Mikä on salkun tyhjennys?
Portfolion vuotuisuus on rahoitusportfolion hallinnan käsite, jolla varat pienenevät. Se voi esiintyä monissa tilanteissa ja tilanteissa. Salkun vuotuisuus voi olla tasearvo tai sitä voi esiintyä erityyppisissä sijoitussalkuissa.
Avainsanat
- Portfolion vuotuisuus on synonyymi vähentymiselle. Portfolion tyhjeneminen voi tapahtua, kun salkkuihin sisältyy kiinteätuottoisia tuotteita ja tuotteita.Yleensä run-arvo on jotain, jota johtaja pyrkii lieventämään, koska se johtaa varojen ja tuoton pienenemiseen. Valumavesien hallintaa voidaan kuitenkin käyttää myös strategisesti, kun halutaan varojen tahallista nostoa.
Ymmärtäminen salkun runoff
Portfolion vuotuisuus voi olla tärkeä hallita kaikissa korkotuotteista riippuvissa rahoitusportfolioissa. Tämä kattaa yleensä pankit, lainanantajat ja omaisuusvakuudelliset salkut. Pankit ja lainanantajat analysoivat vuotuisen taseensa. Muut alueet, kuten sijoitussalkku, voivat olla monimutkaisempia.
Tasevuoto
Pankille tai lainanantajalle salkun loppuminen voi tapahtua, kun maksut suoritetaan määräaikaislainoille ilman, että lainan määrää lisätään. Lainoilla suoritetut maksut lisäävät vastattavaa vastaavaa omaisuuserää tietyllä korkotason tavoitekorolla vahvistettuun eräpäivään saakka. Eräpäivänä lainan pääoma on maksettu takaisin kokonaisuudessaan korkoineen, joka ylittää alkuperäisen velan tavoitekorolla. Jos pankki ei anna lisää lainoja, se kokee tyhjennyksen. Jos korot laskevat ja pankin on annettava lainoja alhaisemmilla korkoilla, se kokee myös tyhjennyksen, joka määritellään erotuksena korkeamman koron lainojen ja sen välillä, mitä se tekee uusista lainoista. Vuoto voi tapahtua myös silloin, kun ennakkomaksut ovat sallittuja tai oletuksia ilmenee, koska nämä asiat pienentävät odotettuja saamisia ja tuottoja.
Valuutta voi tapahtua myös silloin, kun pankki nostaa nostoja, jotka vähentävät sen kokonaispääomaa. Yksityishenkilöt ja yritykset voivat vähentää pääomaa pankeissa sijoittaakseen muihin korkeamman palkkauksen omaaviin sijoituksiin tai välineisiin.
Taseen riskienhallinta
Kaiken kaikkiaan pankkien on hallittava tarkasti kaikkia taseessa olevia varojaan pitkällä aikavälillä varmistaakseen, että ne on aktivoitu riittävästi. Pankit pyrkivät myös varmistamaan, että ne tuottavat jatkuvasti tuloja hyväksymällä korkosaamiset. Tätä varten pankkien on ennakoitava vuotuisuus ja varmistettava, että ne tuottavat lainojen liikkeeseenlaskun määrää, joka pitää saamisalkunsa vakaana odotetulla tavoitetasolla.
Jotkut lainanantajat ovat yrittäneet vähentää salkun määrää tai korvata odottamattomien tappioiden vaikutukset, jotkut lainanantajat ovat ottaneet käyttöön taktiikoita, kuten ennakkomaksujen tarjoamisen. Niiden avulla lainanantaja voi määrätä ja periä sakkoja, jos lainanottaja maksaa lainansa kokonaan tai suuren osan ennakolta. Lainat, jotka ovat viivästyneitä tai joille on tehty laiminlyönti tai sulkeminen, myös vaikuttavat salkun purkamiseen, koska lainan koko määrää ei kerätä eikä laina saavuta tavoitettua tuottoastetta. Pankit perivät yleensä maksuviivästyksiä maksuviivästysten aiheuttamien tappioiden lieventämiseksi.
Vaihtoehtoiset salkkuvarat
Omaisuusvakuudelliset salkut tai omaisuuserät voivat olla toinen alue, jolla johtajat voivat kokea vuotuisuuden. Omaisuusvakuudellisilla arvopapereilla, kuten asuntolainavakuudellisilla arvopapereilla, on yleensä kiinteä maturiteetti. Asuntolainoilla, jotka on niputettu vakuuden muodostamiseksi, on yleensä kaikki samanlaiset maturiteettipäivät, jotka johtavat viimeiseen eräpäivään.
Johtajalle, jolla on erityisesti asuntolainavakuudellisia arvopapereita, he voivat suunnitella tietyn maturiteettipäivän sen maturiteetin perusteella, jolle korkojen saamiset lakkaavat ja he saavat täyden pääomansa. Jos asuntolainavakuudellisista arvopapereista suoritettuja maksuja ei sijoiteta uudelleen, tuotot niistä lopetetaan määrättynä päivänä. Tämä tarkoittaa, että sijoitussalkussa on todennäköisesti eroa, jota voidaan pitää vuotena. Omaisuusvakuudellisista omistuksista suoritettavat maksut kerätään käteisellä, jonka tuotto on yleensä alhaisempi kuin asuntolainavakuudellisissa arvopaperiinvestoinneissa.
Yleensä, kun kyseessä on vaihtoehtoinen sijoitusomaisuus, vuoto liittyy tyypillisesti käteisvarojen tuottoeroon suhteessa uudelleeninvestointeihin. Omaisuusvakuudellisten salkkujen vuotuisuuteen voivat vaikuttaa myös ennenaikaiset ennakkomaksut tai maksukyvyttömyydet. Nämä ovat kaksi tekijää, jotka voivat vähentää tuottoa ja lisätä runoutusta.
Uudelleeninvestoinnilla voi olla suuri merkitys vuotuessa. Markkinatulon heikentymisen vuoksi uudelleeninvestointeja käyttäviä salkunhoitajia voidaan joutua sijoittamaan uudelleen alhaisemmilla korkoilla, mikä luo koronerot. Kokonaisuutena, salkunhoitajat voivat myös saada valumia vähentämään salkkuvarat tarkoituksella. Omaisuuden vähentämiseksi ja vuotuisuuden luomiseksi johtajat voivat lopettaa uudelleeninvestoinnin tai he voivat halutessaan sijoittaa uudelleen alhaisemman tuoton sijoituksiin, kuten valtiovarainministeriöön.
Liittovaltion keskuspankin toimet
Federal Reserve on käyttänyt asuntolainavakuudellisia arvopapereita rahapoliittisissa toimissaan vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Asuntolainavakuudellisten arvopapereiden ostaminen lisäsi Fedin tasevarallisuutta ja sijoittaminen uudelleen asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin auttoi jatkamaan omaisuuden kasvattamista, koska tuotot olivat suurempia kuin rahassa tai kassavaroissa.
Fed voi käyttää asuntolainavakuudellisia arvopaperiinvestointeja hallitakseen salkun runoutta ja pienentääkseen taseensa normalisointia varten. Yhdessä hallinnanhallinnan, kokonaissijoittamisen lopettamisen tai asuntolainavakuudellisten arvopaperimaksujen uudelleeninvestoinnin kanssa valtion arvopapereihin luo valuutan, joka vähentää taseen omaisuutta.
