Mikä on kannattavuusindeksi (PI)?
Kannattavuusindeksi (PI), jota vaihtoehtoisesti kutsutaan arvoinvestointisuhteeksi (VIR) tai voittoinvestointisuhteeksi (PIR), kuvaa indeksiä, joka edustaa ehdotetun hankkeen kustannusten ja hyötyjen suhdetta seuraavaa suhdetta käyttämällä:
PI on hyödyllinen erilaisten hankkeiden sijoittelussa, koska sen avulla sijoittajat voivat määrittää jokaiselle sijoitusyksikölle luodun arvon. Kannattavuusindeksi 1, 0 on loogisesti alhaisin hyväksyttävä mitta indeksissä, koska mikä tahansa tätä lukua alempi arvo osoittaisi, että projektin nykyarvo (PV) on pienempi kuin alkuperäinen investointi. Kun kannattavuusindeksi kasvaa, myös ehdotetun hankkeen taloudellinen houkuttelevuus kasvaa.
Kannattavuusindeksi
Kannattavuusindeksin ymmärtäminen
Kannattavuusindeksi on arviointitekniikka, jota sovelletaan potentiaalisiin pääomamenoihin. Menetelmä jakaa ennustetun pääoman virtauksen ennustetulla pääoman virtauksella projektin kannattavuuden määrittämiseen. Kuten edellä mainittu kaava osoittaa, kannattavuusindeksi käyttää tulevien kassavirtojen nykyarvoa ja alkuperäistä sijoitusta edustamaan edellä mainittuja muuttujia.
Kun käytetään kannattavuusindeksiä projektien toivottavuuden vertaamiseen, on välttämätöntä ottaa huomioon, kuinka tekniikka jättää projektin koon huomiotta. Siksi projektit, joissa kassavirta on suurempi, voivat johtaa alhaisempaan kannattavuusindeksilaskelmaan, koska niiden voittomarginaalit eivät ole yhtä korkeat.
Kannattavuusindeksin komponentit
Tulevien kassavirtojen PV (numeroija): Tulevien kassavirtojen nykyarvo edellyttää rahan aika-arvon laskemista. Kassavirrat diskontataan tarkoituksenmukaisen määrän ajanjaksoja vastaamaan tulevia kassavirtoja nykyisellä rahalla. Alennus laskee siitä ajatuksesta, että nykyisen 1 dollarin arvo ei ole yhtä suuri kuin yhden vuoden aikana saadun 1 dollarin arvo, koska nykyisellä rahalla on enemmän ansaintamahdollisuuksia korollisten säästötilien kautta kuin rahaa, jota ei vielä ole saatavana. Siksi tulevaisuudessa edelleen saatujen kassavirtojen katsotaan olevan alhaisempi nykyarvo kuin lähempänä nykyistä saatujen rahavirtojen.
Vaadittava sijoitus (nimittäjä): Alennetut ennustetut kassavirrat edustavat hankkeen alkuperäistä pääomakustannusta. Alkuperäinen vaadittava investointi on vain projektin alkaessa vaadittava kassavirta. Kaikki muut menot voivat tapahtua missä tahansa vaiheessa projektin elinkaarta, ja nämä otetaan huomioon laskelmassa diskonttauksen avulla laskurissa. Nämä ylimääräiset pääomamenot voivat vaikuttaa verotukseen tai poistoihin liittyviin etuihin.
Kannattavuusindeksin laskeminen ja tulkinta
Koska kannattavuusindeksilaskelmat eivät voi olla negatiivisia, ne on näin ollen muunnettava positiivisiksi lukuiksi, ennen kuin niitä pidetään hyödyllisinä. Laskelmat, jotka ovat suurempia kuin 1, 0, osoittavat, että hankkeen odotettavissa olevat diskontatut kassavirrat ovat tulevaisuudessa suuremmat kuin diskontatut kassavirrat. Laskelmat, jotka ovat alle 1, 0, osoittavat, että lähtevien menojen alijäämä on suurempi kuin diskontatut tulot, eikä hanketta pidä hyväksyä. Laskelmat, jotka ovat yhtä suuria kuin 1, 0, aiheuttavat välinpitämättömyyden tilanteita, joissa projektista mahdolliset hyödyt tai tappiot ovat minimaaliset.
Kun käytetään pelkästään kannattavuusindeksiä, yli 1, 0: n laskelmat sijoitetaan korkeimman laskelman perusteella. Kun pääomaa on rajoitetusti ja hankkeet ovat toisiaan poissulkevia, korkeimman kannattavuusindeksin omaava projekti on hyväksyttävä, koska se osoittaa projektin, jolla rajoitetun pääoman tuottoisinta käyttöä käytetään. Kannattavuusindeksiä kutsutaan tästä syystä myös hyöty-kustannussuhteeksi. Vaikka joillakin hankkeilla saavutetaan korkeampi nettoarvo nykyisissä arvoissa, nämä hankkeet voidaan ohittaa, koska niillä ei ole korkeinta kannattavuusindeksiä eikä ne edusta yrityksen varojen edullisinta käyttöä.
