Lomake 10-K on kaikkein kattava kokoelma yritystä koskevia tietoja. 10-K on arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) vaatima asiakirja kaikille julkisille yhtiöille. Se on paras tietolähde yrityksestä, ja siinä on muun muassa kuvaus yrityksestä ja teollisuudesta, riskeistä, yhteenveto oikeudenkäynneistä ja tilinpäätös. Se on sekä määrällinen että laadullinen katsaus.
Tällä asiakirjalla on kuitenkin heikot puolensa, joista selvin on se, että se on taaksepäin suuntautuva. 10-K voi myös olla ylivoimainen, koska asiakirjan pituus on usein yli 100 sivua. Toisin sanoen, 10-K tarjoaa muiden sijoittajien yrityksestä kerättävien tietojen lisäksi kriittistä tietoa, jonka sijoittajien on koottava sijoituspeleistä.
Muoto 10-K
10-K: lla on monia erilaisia osioita, nimeltään esineitä, jotka on hajotettu osiin.
Osa I keskittyy yrityksen ja liiketoiminnan kuvaukseen. Tässä osiossa on tyypillisesti staattisia tietoja, joista on hyötyä kaikille sijoittajille, jotka vaativat yleistä ymmärrystä toimialasta ja yrityksestä. Sillä on useita osioita, mukaan lukien liiketoiminta, riskitekijät ja oikeudenkäynnit. Sijoittajien tulisi tarkistaa tämä kohta, vaikka he tuntevat yrityksen tai yrityksen, kiinnittäen erityistä huomiota kielen muutoksiin, erityisesti riskitekijöihin ja oikeudenkäynteihin liittyvät muutokset.
Yhtiö toimittaa tyypillisesti myös päivityksen teollisuuden kilpailukyvylle, mukaan lukien liiketoiminnan kehityssuuntaukset ja muut asiaankuuluvat tiedot, jotka voivat vaikuttaa markkinaosuuteen ja yrityksen kykyyn saavuttaa tavoitteensa. Esimerkiksi sisällytetään liittohallituksen hyväksymät uudet lait tai asetukset, jotka voivat vaikuttaa yrityksen kykyyn harjoittaa liiketoimintaa.
Osa II keskittyy yhtiön toiminnan taloudellisiin tuloksiin. Tähän sisältyy erittäin tärkeä johdon keskustelu ja analyysi (MD&A). MD&A antaa sijoittajalle johdon selityksen taloudellisista tuloksista ja tekijöistä, jotka vaikuttivat viime vuoteen. Tässä luetellaan yhteenveto taloudellisesta tuloksesta, keskustelu yrityskaupoista tai luovutuksista ja vertaileva analyysi kuluvalle raportointivuodelle edelliseen vuoteen ja edelliseen vuoteen kaksi vuotta aikaisemmin.
Osa III keskittyy yrityksen hallintoon liittyviin kysymyksiin, kuten johdon palkitsemiseen. Se vaatii myös tietoja yhtiön eettisistä säännöistä ja tietyistä pätevyyksistä johtajalle ja hallituksen komitealle.
Osa IV sisältää näyttelyt, mukaan lukien varsinaiset tilinpäätökset. Se vaatii kohteita, kuten yrityksen ohjesäännöt, tiedot olennaisista sopimuksista ja luettelon yhtiön tytäryhtiöistä.
Päästä alkuun
Lomake 10-K löytyy muiden SEC: n vaadittavien lomakkeiden ja sijoittajatietojen lisäksi yritysten verkkosivuilta, yleensä osiosta "sijoittajat" tai "sijoittajasuhteet". Lisäksi SEC julkaisee nämä asiakirjat EDGAR-verkkosivustolla.
Paras paikka aloittaa sijoittajat, jotka eivät tunne yritystä tai alaa, on asiakirjan I osa, kohta 1: Liiketoiminta. Toimialakatsaus tarjotaan sijoittajalle kuva kilpailutilanteesta, mahdollisuuksista ja uhista riskin kannalta.
Keskustetaan myös yrityskohtaisista laadullisista tiedoista, mukaan lukien yritys- ja toimialakohtaiset oikeudenkäynnit. Yleensä tarjotaan myös kilpailuanalyysi; tyypillisesti keskustellaan kaikkien kilpailijoiden nimistä. Sijoittajat voivat verrata nykyisen 10-K: n sanamuotoa edellisen 10-K: n sanamuotoon nollaamalla äänenvaihtelut nähdäksesi onko tapahtunut pieniä muutoksia, jotka voivat vaikuttaa tulevaisuuden toimintaympäristöön.
