Mikä on Risk-On Risk-Off?
Risk-on risk-off on sijoitusympäristö, jossa hintakäyttäytyminen reagoi sijoittajien riskinkantokyvyn muutoksiin ja johtaa niihin. Risk-on risk-off tarkoittaa sijoitustoiminnan muutoksia vastauksena globaaleihin taloudellisiin malleihin.
Jaksoina, jolloin riski nähdään alhaisena, riski-riski-off-teoria väittää, että sijoittajat pyrkivät yleensä suuremman riskin sijoituksiin. Kun riskin katsotaan olevan korkea, sijoittajilla on taipumus siirtyä kohti alhaisemman riskin sijoituksia.
Ymmärtäminen Risk-On Risk-Off
Sijoittajien riskihalu nousee ja laskee ajan myötä. Toisinaan sijoittajat todennäköisemmin sijoittavat korkeamman riskin instrumentteihin kuin muina ajanjaksoina, kuten vuoden 2009 talouden elpymiskaudella. Vuoden 2008 finanssikriisiä pidettiin riskivapaana vuonna, kun sijoittajat yrittivät vähentää riskiä myymällä olemassa olevia riskialttiita positioita ja siirtämällä rahaa joko kassapositioihin tai matalaan / ei-riskipositioihin, kuten Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoihin.
Kaikissa omaisuusluokissa ei ole samaa riskiä. Sijoittajilla on taipumus muuttaa omaisuusluokkia markkinoilla havaitun riskin mukaan. Esimerkiksi osakkeita pidetään yleensä riskialttiimpana omaisuutena kuin joukkovelkakirjalainoina. Siksi markkinoiden, joilla osakkeet ylittävät joukkovelkakirjat, sanotaan olevan ympäristölle vaarallinen. Kun osakkeet myydään ja sijoittajat etsivät suojaa joukkovelkakirjoihin tai kultaan, ympäristön sanotaan olevan riskialttiita.
Sijoittajat sijoittavat ympäristöriskiin sijoittaessaan rahansa riskisempiin varoihin.
Riskin käsitys
Vaikka omaisuuserien hinnat viime kädessä yksityiskohtaisesti kuvaavat markkinoiden riskin tunteita, sijoittajat voivat usein löytää merkkejä muuttuvasta mielipiteestä yritystulojen, makrotaloudellisten tietojen, globaalin keskuspankin toiminnan ja lausuntojen sekä muiden tekijöiden avulla.
Riskiympäristöihin liittyy usein kasvavat yritystulot, optimistiset talousnäkymät, mukautuvat keskuspankkipolitiikat ja keinottelu. Voimme myös olettaa, että osakemarkkinoiden kasvu on merkki riskin olemassaolosta. Sijoittajien mielestä markkinoita tukee vahva vaikutusvaltainen perustekijä, joten he kokevat vähemmän riskin markkinoista ja niiden näkymistä.
Toisaalta riskiympäristöt voivat johtua laajalle levinneestä yritystuloksen alenemisesta, supistuvasta tai hidastuvasta taloudellisesta tiedosta, epävarmasta keskuspankin politiikasta, kiireestä turvallisiin sijoituksiin ja muista tekijöistä. Aivan kuten osakemarkkinoiden nousu liittyy ympäristöriskeihin, osakemarkkinoiden lasku vastaa ympäristövaarojen vaaraa. Tämä johtuu siitä, että sijoittajat haluavat välttää riskiä ja ovat sen vastaisia.
Avainsanat
- Risk-on risk-off on sijoitusparadigma, jossa sijoitusten hintojen sanelee sijoittajien riskinkantokyvyn muutokset.Riski-tilanteissa sijoittajilla on suuri riskihalu ja he tarjoavat omaisuuden hintoja markkinoilla.Riski- tilanteista poistumatta, sijoittajat pyrkivät välttämään riskiä ja myyvät omaisuuttaan lähettämällä hinnat alhaisemmiksi.
Palauttaa ja Risk-On Risk-Off
Kun havaittu riski nousee markkinoilla, sijoittajat siirtyvät riskialttiista varoista ja kasaan korkealaatuisiin joukkovelkakirjalainoihin, Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoihin, kultaan, käteiseen ja muihin turvasatamiin. Vaikka näiden varojen tuoton ei odoteta olevan liian suurta, ne tarjoavat salkkuille heikentyneen suojan hätäaikana.
Kun riskit lakkaavat markkinoilla, alhaisen tuoton omaisuuserät ja turvasatamat poltetaan polkumyynnillä korkeatuottoisilla joukkovelkakirjalainoilla, osakkeilla, hyödykkeillä ja muilla omaisuuserillä, joilla on korkea riski. Koska yleiset markkinariskit pysyvät alhaisina, sijoittajat ovat halukkaampia ottamaan salkun riskiä suuremman tuoton mahdollisuuden vuoksi.
