Roku Inc.: n (ROKU) osakkeet putoavat lähes 16 prosenttia sen jälkeen, kun yritys julkaisi puolivälissä viimeisen vuosineljänneksen tuloksen, kun otetaan huomioon sen 4, 2 miljardin dollarin markkinakatto.
Rokun tulokset korostavat yritystä, joka kohtaa kovaa kilpailua streaming medialaitteessaan, kun taas sen mainontaalusta ei välttämättä saavuta pitoa riittävän nopeasti. Verrattuna Apple Inc.: n (AAPL) kaltaiseen yritykseen, joka on laitteistoyritys, joka asettaa käyttäjille samanlaisen ekosysteemin kuin iPhone, Roku on melkein 40 prosenttia yliarvostettu.
Netflix Inc. (NFLX) ja Roku eivät ole verrattavissa toisiinsa, koska Netflixin arvostusta ei pitäisi käyttää Roku: n perustelemiseen, kuten jotkut väittävät. Netflix on tilauspohjainen malli, jossa tilaaja maksaa kuukausimaksun käyttääkseen Netflixin alkuperäistä sisältöä.
Netflix on alusta-agnostinen tuote, jota voidaan tarkastella millä tahansa laitteella mistä tahansa, jonka avulla Netflix voi käydä kauppaa suuremmalla kerralla Rokuun. Itse asiassa Roku-soittimen luonut Netflix kehräsi Rokua pois, koska pelkäsi suoratoistosoitetta pidettävän kilpailua muiden laitevalmistajien kanssa, mikä heikentää Netflix-sisällön jakelua.
ROKU-tiedot YCharts
yliarvostettu
Applen kaltaisen arvon perusteella Roku arvostetaan vain 2, 8 miljardiin dollariin, mikä on 38 prosenttia pienempi kuin nykyisessä arvossa. Apple vaihtaa arviolta 3, 2 kertaa 2019: n myyntiarvot 273, 83 miljardiin dollariin, kun taas Roku kauppaa arviolta 4, 9-kertaisesti 2019: ään vuonna 862, 9 miljoonaa dollaria.
Mutta on mahdollista, että nämä myyntiarvot saattavat olla liian korkeat, mikä voi tehdä yrityksestä vielä vähemmän arvoista, koska Roku näkee pelaajien tuottojen laskun ja sen mainontaalusta ei välttämättä kasva tarpeeksi nopeasti korvatakseen sen.
ROKU-tiedot YCharts
Romahtava myynti
Yrittääkseen saada markkinaosuutta Roku sanoo, että sen pääpaino on pelaajien myynnissä aktiivisten tilien kasvattamiseksi, ja tämän seurauksena yritys ei ole keskittynyt maksimoimaan laitteistotuloja tai bruttotuloja. Tämän keskittymättömyyden vuoksi laitteiden keskimääräinen myyntihinta on laskenut 14 prosenttia.
Huolimatta hinnoista, joiden olisi pitänyt kääntyä lisääntyneeseen myyntimäärään, Roku-myynti laski. Roku-medialaitteen myynti laski viimeisellä vuosineljänneksellä yli 7 prosenttia edellisvuodesta 102, 8 miljoonaan dollariin. Tämä korostaa kuinka voimakasta kilpailua markkinoilla on näistä suoratoistolaitteista - ja paljon huomattavimmista kilpailijoista, kuten Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN) ja Apple.
Ei kasva tarpeeksi nopeasti
Roku riippuu liikaa sen myynnin kasvusta mainonnassa ja lisensointiympäristössä, jonka kasvu oli 129 prosenttia 85, 4 miljoonaan dollariin verrattuna viime vuoteen. Mutta huolenaiheita ilmenee, kun yksikkö supistui edustamaan vain 45, 3 prosenttia kokonaismyynnistä, kun se oli 46, 1 prosenttia toisella ja kolmannella vuosineljänneksellä.
Myös voittomarginaalit laskivat viimeisellä vuosineljänneksellä noin 300 peruspistettä 74, 6 prosenttiin, kun taas liikevaihto käyttäjää kohti kasvoi vain 8, 6 prosenttiin peräkkäin 13 prosentista.
Jos Roku alkaa kehittää alkuperäistä sisältöä ja veloittaa kuukausittaisen tilausmaksun, malli muuttuu. Mutta tällä hetkellä yrityksellä ei ole aikomusta tehdä niin, mikä tekee Rokosta enemmän Applen, ei Netflixin. Ja Roku ei ole se voittava strategia.
