Mikä on Australian osakekurssi riskitön indeksoitu laina?
Australian osakekurssivapaa indeksoitu joukkovelkakirjalaina (ASPIRIN) on nollakupongin joukkovelkakirjalaina, jonka tuotto on kytketty Australian All-Ordinaries -indeksiin. Joukkovelkakirjalainan maturiteetti on neljä vuotta ja se maksetaan takaisin nimellisarvoon. Tuotto perustuu indeksin prosentuaaliseen nousuun ennalta määrätyllä tasolla. Joukkovelkakirjalaina tunnetaan myös nimellä All-Ordinaries osakekurssi riskitön indeksoitu laina.
Ymmärtää ASPIRINia
Australian osakekurssiriskinen indeksoitu joukkovelkakirjalaina (ASPIRIN) on vaihtoehtoinen sijoitusmahdollisuus sijoittajille, jotka haluavat tarttua osakemarkkinoiden voittoihin, samalla kun he pyrkivät lieventämään osakeinvestointien heikentyvää riskiä. ASPIRIN-indeksit indeksoidaan Australian All-Ordinaries -indeksiin (XAO), joka koostuu Australian pörssin (ASX) kantaosakkeista. All-Ordinaries -indeksi on Australian osakkeiden eniten noteerattu vertailuindeksi. ASX vastaa XAO-indeksin ja sen palautusten laskemisesta ja jakamisesta.
ASPIRIN-seteli maksaa sijoittajille tuoton, kun All-Ordinaries -indeksi ylittää tietyn prosenttitason. Oletetaan esimerkiksi, että seteleen ennalta määrätty prosentuaalinen nousu, jota kutsutaan myös estekorkoksi, oli 10%. Jos All-Ordinaries -indeksi nousisi 15% setelin neljän vuoden elinaikana, ASPIRIN-haltija saisi 5%: n tuoton.
Mutta mitä tapahtuu, jos indeksi ei ansaitse yli 10% kyseisenä ajanjaksona? Entä jos indeksin tuotto on negatiivinen? Lainan heikentyminen tapahtuu, jos indeksi ei ylitä estonopeuttaan tai prosenttitasoaan koko neljän vuoden ajan. Tässä tapauksessa sijoittajat saisivat nollan prosentin tuoton lainalle. Koska joukkovelkakirjalaina on kuitenkin maksettava takaisin nimellisarvoisesti, sijoittajat saisivat edelleen alkuperäisen pääomansa kokonaisuudessaan. Tämä ominaisuus heijastaa turvallisuuden "riskitöntä" puolta.
ASPIRINIT ja nollakuponkilainat
ASPIRIN on nollakupongin joukkovelkakirjalaina, joka määritellään velkapaperiksi, joka ei maksa korkoa, mutta jolla käydään kauppaa syvällä diskontolla, mikä tuottaa voittoa eräpäivänä, kun joukkovelkakirjalaina lunastetaan sen koko nimellisarvoon. Joten ASPIRIN on nollakupongin joukkovelkakirjalaina, jolla on oman pääoman tuottoprosentti, eli sijoittaja saa Australian All-Ordinaries -indeksin ylimääräisen tuoton, jos sen voitto ylittää ennalta määritetyn esteen.
ASPIRIN-yhtiöt eroavat kuitenkin nollakupongin joukkovelkakirjalainoista, jotka tarjoavat kiinteän koron, kuten Yhdysvaltain säästölainoista. Kun säästölaina erääntyy, sen arvo on usein kaksinkertainen verrattuna sen alkuperäiseen sijoitukseen. Mutta se ei ole takuu ASPIRINilla, koska se ei ansaitse korkoa; se tuottaa voittoa vain, jos indeksi, johon se on linkitetty, ylittää sen esteen. Ja vaikka lainan nimellisarvo maksetaan kokonaisuudessaan, inflaatiovaikutusten vuoksi se voi olla maturiteetin jälkeen vähemmän kuin liikkeeseenlaskuhetkellä.
Nollakupongin joukkovelkakirjalaina
