Mikä on pätevä osallistuja (QEP)?
Pätevä hyväksytty osallistuja (QEP) on henkilö, joka täyttää kaupan vaatimukset kehittyneillä sijoitusrahastoilla, kuten futuureilla ja hedge-rahastoilla. Nämä vaatimukset määritellään hyödykevaihtolain (CEA) säännössä 4.7.
Avainsanat
- Pätevä hyväksytty osallistuja on henkilö, joka täyttää kaupankäynnin vaatimukset eri sijoitusrahastoissa, kuten futuureissa ja hedge-rahastoissa. QEP: llä on oltava vähintään 2 000 000 dollaria arvopapereita ja muita sijoituksia, jolla on oltava avoin tili FCM: ssä vähintään kuusi kuukautta, ja niillä on salkku, jolla on vähintään 200 000 dollaria alkuperäistä marginaalia ja optio-palkkioita hyödykekorkojen transaktioille.QEP: t ovat samanlaisia, mutta eivät samoja kuin akkreditoituihin sijoittajiin, koska heidän oletetaan ymmärtävän hienostuneesti riskialtien kaupankäynnin monimutkaisuudet. omaisuuserät, kuten futuurit ja hedge-rahastot.
Hyväksytyn osallistujan (QEP) ymmärtäminen
Pätevien kelpoisuusehdot täyttävien osallistujien (QEP: n) on täytettävä tavaranvaihtolaissa kuvatut ehdot. Niiden on omistettava vähintään 2 miljoonaa dollaria arvopapereita ja muita sijoituksia sekä vähintään 200 000 dollaria alkuperäiset marginaalit ja optio-palkkiot hyödykkeiden korkotransaktioista. Heillä on myös ollut oltava avoin tili futuuripalvelukauppiaan (FCM) kanssa milloin tahansa edeltävän kuuden kuukauden aikana. Viimeinkin heillä on oltava yhdistetty sijoitussalkku yllä mainituissa vaatimuksissa määritellyistä sijoituksista.
QEP: n katsotaan olevan tyypillistä sijoittajaa tuntevampi kehittyneiden sijoitusten suhteen. Esimerkiksi hedge-rahastojen ymmärretään olevan riskialttiimpia kuin sijoitusrahastot, eläkerahastot ja muut sijoitusvälineet. He todennäköisesti näkevät merkittäviä tappioita, mutta tuottavat menestyksekkäästi keskimääräistä korkeamman pitkäaikaisen tuoton. Suojarahastojen hoitajat menevät pitkälle varoihin, joiden ennustetaan menestyvän tulevaisuudessa hyvin, kun taas heidän odottamansa lyhytaikaisten varojen hinta laskee.
Lain mukaan useiden hedge-rahastojen osallistujien on oltava QEP-jäseniä. Hedge-rahastot, jotka rajoittavat sijoittajansa vain QEP: iin, voivat saada poikkeuksen useista Securities and Exchange Commission (SEC) -säännöistä. Tämä poikkeus antaa hedge-rahastojen hoitajille huomattavasti suurempaa liikkumavaraa sijoituspäätöksissään, mikä avaa oven sekä merkittävimmille riskeille että hyödyille kuin muun tyyppiset sijoitukset. Monet syyttävät hedge-rahastoja osallistumisestaan vuosien 2007-2008 finanssikriisiin lisäämällä pankkijärjestelmään riskialttiita, vipuvaikutteisia johdannaisia. Nämä sijoitukset tuottivat korkeaa tuottoa, kun markkinat olivat hyvät, mutta vahvistivat markkinoiden laskun vaikutusta.
QEP: t vs. akkreditoidut sijoittajat ja hyödykepohjan operaattorit
Pätevät kelpoisuusvaatimukset täyttävät osallistujat ovat samanlaisia kuin akkreditoidut sijoittajat siinä mielessä, että molempien on täytettävä tietyt tulo- ja nettovaravaatimukset. Ero on siinä, että QEP: llä oletetaan olevan hienostunut ymmärrys riskialttiiden omaisuuserien, kuten futuurien ja hedge-rahastojen, kaupankäynnistä.
Henkilöiden, jotka saavat varoja hyödykkeiden pooliin, kuten hedge-rahastoon, käytettäväksi vaaditaan rekisteröintiä CPO: ksi. CPO: n on noudatettava sekä hyödykevaihtolain että Commodity Futures Trading Commission -yrityksen julkistamisvaatimuksia. Vaikka hedge-rahastojen sijoittajien on oltava QEP-sijoittajia, hedge-rahastojen hoitajien on oltava sekä QEP: n että CPO: n.
