Mikä on M-asetus?
Asetus M, joka tunnetaan myös alaluvuna M, on Internal Revenue Service (IRS) -sääntö, jonka avulla säännellyt sijoitusyhtiöt voivat siirtää veroja myyntivoitoista, osingoista ja koronjakoista yksittäisille sijoittajille. Asetuksessa M noudatetaan "johdannaisteoriaa", jonka mukaan sijoituspalveluyritysten on siirrettävä pääomavoitot, korot ja osingot osakkeenomistajille, jotta vältetään yrityksen ja yksittäisten sijoittajien kaksinkertainen verotus.
Sääntö M selitetty
Määräystä M hahmotellaan IRS-verokoodin osastossa 26, alkaa kohdasta 851. Sitä sovelletaan säänneltyihin sijoitusyhtiöihin. Näillä yhtiöillä on toimintaa Yhdysvalloissa, ja ne on rekisteröity sijoitusyhtiöiksi 1940-luvun sijoitusyhtiölain ohjeiden mukaisesti. Lakilainsäädännön mukaisesti nämä yritykset voivat olla lukuisissa muodoissa, kuten sijoitusrahastoissa, pörssissä noteerattuissa rahastoissa (ETF), kiinteistösijoitusrahastoissa. (REIT) ja sijoitusrahastot (UIT).
Säännellyille sijoitusyhtiöille annetaan kelpoisuus siirtää veroja yksityishenkilöille IRS-asetuksen M nojalla. Useimmat säännellyt sijoitusyhtiöt käyttävät tätä asetusta jakamalla jako osakkeenomistajille kaksinkertaisen verotuksen välttämiseksi.
Conduit-teoria ehdottaa, että säänneltyjen sijoitusyhtiöiden olisi käytettävä tätä verovähennyskelpoisuutta. Tukikelpoiset sijoitusyhtiöt toimivat kanavana tietyille jakeluille, jotka ovat ominaisia sijoitusyhtiöiden toiminnalle. Tyypillisesti kanava määrittää jakomäärät, joille on luonteenomaisia myyntivoitot, osingot ja korot. Sijoitusyhtiöiden johdon ainutlaatuisen rakenteen ansiosta säännellyt sijoitusyhtiöt voivat saada lisähyötyä maksamalla osakkeenomistajille suunnattuja voitonjakoja. Rahastoyhtiönä sijoitusyhtiöt välittävät määritellyt voitot osakkeenomistajille, minkä vuoksi niiden ei tarvitse maksaa arvopaperiveroja näistä hajautetut voitot.
Sijoitusrahastojen jakelu
Esimerkiksi sijoitusrahastoyhtiö toimii kanavana sijoittajille, jakaa osinkoja, korkoja ja myyntivoittoja. Rahastosta maksetaan erilaisia voitonjakoja ympäri vuoden. Voittovoitot maksetaan yleensä vuosittain vuoden lopussa.
Oletetaan, että sijoittaja omistaa muutama osuus sijoitusrahastosta. Rahasto maksaa osinkoa neljännesvuosittain ja jakaa vuosittaisen myyntivoiton. Sijoittajan on maksettava verot kaikista rahaston jakamisista vuodelta riippumatta siitä, onko maksut uudelleen sijoitettu vai ei. Ilman asetusta M sijoitusrahastoyhtiöön voisi mahdollisesti kohdistua tiettyjä yhtiöverovelvoitteita, jotka velvoittavat sen maksamaan veroja myyntivoitoista. IRS-säädöksellä M vältetään kaksinkertainen verotus ja verot maksaa vain sijoittaja.
