Mikä on hinta / tuotto kasvulle ja osinkotuotolle (PEGY-suhde)?
Hinta / tuotot kasvuun ja osinkotuotto (PEGY-suhde) - joka tunnetaan myös nimellä "osinko-oikaistu PEG-suhde" - loi kuuluisa arvo-sijoittaja Peter Lynch. Luomalla PEGY-suhteen, Lynch pyrki parantamaan hinnan ja tuloksen (P / E) arvostustapaa, jota useimmat sijoittajat käyttävät yrittäessään määrittää osakekannan arvoa.
Lynch uskoi, että voidakseen arvioida tarkasti mahdollisuuksia, joita osake edustaa sijoituskohteena, sijoittajan tulisi myös ottaa huomioon osakekannan tulevat kasvunäkymät ja osinkotuotot. PEGY-suhde sisältää molemmat nämä tekijät, ja se on mittari, jota sijoittajat käyttävät aliarvostettujen osakkeiden tunnistamiseen.
Avainsanat
- Hinta / tuotot kasvuun ja osinkotuotot (PEGY-suhde) kehitti legendaarinen sijoittaja ja rahastonhoitaja Peter Lynch. Osakeanalyysin mittarina PEGY-suhde eroaa hinta / voittosuhteesta (P / E). koska PEGY-suhde alle 1, 0 edustaa potentiaalista sijoitusmahdollisuutta, koska se osoittaa, että osakkeella on korkea osinkotuotto tai potentiaalinen kasvu ja se myy tällä hetkellä edulliseen hintaan.
Kasvu- ja osinkotuottojen hinnan / tulojen ymmärtäminen (PEGY-suhde)
Sekä PEGY-suhde että hinta / tuotto-kasvu -suhde (PEG-suhde) ovat hinta-tuotto-suhteen (P / E) kehitys. Yksi rajoitus, jonka Lynch toteutti käytettäessä P / E- ja PEG-suhteita osakearviointiin, oli se, että nämä muuttujat eivät ottaneet huomioon tulevan ansiotason kasvun tai osinkojen maksamisen potentiaalia osakekantaa analysoitaessa.
Tämän vuoksi kypsät yritykset, joiden kasvuvauhti on alhaisempi ja maksavat osinkoja, rangaistaan epäoikeudenmukaisesti, jos niitä arvioidaan vain käyttämällä P / E- tai PEG-suhteita. Lynch halusi tarkemman tavan arvioida näitä yrityksiä ja loi siten PEGY-suhteen, joka lisäsi ennustettua kasvua ja osinkotuottoa yhtälöön.
PEGY-suhde lasketaan P / E-suhteena jaettuna ennakoidun tuloksen kasvun ja osinkotuoton summalla tämän kaavan mukaisesti:
PEGY-suhde = ennakoidun tuloksen kasvunopeus ja osinkojen tuottoprosenttisuhde
Esimerkki kasvun ja osinkotuottojen hinnasta / tuloista (PEGY-suhde)
Käytämme PEGY-suhdetta yrityksen arvioimiseksi potentiaalisena sijoituksena.
Yrityksen ABC P / E-suhde on 9, ennakoidun tuloksen kasvun seuraavalle vuodelle 15% ja osinkotuoton 4, 5%. Näitä numeroita käyttämällä saadaan seuraava PEGY-suhde:
Yrityksen ABC PEGY -suhde = 15 + 4, 59 = 0, 46
PEGY-suhdetta alle 1, 0 pidetään alhaisena ja se edustaa potentiaalista sijoitusmahdollisuutta, koska se osoittaa, että osakkeella on korkea osinkotuotto tai potentiaalinen kasvu ja se myy tällä hetkellä edulliseen hintaan.
Pohjaviiva
On tärkeää huomata, että PEGY-suhteella on haittoja. Se käyttää yrityksen kasvuennusteita eikä yrityksen todellista kasvua. Siksi suhdetta ei taata olevan tarkka heijastus tulevaisuuden suorituskyvystä.
Laskettaessa jotain näistä suhdeluvuista, on aina hyvä idea käyttää ansiotulojen laskemisessa vain operatiivisia ja toistuvia tuottoja, käyttää alhaisempaa yksimielisyyttä koskevaa arviota kasvunopeudesta ja käyttää ennustettuja tulevaisuuden osinkoja nykyisten osinkojen sijasta. Vaikka PEGY-suhde ei kerro kaikkea tarinaa osakkeen arvonnousupotentiaalista, se tarjoaa sijoittajille lähtökohdan osakeanalyysissä.
