Mikä on pystysuora leviäminen?
Pystysuoraan hajaantumiseen sisältyy saman tyyppisten (myynti- tai osto-optioiden) optioiden samanaikainen ostaminen ja myyminen ja voimassaolon päättyminen, mutta erilaisilla lainahinnoilla. Termi 'pystysuora' tulee lakkohintojen sijainnista. Tämä on toisin kuin kalenterierotus, joka on saman optiotyypin samanaikainen ostaminen ja myynti samalla ostohinnalla, mutta eri voimassaoloaikoilla.
Pystysuuntaisten leviämisten ymmärtäminen
Kauppiaat käyttävät vertikaalista erotusta, kun he odottavat kohde-etuuden hintojen kohtuullista muutosta. Pystysuuntaiset erot ovat pääosin suuntapelejä, ja ne voidaan räätälöidä vastaamaan kauppiaan näkemyksiä lasku- tai nousevaan kohde-etuuteen. Käytetyn vertikaalisen hajautuksen tyypistä riippuen elinkeinonharjoittajan tili voidaan joko hyvittää tai veloittaa.
Koska vertikaalinen hajautus sisältää option myynnin tai kirjoittamisen, tuoton pitäisi korvata osittain tai kokonaan palkkio, jota vaaditaan tämän strategian toisen osan eli option ostamiseksi. Tuloksena on alhaisemmat kustannukset ja alhaisempi riski. Kuitenkin vastineeksi pienemmästä riskistä kaupankäyntistrategia rajoittaa myös voittopotentiaalin. Jos sijoittaja odottaa merkittävää, trendimaista muutosta kohde-etuuden hinnassa, vertikaalinen erotus ei ole sopiva strategia.
Pystysuhteisia hajotuksia on useita erilaisia. Bullish-kauppiaat käyttävät härkäpuheluita, joita kutsutaan myös pitkiksi puheluiksi pystysuoriksi hajotuksiksi, ja härän myyntilaskentoja. Kummassakin strategiassa elinkeinonharjoittaja ostaa optiota alhaisemmalla merkintähinnalla ja myy optiot korkeammalla merkintähinnalla. Optio-tyyppien erojen lisäksi tärkein ero on rahavirtojen ajoituksessa. Bull-pyynnön tulokseksi muodostuu nettoveloitus, kun taas härän myyntikorko johtaa nettohyvitykseen heti.
Karhumaiset kauppiaat hyödyntävät karhujen puheluhajautuksia tai karhulajeja, joita kutsutaan myös karhulajejen veloituskorkoiksi. Näitä strategioita varten elinkeinonharjoittaja myy optiota alhaisemmalla merkintähinnalla ja ostaa option korkeammalla merkintähinnalla. Tällöin karhun levitys johtaa nettoveloitukseen, kun taas karhun erotus johtaa nettohyvityksen kauppiaan tilille.
Avainsanat
- Pystysuoraan hajaantumiseen sisältyy saman tyyppisten (liikkeeseenlaskujen tai ostojen) optioiden ostaminen ja myyminen ja voimassaolon päättyminen, mutta erilaisilla hinnoilla.Vertikaaliset laskut ovat pääosin suuntapelejä, ja ne voidaan räätälöidä vastaamaan kauppiaan näkemystä, lasku- tai nouseva, kohde-etuutena. Epävakaat erot rajoittavat sekä riskiä että potentiaalista tuottoa.
Vertikaalisen hajautuksen voiton ja tappion laskeminen
Kaikki esimerkit eivät sisällä palkkioita.
Bull-puheluerä: (vakuutusmaksut johtavat nettoveloitukseen)
- Suurin voitto = ero lakkohintojen välillä - maksettu nettopreemio.Mx-tappio = maksettu nettopreemio.Breakeven-piste = Long Call -hintahinta + maksettu nettopreemio.
Karhun erotus: (vakuutusmaksut tuottavat nettoluoton)
- Suurin voitto = saatu nettopalkkio.Mx-tappio = ero lakkohintojen välillä - saatu nettopalkkio.Breakeven-piste = Lyhyen puhelun merkintähinta + saatu nettopreemio.
Bull put spread: (vakuutusmaksut tuottavat nettorahoituksen)
- Suurin voitto = saatu nettopalkkio.Mx-tappio = ero lakkohintojen välillä - saatu nettopalkkio.Breakeven-piste = Short Put -hintahinta - saatu nettopalkkio.
Karhun laskennallinen erotus: (vakuutusmaksut johtavat nettoveloitukseen)
- Suurin voitto = lakkohintojen välinen erotus - maksettu nettopreemio.Mx-tappio = maksettu nettopreemio.Breakeven-piste = Long Putin lakkohinta - maksettu nettopreemio.
