Oman pääoman tuotto (mäti) vs. omaisuuden tuotto (roa)

Oman pääoman tuotto (ROE) ja omaisuuden tuotto (ROA) ovat kaksi tärkeintä toimenpidettä arvioitaessa, kuinka tehokkaasti yrityksen johtoryhmä hoitaa tehtävänsä hallita sille uskottua pääomaa. Ensisijainen erottaja ROE: n ja ROA: n välillä on taloudellinen vipu tai velka. Vaikka ROE ja ROA ovat erilaisia johtamisen tehokkuuden mittareita, DuPont Identity -kaava osoittaa, kuinka läheisesti ne liittyvät.

ROE: n kaava:

$\begin{matrix} ROE = \frac{Nettotulot}{Osakkeenomistajan pääoma} \\ missä: \\ Osakkeenomistajan pääoma = varat - Velat \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & \ teksti {ROE} = \ frac { text {nettotuotot}} { teksti {oma pääoma}} \ & \ textbf {missä:} \ & \ teksti {oma pääoma} = \ teksti {omaisuus} - \ teksti {velat} \ \ loppu {yhdenmukaistettu}$ ROE = Oman pääoman ehto, jossa: Oma pääoma = Omaisuuserät − Velat

ROA: n kaava:

$\begin{matrix} ROA = \frac{Nettotulot}{Varat yhteensä} \\ missä: \\ Varat yhteensä = Osakkeenomistajan pääoma + Velat \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & \ teksti {ROA} = \ frac { text {Nettotulot}} { text {Yhteensä varat}} \ & \ textbf {missä:} \ & \ text {Yhteensä varat} = \ teksti {oma pääoma} + \ teksti {velat} \ \ loppu {yhdenmukaistettu}$ ROA = AssetsNet yhteensä, kun: Varat yhteensä = Oma pääoma + velat

Tärkeimmät erot

Tapa, jolla yrityksen velka otetaan huomioon, on suurin ero ROE: n ja ROA: n välillä. Jos velkaa ei ole, oma pääoma ja yhtiön taseen loppusumma ovat yhtä suuret. Loogisesti heidän ROE ja ROA olisivat myös samat.

Mutta jos kyseinen yritys ottaa taloudellista vipuvaikutusta, sen ROE nousee ROA: nsa yläpuolelle. Ottamalla velkaa yritys kasvattaa omaisuuttaan tulevan käteisvarojen ansiosta. Mutta koska oma pääoma on yhtä suuri kuin varat miinus kokonaisvelka, yritys vähentää omaa pääomaa kasvattamalla velkaa.

Toisin sanoen, kun velka kasvaa, oma pääoma pienenee ja koska oma pääoma on ROE: n nimittäjä, sen ROE puolestaan saa lisäyksen.

ROE ja DuPont-identiteetti

DuPont-identiteetti selittää sekä ROE: n että ROA: n välisen suhteen johtamisen tehokkuuden mittareina. Se on suosittu kaava, joka on toinen tapa katsoa ROE: ta. DuPont Identity jakaa ROE: n kolmeen ydinkomponenttiin:

$\begin{matrix} ROE = Voittomarginaali \times Omaisuuden liikevaihto \times SE \\ missä: \\ SE = Osakkeenomistajan pääoma \\ Voittomarginaali = \frac{Nettotulot}{Varat yhteensä} \\ Omaisuuden liikevaihto = \frac{Tulot}{Varat yhteensä} \\ Rahoitusvipu = \frac{Varat yhteensä}{SE} \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & \ teksti {ROE} = \ teksti {voittomarginaali} kertaa \ teksti {omaisuuserien liikevaihto} kertaa \ teksti {SE} \ & \ textbf {missä:} \ & \ teksti {SE} = \ teksti {oma pääoma} \ & \ teksti {voittomarginaali} = \ frac { text {nettotulot}} { text {varat yhteensä}} \ & \ text {omaisuuden liikevaihto} = \ frac { text {Liikevaihto}} { text {yhteensä omaisuuserät}} \ & \ text {Rahoitusvipu} = \ frac { text {Yhteensä varat}} { text {SE}} \ \ end {yhdenmukaistettu}$ ROE = voittomarginaali × omaisuuserien liikevaihto × SE missä: SE = oma pääomaProfit marginaali = AssetsNet tulot Omaisuuserien liikevaihto = Varat yhteensäRevenue Rahoitusvipu = SETvarat

Yhtälön ensimmäinen puoli (nettotulot jaettuna taseen loppusummalla) on tosiasiallisesti ROA: n määritelmä, joka mittaa, kuinka tehokkaasti johto käyttää kokonaisvarojaan (taseessa ilmoitettua) voittojen tuottamiseen (mitattuna tuloslaskelma).

Yhtälön toista puolta kutsutaan taloudelliseksi vipuvaikutukseksi, joka tunnetaan myös oman pääoman kertoimena. Suurempi omaisuuden osuus omaan pääomaan verrattuna osoittaa, missä määrin velkaa (vipuvaikutusta) käytetään yrityksen pääomarakenteessa.

Mitkä ovat tärkeimmät erot oman pääoman tuoton (ROE) ja omaisuuden tuoton välillä?

Esimerkki

ROE ja ROA ovat tärkeitä komponentteja pankkitoiminnassa yritysten suorituksen mittaamisessa. Oman pääoman tuotto (ROE) auttaa sijoittajia mittaamaan, kuinka heidän sijoituksensa tuottavat tuloja, kun taas omaisuuden tuotto (ROA) auttaa sijoittajia mittaamaan, kuinka johto käyttää omaisuuttaan tai resurssejaan tuottaa enemmän tuloja.

Pankki jättiläinen Bank of America Corp (BAC) ilmoitti vuonna 2013 0, 50%: n tuottoprosentin. Rahoitusvipu oli 9, 60. Molempien käyttö vastaa 4, 8 prosentin tuottoa, mikä on melko matala. Jotta pankit kattaisivat pääomakustannuksensa, ROE-tason tulisi olla lähempänä 10 prosenttia. Ennen vuosien 2008–2009 finanssikriisiä Bank of America ilmoitti sijoitetun pääoman tuottoprosentin olevan lähempänä 13 prosenttia ja tuottoprosentin lähempänä yhtä prosenttia.

Pohjaviiva

ROE: n ja ROA: n välillä on keskeisiä eroja, joiden vuoksi sijoittajien ja yritysjohtajan on välttämätöntä harkita molempia mittareita arvioidessaan yrityksen johdon ja toiminnan tehokkuutta. Yhtiöstä riippuen yksi voi olla osuvampi kuin toinen - siksi on tärkeää ottaa ROE ja ROA huomioon muiden taloudellisten suorituskykymittarien yhteydessä.

Sisällysluettelo: