Mikä on SEC-muoto 13F?
SEC-lomake 13F on neljännesvuosittainen raportti, jonka toimittavat institutionaaliset sijoituspäälliköt, joiden hallinnassa on vähintään 100 miljoonaa dollaria pääomaa. Se paljastaa Yhdysvaltain osakeomistuksensa arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) ja tarjoaa oivalluksia älykkään rahan tekemiseen.
Kenen pitäisi arkistoida SEC-lomake 13F?
Yrityksiä, jotka vaaditaan arkistoimaan 13F, ovat sijoitusrahastot, hedge-rahastot, sijoitusyhtiöt, eläkerahastot, vakuutusyhtiöt ja rekisteröidyt sijoitusneuvojat. SEC julkaisee neljännesvuosittain luettelon 13 (f) arvopaperista, jotka on sisällytettävä arkistointiin.
Kuinka arkistoida SEC-muoto 13F
Ohjaimet voivat käyttää SEC: n EDGAR (sähköinen tiedonkeruu, analysointi ja haku) -järjestelmää SEC-lomakkeen 13F lähettämiseen. Se on jätettävä 45 päivän kuluessa kalenterivuosineljänneksen päättymisestä, ja sen on sisällettävä tiedot jokaisesta jakson 13 kohdan f alakohdan mukaisesta arvopapereista, joiden suhteen institutionaalisella sijoitusten hallinnoijalla on harkintavalta sijoituksella, mukaan lukien nimi ja luokka, osakkeiden lukumäärä vuoden lopussa. raportoitava vuosineljännes ja kokonaisarvo.
Tärkeimmät kysymykset SEC-lomakkeen 13F ympärillä
SEC Form 13F -rekisteröinnit tarjoavat sijoittajille sisäpiirin Wall Streetin parhaiden pörssienhaltijoiden omistuksista ja heidän varojen allokointistrategioista. Yksittäiset sijoittajat ja muut institutionaaliset sijoittajat, jotka haluavat toistaa sellaisten rocktähtien hedge-rahastojen hoitajien strategioita kuin Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn tai Seth Klarman, tutkivat 13F-hakemusten tuottaa sijoitusideoita. Ja talouslehdistö raportoi usein siitä, mitä nämä rahastonhoitajat ovat ostaneet ja myyneet. Tarkastelemalla joidenkin johtajien enimmäisomistuksia, sijoittajat toivovat voivansa koota parhaimpien ideoiden salkun maksamatta hallinnointipalkkioita. Mutta strategiaan liittyy useita ongelmia.
Sijoittajat saattavat toivoa kopioivansa sijoitusideoitaan Wall Streetin parhaimpien pörssitarjoajien SEC Form 13F -raporteista, mutta haittapuolilla on muun muassa se, että arkistointitiedot eivät välttämättä ole 100% luotettavia.
Lauman käyttäytyminen
Yksi riski sekä ammattilaisille että vähittäissijoittajille on, että hedge-rahastojen taipumus lainata sijoitusideoita toisiltaan, samoin kuin bandwagon-vaikutus voivat johtaa tungosta kauppoihin ja osakkeiden yliarviointiin. Hedge Fund -rahastonhoitajat eivät ole herkempiä lauman käyttäytymisen kaltaisille käyttäytymistä koskeville puolueellisuuksille kuin kukaan muu. Loppujen lopuksi, jos olet rahastonhoitaja, on turvallisempaa olla erehtyvä enemmistöön kuin olla yksin oikeassa.
Harhaanjohtava kuva
Toinen kysymys liittyy tosiasiaan, että rahastot vaaditaan ilmoittamaan vain pitkät sijoituksensa SEC 13F: ssä osto-optioiden, amerikkalaisten talletustodistusten (ADR) ja vaihtovelkakirjalainojen lisäksi. Mutta hedge-rahastot ostavat myös joukkovelkakirjoja ja ulkomaisia osakkeita ja myyvät osakkeita lyhytaikaisesti. Tämä voi antaa harhaanjohtavaa kuvaa, koska jotkut rahastot tuottavat suurimman osan tuotoistaan lyhytaikaisesta myynnistä vain käyttämällä pitkiä positioita suojauksina. Lisäksi 13F: t seuraavat vain kotimaan pörsseissä tehtyjä sijoituksia.
Luotettava ja taaksepäin suuntautuva data
Lisäksi SEC myöntää itse, että 13F-arkistointi ei ole välttämättä luotettava, koska kukaan SEC: n palveluksessa ei analysoi sisällön tarkkuutta ja täydellisyyttä. Tämä tarkoittaa, että sijoittajien tulisi ottaa heidät suurella ripauksella suolaa. Loppujen lopuksi surullisen petollinen Bernard Madoff jätti vastuullisesti 13F-lomakkeita vuosineljänneksittäin.
Toinen tärkeä ongelma 13F-raporteissa on, että ne jätetään 45 päivän kuluttua vuosineljänneksen päättymisestä. Ja useimmat johtajat toimittavat 13F: nsä mahdollisimman myöhään, koska he eivät halua pudottaa kilpailijoitaan tekemästään. Siihen mennessä, kun muut sijoittajat saavat käsiinsä noihin 13F: ään, he tarkastelevat osakeostoksia, jotka on voitu tehdä enemmän kuin neljä kuukautta ennen arkistointia. Näkeminen siitä, kuinka ammattimaiset rahastonhoitajat ovat sijoittaneet viime kuukausina, voi olla oivaltavaa, mutta se on taaksepäin suuntautuva. Jos älykäs raha on jo täysin sijoitettu osakean, yksityissijoittajat todennäköisesti myöhästyvät juhliin siihen mennessä, kun he oppivat siitä.
Avainsanat
- Institutionaalisten sijoitusten hallinnoijien on arkistoitava SEC-lomake 13F neljännesvuosittain vähintään 100 miljoonalla dollarilla osaston 13 (f) arvopapereista. Kohdan 13 (f) hakemistot osoittavat osakekaupan pörssissä, sijoitusyhtiöiden suljetut osakkeet, jotkut osakeoptiot / optiotodistukset ja vaihtovelkakirjalainat.Sijoittajat voivat etsiä SEC: n EDGAR-tietokannasta SEC-lomakkeen 13F-arkistoja saadakseen sisäpiirin Wall Streetin parhaiden pörssienhaltijoiden omaisuuserien jakamisstrategioihin. Näiden strategioiden jäljittelyyn liittyviä haittoja ovat tietojen epäluotettavuus ja tosiasia, että muoto 13F seuraa vain kotimaan pörsseissä käytyjä osakkeita.
Lataa SEC-lomake 13-F
