Mikä on arvioitu palautumisarvo?
Arvioitu palautumisarvo (ERV) on omaisuuserän arvioitu arvo, joka voidaan periä takaisin selvitystilassa tai lopettamisessa. Arvioitu hyödyntämisarvo (ERV) lasketaan hyödyntämisprosentti kerrottuna hyödykkeen kirjanpitoarvolla. Arvioidut hyödyntämisarvot voivat vaihdella suuresti omaisuuserän tyypistä riippuen, koska tiettyjen omaisuuserien, kuten käteisvarojen, palautumisaste voi olla 100%, kun taas muiden varojen, kuten vaihto-omaisuuden ja kolmansien osapuolien ennakkojen, palautumisaste voi olla vain. paljon vähemmän (noin 50%). Selvitystapauksessa kaikkien omaisuuserien arvioitu takaisinperintäarvo summa vähennettynä laki- ja edunvalvojan palkkioiden hallinnollisilla kuluilla edustaa velkojien käytettävissä olevia nettotuloja.
Arvioitu palautumisarvo selitetty
Toinen tapa määritellä arvioitu hyödyntämisarvo on merkki omaisuuserän markkina-arvostukselle, joka perustuu odotetun kassavirran nykyiseen nettoarvoon. Tämän käsitteen perusteella tämä arvostusmenetelmä on samanlainen kuin liittovaltion talletusvakuutusyhtiön (FDIC) arvioidun käteisvarojen nykyarvo.
Huomaa, että arvioitu palautumisarvo voi poiketa huomattavasti todellisesta palautusarvosta arvioidun palautumisnopeuden tarkkuudesta riippuen.
Arvioidut palautusarvon esimerkit
Oletetaan, että yritys, jolla on 100 miljoonaa dollaria varoja ja 250 miljoonaa dollaria velkaa, julistaa konkurssin ja on nyt selvitystilassa. Kuinka paljon sen velkojat voivat periä takaisin?
Oletetaan, että yrityksen omaisuuspohja koostuu näistä omaisuuseristä seuraavilla palautusasteilla: Käteinen: 10 miljoonaa dollaria (100%: n palautumisaste); Myyntisaamiset: 20 miljoonaa dollaria (75%: n takaisinperintäaste); Varastot: 25 miljoonaa dollaria (65%: n palautumisaste); ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet: 45 miljoonaa dollaria (50%: n palautumisaste).
Kaikkien näiden omaisuuserien arvioitu takaisinperintäarvo on siten: Käteinen: 10 miljoonaa dollaria: Saamiset: 15 miljoonaa dollaria; Varastot: 16, 25 miljoonaa dollaria; ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet: 22, 5 miljoonaa dollaria. Arvioitu kokonaismäärän palautumisaste on siten 63, 75 miljoonaa dollaria.
Oletetaan nyt myös, että yrityksen 250 miljoonan dollarin velka koostuu 200 miljoonan dollarin vakuudellisesta velasta ja 50 miljoonan dollarin pääomalainan tai vakuudettoman velan määrästä. Vakuudelliset velkojat saavat aina ensin rivin saadakseen selvitystilat, ja loput loput menevät vakuudettomille velkojille. Tässä tapauksessa vain vakuutetut velkojat voivat vastaanottaa selvitystilat, koska ERV: n kokonaismäärä on selvästi alle vakuutetun velan tason. Siksi vakuutettujen velkojien arvioitu takaisinperintäaste on 31, 9% (tai 63, 75 miljoonaa dollaria / 200 miljoonaa dollaria).
