Fyysinen toimitus on termi optio- tai futuurisopimuksessa, joka edellyttää todellisen kohde-etuuden toimittamista määrättynä toimituspäivänä sen sijaan, että käydään kauppaa kuittaamissopimuksilla.
Fyysisen toimituksen rikkominen
Johdannaissopimukset maksetaan joko käteisellä tai luovutetaan fyysisesti sopimuksen voimassaolon päättymispäivänä. Kun sopimus on maksettu käteisellä, sopimuksen nettokassapositio vanhenemispäivänä siirtyy ostajan ja myyjän välillä. Oletetaan esimerkiksi, että kaksi osapuolta solmii E-mini S&P 500 -futuurisopimuksen, joka maksetaan kuudessa kuukaudessa 2770 dollarilla (futuurien hinta). Jos indeksin arvo sopimuksen voimassaolopäivänä on korkeampi kuin futuurien hinta, ostaja hyötyy; muuten myyjä voitti. Sopimuksen spot-hinnan ja sovitun futuurin hinnan välinen ero hyvitetään tai veloitetaan kummankin osapuolen tililtä. Oletetaan, että indeksin päätöskurssi kuuden kuukauden kuluttua on 2 900 dollaria, pitkäaikaiset futuurien haltijan tili hyvitetään (2 900 dollaria - 2 770 dollaria) x 50 dollaria = 130 x 50 = 6500 dollaria. Tätä summaa veloitetaan sen sijaan, joka vakuuttaa paikan..
Fyysisen luovutuksen yhteydessä optio- tai johdannaissopimusten kohde-etuudet toimitetaan fyysisesti ennalta määrättynä toimituspäivänä. Katsotaanpa esimerkkiä fyysisestä toimituksesta. Oletetaan, että kaksi osapuolta solmivat yhden vuoden (maaliskuu 2019) raakaöljyfutuurisopimuksen futuurihintaan 58, 40 dollaria. Hyödykkeen hyödykkeen spot-hinnasta huolimatta ostaja on velvollinen ostamaan myyjältä 1000 barrelia raakaöljyä (yksikkö 1 raakaöljyn futuurisopimukselle). Jos spot-hinta sovitun toimituspäivänä joskus maaliskuussa on alle 58, 40 dollaria, pitkä sopimuksen haltija menettää ja lyhyen position voitot. Jos spot-hinta on yli futuurihinnan 58, 40 dollaria, pitkä positio voitto, ja myyjä kirjaa tappion.
Pörssit täsmentävät niiden kattamien sopimusten toimitusehdot. Pörssi osoittaa varasto- ja toimituspaikat monille hyödykkeille. Kun toimitus tapahtuu, tavaratodistus tai haltijan kuitti, joka edustaa tiettyä tavaran määrää ja laatua tietyssä paikassa, vaihtuu myyjältä ostajalle, joka sitten suorittaa täyden maksun. Ostajalla on oikeus viedä hyödyke varastosta tai hänellä on mahdollisuus jättää hyödyke varastointitilaan määräajoin. Ostaja voi myös järjestää varaston kanssa tavaran kuljettamisen valittuun toiseen sijaintiin, mukaan lukien kotiinsa, ja maksaa mahdolliset kuljetusmaksut. Pörssien määräämien toimitusmääritysten lisäksi pörssit säätelevät toimitettavan kohde-etuuden laatua, luokkaa tai luonnetta.
Suurinta osaa johdannaisista ei käytetä, mutta käydään kauppaa ennen niiden toimituspäivää. Fyysinen toimitus tapahtuu kuitenkin joillakin kaupoilla - se on yleisintä hyödykkeiden ja joukkovelkakirjojen yhteydessä, mutta voi tapahtua myös muilla rahoitusinstrumenteilla. Fyysisellä toimituksella suoritetaan selvitysvälittäjät tai heidän edustajansa. Viipymättä viimeisen kaupankäyntipäivän jälkeen säännellyn pörssin selvitysorganisaatio ilmoittaa kohde-etuuden oston ja myynnin edellisen päivän käypään hintaan. Kauppiaiden, joilla on lyhytaikainen asema fyysisesti selvitetyissä futuurisopimuksissa eräpäivään mennessä, vaaditaan toimittamaan kohde-etuus. Ne, jotka jo omistavat omaisuuden, voivat tehdä tarjoukset asianmukaiselle selvitysorganisaatiolle. Kauppiaat, jotka eivät omista omaisuutta, on velvollisia ostamaan ne nykyisellä hinnalla.