Kun yleinen tieto teollisuudesta ja yrityksestä on saatu, osakohtaiset tiedot voidaan selvittää osassa II, MD&A.
Yrityksen perusteet, uusien liiketoimintojen tai tuotteiden näkymät ja riskit sekä vertailu kahden edellisen vuoden taloudellisiin tuloksiin on esitetty. Lisäksi tässä jaksossa esitetään ja käsitellään liiketoimintasegmenttien tietoja. Usein yritykset, joilla on joko monikansallista toimintaa tai monisegmenttinen liiketoiminta, erottavat operatiiviset tulokset konsolidoiduista tuloksista, jotta sijoittajat voivat analysoida yrityksen kasvutekijöitä. Tulosten tarkistaminen konsolidoidusti on hyödyllistä, mutta ymmärtäminen, mikä johtaa yrityksen tulokseen segmentti-analyysin avulla, lisää sijoittajan kykyä päättää, voiko sijoitus olla kannattava tulevaisuudessa.
Mitä numeroissa on?
Lomake 10-K sisältää vuosittaiset tilinpäätökset - taseen, tuloslaskelman (tuloslaskelman), kertyneen voittolaskelman ja kassavirtalaskelman - kuluvalta tilikaudelta ja viimeiseltä viideltä vuodelta. Tämä on hyvä tilaisuus verrata vuotuista taloudellista tulosta vuoden takaisesta. Usein sijoittajat käyttävät prosenttiosuutta tulomenetelmää numeroiden analysointiin.
Lisäksi sijoittajat haluavat tarkastella tiettyjä taloudellisia suhteita selvittääkseen, parantavatko taloudelliset tulokset vai ovatko heikentyneet. Useiden vuosien vertailu tekee tästä tiedosta erittäin hyödyllisen.
(Haluatko tietää enemmän tilinpäätöksestä? Katso oppaamme 12 tilinpäätöksestä tiedettävää asiaa.)
Lisää 10-K-komponentteja
Lomake 10-K sisältää myös vuoden 1934 arvopaperimarkkinalain ja Sarbanes-Oxley -sääntöjen vaatimukset - johdon tunnustus siitä, että ne todistavat raportin tulokset. Tilintarkastajat antavat myös lausunnon tilintarkastuksensa perusteella. Monet sijoittajat ohittavat nämä näyttelyt, mutta ne ovat tärkeä tulos lainsäädännöstä, kun useat petokset ovat johtaneet osakkeenomistajien menetyksiin.
Ensimmäisellä sivulla on listattu liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä raportin julkaisupäivänä. Sijoittajat huomaavat, että tämä osakkeiden lukumäärä eroaa numeroista, joita käytetään osakekohtaisen tuloksen laskemiseen tuloslaskelmassa. Tuloslaskelmassa käytettyjen liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä on kauden keskimääräinen liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä, ei loppuarvo.
Muutosehdotusten jättäminen
Lomake 10-K / A kootaan ja arkistoidaan, kun yhtiö tekee muutoksen lomakkeeseen 10-K sen julkaisemisen jälkeen. 10-K / A-tiedoston arkistointi ei ole harvinaista. Sijoittajien tulee tarkistaa nämä muutokset varmistaakseen, että ne eivät muuta olennaisesti sijoitustutkimusta.
Pohjaviiva
Lomake 10-K tarjoaa kattavan katsauksen toimialasta ja yrityksestä, jonka pitäisi auttaa sijoittajia sijoitusprosessin laatimisessa. Vaikka asiakirja on erittäin pitkä, sijoittajat saavat arvokkaan näkökulman tarkastelemalla asiakirjassa olevia tietoja. Uusien sijoittajien, jotka yrittävät ymmärtää yritystä, ei tulisi paitsi tutkia asiakirjaa, myös nykyisten liiketoimintaan perehtyneiden sijoittajien tulisi myös tarkistaa se analysoidakseen mahdolliset muutokset tiedoissa, jotka heijastavat liiketoiminnan ja toimintaympäristön muutoksia, koska ne voivat vaikuttaa yrityksen kykyyn toimia ja kasvaa.
(Katso liittyvää lukemista kohdasta Flowback Definition.)
