USD / NOK osoittaa laajan pohjakuvion vuosien 2010 ja 2014 välillä samaan aikaan, kun raakaöljy toipui välillä 75–115 dollaria. Raakaöljyn lasku vuoden 2014 toisella neljänneksellä vastaa voimakasta nousutrendiä, joka kiihtyi viimeisellä neljänneksellä.
Nousu jatkui vuoden 2015 jälkipuoliskolla valuuttaparin noustessa uuden vuosikymmenen huipulle. Tämä osoittaa jatkuvan stressin Venäjän taloudessa, vaikka raakaöljy on saavuttanut syvimmän matalan tason. Silti pari on noussut raakaöljyn mukana. Suuri volatiliteetti tekee tästä vaikean markkinan pitkäaikaisille valuuttamarkkinapositioille, mutta lyhytaikaiset kauppiaat voivat varata erinomaiset voitot näillä voimakkaasti trendikkäillä markkinoilla.
Pohjaviiva
Raakaöljy osoittaa tiukkaa korrelaatiota monien valuuttaparien kanssa kolmesta syystä. Ensinnäkin sopimus noteerataan Yhdysvaltain dollareissa, joten hinnoittelumuutoksilla on välitön vaikutus niihin liittyviin ristiin. Toiseksi suuri riippuvuus raakaöljyn viennistä johtaa kansantalouksien nousuun ja laskusuuntauksiin energiamarkkinoilla. Ja kolmanneksi, raakaöljyn hintojen romahtaminen laukaisee sympaattisia laskuja teollisuustuotteissa, nostaen maailmanlaajuisen deflaation uhan ja pakottaen valuuttaparit muuttamaan suhteita uudelleen.
