Mikä on viitepääoma?
Viitepääomalla tarkoitetaan kohde-etuutta, johon sijoittaja hakee suojaa hinnanmuutokselta johdannaissopimuksessa. Viiteosakkeet liitetään yleisimmin osake- tai luottoriskinvaihtosopimuksiin sekä myyntioptioihin. Suurin osa optioista, jotka on ostettu suojaamaan viitepääoman hintojen pudotuksilta, on alun perin rahaton.
Avainsanat
- Kaupankäynnissä viitepääoma on taustalla oleva osake, jolle suoja on ostettu. Tämä suojaus voi olla myyntioption muodossa tai muuten oman pääoman ehtoinen luottoriskinvaihtosopimus tai luottoriskinvaihtosopimus. Suojaus ostetaan viitepääomasta mahdollisten tappioiden kattamiseksi. suuresta hintojen noususta.
Viitepääoman ymmärtäminen
Sijoittajat käyttävät erilaisia johdannaisia suojautuakseen arvopapereiden hintojen muutoksilta, mukaan lukien yrityksen maksukyvyttömyys. Voit tehdä tämän monella tapaa, mukaan lukien vaihdot ja osto-optiot.
Viitepääoma on se, johon johdannaisen hinta perustuu (johdannainen on rahoitusinstrumentti, jonka hinta perustuu eri omaisuuserään). Myyntioptio on sopimus, joka antaa omistajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä määrätty kohde-etuuden arvo ennalta määrätyllä hinnalla tietyssä ajassa. Määritettyä hintaa, jonka myyntioptio-ostaja voi myydä, kutsutaan merkintähintaksi. Jos sijoittajalla on huomattava pitkä asema XYZ-osakkeissa, hän voi ostaa suojauslainan, joka takaa, että sijoittaja ei menetä enää rahaa alle option merkintähinnan. Suojalaina asettaa tunnetun pohjahinnan, jonka alapuolelle sijoittaja ei menetä enää lisärahojaan, vaikka kohde-etuuden hinta laskee edelleen ja viitepääoma olisi XYZ-osake.
Oman pääoman vaihtosopimukset
Suhteellisen uusi optiotyyppi on osakelainanvaihtosopimus (EDS), jonka tarkoituksena on suojata sijoittajaa tietyn viitepääoman hintamuutoksilta. Vaikka joukkovelkakirjalainoilla, asuntolainoilla ja vastaavilla arvopapereilla voi olla luottotapahtuma, kuten laiminlyönti, osakkeilla ei ole saman tyyppisiä vastuita. Sen sijaan osakkeet ovat alttiina markkinariskille, ja oman pääoman ehtoinen swappi on suunniteltu suojaamaan viitepääoman arvon tiettyä laskua vastaan.
Viitepääomaa käytetään yhdessä tietyn osaketapahtuman kanssa määritellessään oman pääoman ehtoisen vaihtosopimuksen ehtoja, joihin sisältyy myös sopimuksen voimassaoloaika. Tämän avulla EDS on verrattavissa luottoriskinvaihtosopimukseen (CDS). Pääoman ehtoinen swap-ostaja käyttää viitepääomaa ostaessaan sopimusta swap-jälleenmyyjältä. Optio-ostaja maksaa myyjälle palkkion tai palkkion, ja myyjä sitoutuu maksamaan ostajalle, jos viitepääoman arvo laskee.
Rahamäärä, jonka EDS-ostaja saa EDS-myyjältä, riippuu sopimuksen ehdoista. Joissain tapauksissa myyjän on suoritettava maksu, joka on verrannollinen viitepääoman arvoon oman pääoman tapahtuman jälkeen, kun taas muissa tapauksissa EDS-myyjän on maksettava kiinteä summa. Kiinteä summa on yleensä yhtä suuri kuin EDS: n nimellinen päämäärä kerrottuna palautumisasteella.
