Mikä on erottelu?
Segregaatio on yksilön tai yksilöryhmän erottaminen suuremmasta ryhmästä. Toisinaan tapahtuu erityiskohtelua erotetulle yksilölle tai ryhmälle. Erottelu voi sisältää myös esineiden erottamisen suuremmasta ryhmästä. Esimerkiksi välitysyritys voi erottaa varojen käsittelyn tietyntyyppisillä tileillä erottaakseen käyttöpääomansa asiakasinvestoinneista.
Segregaation ymmärtäminen
Erottelusta tuli sääntö arvopaperiteollisuudessa 1960-luvun lopulla, ja se vahvistui tullessaan turva- ja pörssikomission kuluttajansuojaa koskeva sääntö, arvopaperimarkkinalain (SEA) sääntö 15c3-3. Muut säännöt edellyttävät, että yritykset toimittavat kuukausittain raportit sijoittajarahastojen asianmukaisesta erottelusta.
Avainsanat
- Erottelulla tarkoitetaan omaisuuden erottamista suuremmasta ryhmästä tai erillisten tilien luomista tietyille ryhmille, omaisuuserille tai henkilöille. Erottelu on yleistä välitysalalla, ja sen tarkoituksena on välttää asiakasvarojen sekoittuminen välitysyrityksen käyttöpääomaan. SYA-säännön 17a-5 (a) mukaan välittäjäkauppiaita on toimitettava kuukausittain raportit asiakastilien asianmukaisesta erottelusta ja varatilitilojen vaatimuksista. Salkunhoitaja saattaa myös erottaa jotkut tilit suuremmasta joukosta, kun tietyillä henkilöillä on yksilöllisiä vaatimuksia riskien ja sijoitusten tavoitteisiin.
Välitystoiminnan varojen erottamisen päätavoitteena on estää asiakasinvestoinnit sekoittumasta yrityksen varoihin niin, että jos yritys lopettaa liiketoiminnan, asiakasomaisuus voidaan palauttaa viipymättä. Se myös estää yrityksiä käyttämästä asiakastilien sisältöä omaan tarkoitukseen.
Erillinen tilinhallinta varmistaa, että tehdyt päätökset ovat asiakkaan riskitalletuksen, tarpeiden ja tavoitteiden mukaisia. Kun rahastoja yhdistetään tai yhdistetään eikä erotella, kuten sijoitusrahastossa, sijoituspäätökset tekee salkunhoitaja tai sijoitusyhtiö. Toisaalta yksittäinen sijoittaja tekee päätökset tilinsä välittäjällä.
Välitysyrityksen on kuitenkin myös valvottava sijoitusten sopivuutta kullekin tilille, joka kuuluu tuntea asiakas tai tunne asiakasasi -säännön alaisuuteen. Jokainen näistä henkilökohtaisista tileistä on erotettu yrityksen käyttöpääomasta ja sijoituksista.
Esimerkkejä segmentoinnista
Arvopaperiteollisuuteen sovellettava erottaminen edellyttää, että välittäjän tai muun rahoituslaitoksen hallussa olevat asiakasvarat ja sijoitukset pidetään erillään - tai erotettuna - välittäjä- tai finanssilaitoksen varoista. Tätä kutsutaan turvallisuuden segregaatioksi.
Välitysyritys, joka pitää hallussaan asiakkaan omaisuutta, voi myös omistaa arvopapereita kauppaa tai sijoitusta varten. Kukin näistä omaisuuslajeista on pidettävä erillään muista. Kirjanpidon on oltava myös erillinen. Erottelua voidaan soveltaa myös omaisuuteen, jota on seurattava itsenäisesti kirjanpitoa varten.
On myös erillisiä tai erillisiä tilejä, joilla on erilaiset käyttöoikeudet ja vaatimukset kuin suuremman ryhmän yleisemmin omistamilla tileillä. Esimerkiksi salkunhoitajat luovat usein salkkumalleja, joita sovelletaan suurimpaan osaan hallinnoitavia varoja. Valinnaiset tilit voidaan kuitenkin ottaa käyttöön sijoittajille, joilla on erilaiset vaatimukset (kuten sijoitustavoitteet ja riskinkantokyky), jotka eroavat muista sijoitussalkussa olevista sijoittajista. Nämä erilliset tilit ovat sallittuja poikkeamia salkunhoitajan tavanomaisesta strategiasta, ja ne erotetaan suuremmasta poolista.
