Sulautumiset ja yrityskaupat antavat yrityksille mahdollisuuden kasvattaa markkinaosuuttaan, laajentaa maantieteellistä ulottuvuuttaan ja tulla suuremmiksi toimijoiksi toimialoillaan. Kuitenkin kun yksi yritys ostaa toisen, se vie hyvät ja huonot puolet. Jos kohdeyritykselle koituu velkaa, se on saatettu oikeudenkäyntiin tai häiriintynyt järjestämättömän taloudellisen kirjanpidon perusteella, näistä asioista tulee uuden yrityksen ongelmia. Yrityskaupoista koituvat hyödyt ovat usein suuremmat kuin silloin, kun hankkiva yritys hankkii myös luettelon kalliista ongelmista.
Ennen yrityskauppaa yrityksen on ehdottomasti arvioitava, onko sen kohde hyvä ehdokas. Hyvä hankintaehdokas on hinnoiteltu oikein, sillä on hallittavissa oleva velkakuorma, minimaaliset oikeudenkäynnit ja puhdas tilinpäätös.
Hankinnan arviointi
Ensimmäinen askel hankintaehdokkaan arvioinnissa on sen määrittäminen, onko kysyntähinta kohtuullinen. Mittarit, joita sijoittajat käyttävät arvon asettamiseen hankintatavoitteeseen, vaihtelevat toimialoittain; Yksi pääasiallisista syistä yritysostojen epäonnistumiseen on, että kohdeyrityksen myyntihinta ylittää nämä tiedot.
Sijoittajien tulee myös tutkia kohdeyrityksen velkakuorma. Ensisijainen hankintaehdokas on yritys, jolla on kohtuullinen velka korkealla korolla, jonka suurempi yritys voisi jälleenrahoittaa paljon harvemmin; epätavallisen korkeiden velkojen pitäisi kuitenkin lähettää punainen lippu potentiaalisille sijoittajille.
Vaikka suurin osa yrityksistä kohtaa oikeudenkäynnin vain kerran - valtavia yrityksiä, kuten Walmart, haastetaan oikeuteen melko usein - hyvä hankintaehdokas on sellainen, joka ei käsittele riita-astetta, joka ylittää sen teollisuuden ja koon kannalta kohtuullisen ja normaalin.
Hyvällä hankintatavoitteella on puhdas ja järjestetty tilinpäätös. Tämän ansiosta sijoittajan on helpompaa suorittaa due diligence -tarkastus ja toteuttaa haltuunotto luottavaisesti. Se auttaa myös estämään ei-toivottujen yllätyksien paljastamisen hankinnan jälkeen.
