Charles Schwab leikkaa Yhdysvaltain osakepääoman, ETF: n ja optioiden peruspalkkiot nollaan, voimaan 7. lokakuuta 2019. Palkkiovapaat kaupat koskevat myös OTCBB / penniä-osakkeita. Hallinnoitavissa olevilla varoilla 3, 7 biljoonaa dollaria ja 12 miljoonalla asiakkaalla Schwabin pyrkimys poistaa nämä palkkiot kaikuu välitysalalla ja painostaa Schwabin (SCHW) ja sen kilpailijoiden, TD Ameritrade (AMTD) ja E * TRADE (ETFC) osakkeita.).
Schwabin talousjohtaja Peter Crawford selittää yrityksen hinnanalennusten perusteluja sanomalla blogiviestissä: "Vaikuttaa väistämättömältä, että palkkiot suuntautuvat nollaan, joten miksi odottaa? Meillä on liiketoimintamalli, joka ei riipu palkkiotuloista, pitkäaikainen suuntaus ja historia, jonka mukaan haluamme häiritä itseämme asiakkaiden tarpeiden ja kilpailudynamiikan perusteella ".
Crawford toteaa uusien tulijoiden online-kaupankäynnin markkinoille käyttämällä nolla tai alhaista osakepalkkiota ja sanoo: "Emme tunne vielä näiden yritysten kilpailupainetta… Mutta emme halua joutua ansaan, jonka lukemattomat muut yritykset monilla aloilla on joutunut ja odota liian kauan vastatakseen uusille tulokkaille."
Schwabin nollapalkkiokorko ei tarkoita, että kauppamaksuja ei olisi. Optio-oikeuksien kauppiaat eivät enää maksa peruskorkoa jalkaa kohti, mutta palkkiot, jotka ovat 0, 65 dollaria sopimusta kohden, silti peritään.
Taloudelliset vaikutukset Schwabiin
Crawfordin mukaan Schwab arvioi, että tämä hinnanalennus vastaa noin 90–100 miljoonaa dollaria vuosineljänneksen tuloissa, mikä tarkoittaa suunnilleen 3–4 prosenttia kokonaistulosta. Hän toteaa, että palkkiot liikevaihtoa kohti ovat laskeneet useita vuosia, joten tulevien vuosineljännesten potentiaalinen tulovaikutus voi olla hyvinkin pienempi, pitäen kaiken muun tasaisena.
Sijoittajat eivät välttämättä saa tätä matematiikkaa, koska Schwabin (SCHW) osakkeet putosivat jopa 10% uutisista.
Yhden verkkokaupan suurten toimijoiden poistaminen peruspalkkioistaan on suuri askel kohti nollakustannusten kauppaa kautta linjan.
Mitä se tarkoittaa yksittäisille sijoittajille?
Pidä silmällä välittäjän palkkiot ja katso osake- ja ETF-palkkioiden ulkopuolelle. Kuinka paljon korkoa maksetaan käyttämättömästä käteisestä? Mitä muita palveluja välittäjäsi tarjoaa? Kuinka paljon hinnankorotuksia kaupat tuottavat? Mitkä ovat palkkiot käytetyistä omaisuusluokista? Osakepääoman nollapalkkiot eivät vaikuta esimerkiksi futuurikauppaan.
Interaktiiviset välittäjät suhtautuvat melko etukäteen vapaakauppa-ohjelmaansa sanomalla, että tilaukset reititetään markkinoiden päättäjille tuottamaan tuloja yritykselle. Robinhood myös reitittää maksun tilausvirrasta, mutta he eivät ole siitä niin avoimia. Et ehkä maksa palkkiota, mutta jos vaihdat yli 200 osaketta kerrallaan, on todennäköistä, että "vapaa kauppa" maksaa sinulle enemmän kuin säästää.
Kun välittäjät sitoutuvat erinomaiseen kaupan toteuttamiseen alhaisista (tai ei) palkkioista huolimatta, sijoittajat ja kauppiaat näkevät todellisen arvon.
Toimialan vastaus
Äskettäin viime viikolla Interactive Brokers julkisti IBKR Lite: n, uuden tarjouksen, joka tarjoaa palkkiovapaita kauppoja Yhdysvaltain pörssiyhtiöiden ja pörssiyhtiöiden (ETF) pörsseissä. Tämä ilmoitus tulee taikina-sovelluksen lanseerauksen kantapäälle, mikä mahdollistaa palkkiovapaan kaupan 1 dollarin kuukausimaksulla. On paljon sivustoja, jotka tarjoavat palkkiovapaa kauppaa, kuten Robinhood ja TradeZero. Schwabin hyppääminen kammioon tulee kuitenkin huoneessa elefantiksi, jota ei voida enää sivuuttaa.
Nollapalkkiot auttavat kauppiaita ja sijoittajia, mutta koko teollisuuden on löydettävä parempia tapoja houkutella asiakkaita ja tuottaa toimintaa. Schwab on tehnyt selväksi, että he ovat valmiita uhraamaan tuloja asiakkaidensa pitämiseksi aluksella.
Kuka seuraavaksi?
Palkkiotulojen eliminointi vahingoittaa TD Ameritrade ja E * Trade -tapahtumia paljon enemmän kuin haittaa Schwabille. Markkinat näyttävät olevan yhtä mieltä. TD Ameritrade laski tänään yli 25% ja E * Trade laski yli 16%. Uskollisuus on yksityisomistuksessa, joten ei ole selvää, kuinka paljon tuloja se tuottaa palkkioista.
Uskollisuus näyttää kuitenkin pysyvän poissa tästä rakkaudesta. Tiedottaja huomauttaa alhaisesta korkotasosta, jonka Schwab maksaa käteisvaroista, koska yritys tuottaa tuloja asiakasvaroista, ja toteaa lisäksi, että Fidelityn käteisvarojen korotusprosentti on kymmenen kertaa korkeampi kuin Schwabin tarjoama. "Fidelityssä tarjottava arvo on vertaansa vailla, ja etsimme aina tapoja hyödyntää mittakaavaa tuottamaan vielä enemmän arvoa", tiedottaja toteaa.
Tulevaisuus on täällä
Mitä tämä tarkoittaa sijoittajille ja välitysalalla? Tainan toimitusjohtaja Victor Jones sanoi äskettäin julkaistussa julkaisussa: "Viiden vuoden kuluttua kauppamaksujen palkkioiden maksaminen on suunnilleen yhtä yleistä kuin kiinteän verkon maksaminen." Vaikuttaa siltä, että kalenterin sivut ovat nopeasti kääntyneet, ja me ' uudelleen vuonna 2024. Jones kertoo tänään Investopedialle: "Hinnoittelun aleneminen oli mahdollinen tapa toimialalla. Nämä yritykset pitivät ajan tasalla olevia ja tehottomia malleja niin kauan kuin mahdollista. Asiakkaat eivät enää näe pätevää syytä maksaa palkkiota kaupasta."
